FTSE 100 blisko rekordów, ale ropa po 90 USD może szybko zmienić sytuację

FTSE 100 nieznacznie osunął się w środę, gdy kolejny wzrost cen ropy i odnowione napięcia na Bliskim Wschodzie powstrzymywały inwestorów przed kluczowym amerykańskim raportem o inflacji.

Londyński indeks blue‑chip był notowany w okolicach 10,830 na wczesnych obrotach, przedłużając w tym tygodniu stonowaną passę po spadku o 0.17% we wtorek.

Ruch ten pozostawił FTSE 100 poniżej lipcowego rekordu blisko 10,991, mimo że szerszy rynek europejski nadal utrzymywał się blisko historycznych szczytów.

Niemiecki DAX był nieco wyżej, francuski CAC 40 nieco spadł, natomiast STOXX Europe 600 był praktycznie niezmieniony w rejonie 661.

Ropa stwarza dla FTSE 100 dwojakie wyzwanie

Brent wzrósł w kierunku $90 za baryłkę po nowych atakach na żeglugę handlową i malejących nadziejach, że USA i Iran szybko zgodzą się na ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Teheran utrzymuje, że cieśnina pozostanie ograniczona, chyba że Waszyngton zaakceptuje jego warunki.

To stwarza mieszane warunki dla FTSE 100.

Silne uzależnienie indeksu od spółek energetycznych i surowcowych może zapewnić pewną ochronę przy wzroście cen ropy, ale droższa ropa odżywia też obawy o inflację i zagraża marżom w sektorach transportu, handlu detalicznego i dóbr konsumpcyjnych.

Napięcie było widoczne w całej Europie. Akcje energetyczne wzrosły około 0.7%, czyniąc je najsilniejszym sektorem STOXX 600, podczas gdy sektor samochodowy i części spadł około 0.8%.

Tło geopolityczne rozszerzyło się także poza Hormuz.

Atak Houthich na statek towarowy na Morzu Czerwonym zabił członków załogi, podczas gdy Korea Północna wystrzeliła kolejną rakietę balistyczną, a Tajwan skrytykował planowane chińskie ćwiczenia morskie w pobliżu jego wschodniego wybrzeża.

Te wydarzenia wzmocniły postulat ostrożności, zamiast wywołać masową wyprzedaż akcji.

Europa utrzymuje rekordy lepiej niż Londyn

Wahanie FTSE 100 kontrastuje z szerszym rynkiem europejskim, który potrafił utrzymać się blisko niedawnych rekordów.

STOXX 600 był w zasadzie płaski w rejonie 661 na porannych notowaniach, podczas gdy Euro STOXX 50 oscylował wokół 6,550. Niemiecki DAX zyskał około 0.1%, natomiast francuski CAC 40 spadł mniej więcej 0.3%.

Wyniki korporacyjne pomogły zapobiec głębszemu cofnięciu.

Niemiecki producent okrętów wojennych TKMS skoczył po podniesieniu prognozy po raz drugi w ciągu sześciu miesięcy, podczas gdy K+S poszedł w górę po kolejnym podwyższeniu rocznych wytycznych.

TUI poszło w przeciwnym kierunku po rozczarowującym kwartalnym zysku operacyjnym, gdy słabsze rezerwacje i wyższe koszty paliwa obciążyły wyniki.

Londyn otrzymał też wsparcie specyficzne dla niektórych spółek. Balfour Beatty poinformował, że wyniki za cały rok powinny być nieco lepsze od wcześniejszych oczekiwań, wspierane przez silny popyt na infrastrukturę i portfel zamówień wynoszący około £22.9 billion.

Ten kontrast sprawia, że FTSE 250 również ma znaczenie. Jego większa ekspozycja na rodzimą gospodarkę Wielkiej Brytanii oznacza, że czwartkowe dane o wzroście mogą mieć większe znaczenie dla spółek średniej kapitalizacji niż dla międzynarodowo zorientowanego FTSE 100.

Amerykański CPI i brytyjski PKB stają się kolejnymi testami

Środowy raport o cenach konsumpcyjnych w USA jest bezpośrednim makro-katalizatorem.

Ekonomiści oczekują, że inflacja ogółem w lipcu wzrośnie o 0.1% względem czerwca i spowolni do około 3.4% rok do roku z 3.5%.

Oczekuje się, że inflacja bazowa pozostanie silniejsza, co utrzymuje decyzję Federal Reserve na wrzesień w delikatnej równowadze. Bureau of Labor Statistics ma opublikować dane o 8.30 czasu ET.

Najnowszy skok cen ropy nie zostanie w pełni odzwierciedlony w danych za lipiec, ale odczyt wyższy od oczekiwań mógłby podnieść rentowności obligacji skarbowych i wywrzeć presję na wyceny akcji globalnie.

Londyn zmierzy się następnie ze swoim własnym testem makro w czwartek, kiedy Office for National Statistics opublikuje dane o PKB Wielkiej Brytanii za drugi kwartał.