Dlaczego dziś rosną akcje Micron, SK Hynix i producentów układów pamięci

W poniedziałek na notowaniach wzrosły akcje producentów układów pamięci, gdy odnowiony optymizm wokół branży sprzętu do sztucznej inteligencji (AI) połączył się z wysiłkami administracji Trumpa mającymi na celu zniechęcenie amerykańskich firm do pozyskiwania układów pamięci z Chin.

Akcje Micron Technology MU zyskały w handlu ponad 5,9%, podczas gdy południowokoreański SK Hynix wzrósł o 5,6%, a SanDisk poszedł w górę o 8,9%.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy Micron zyskał ponad 730%, chociaż akcje pozostają poniżej letniego maksimum powyżej $1,200.

Napięcia USA–Chiny wspierają akcje producentów układów pamięci

Ostatnie wzrosty nastąpiły po tym, jak sekretarz handlu Howard Lutnick powiedział, że administracja Trumpa zniechęca amerykańskie firmy do korzystania z chińskich układów pamięci.

Lutnick powiedział The Wall Street Journal, że „to nie jest dobrze, że amerykańskie firmy korzystają z chińskiej pamięci”, i administracja przekazała tę wiadomość firmie Apple.

Komentarze pojawiły się po doniesieniach, że Apple prowadziło wstępne rozmowy z ChangXin Memory Technologies (CXMT) dotyczące potencjalnego pozyskiwania komponentów do urządzeń sprzedawanych w Chinach.

Według Counterpoint Research CXMT szybko zwiększyło udział w tradycyjnym segmencie DRAM i odpowiadało za 7% światowego rynku pod względem przychodów w drugim kwartale.

Amerykańskie przepisy wymagają od firm uzyskania licencji przed przekazaniem informacji o produktach firmie CXMT.

Te wydarzenia dodały kolejny potencjalny wiatr w żagle dla amerykańskich dostawców układów pamięci, gdy inwestorzy wracają do sektora sprzętu AI.

BofA oczekuje znacznie silniejszych wyników dla Micron

Większym katalizatorem dla Micron, jednak, był Bank of America, który utrzymał rekomendację "Kupuj" i cenę docelową $1,550 dla akcji.

Cel cenowy implikuje około 59% potencjalnego wzrostu względem poziomów podanych w raporcie.

BofA oczekuje, że zysk na akcję Micron za rok fiskalny 2030 osiągnie poziom między $200 a $250, co jest znacząco powyżej obecnej konsensusu szacunków Wall Street dla szczytu, wynoszącego $160–$170.

Optymistyczna prognoza banku opiera się na przekonaniu, że rynek pamięci może wchodzić w „strukturalnie silniejszą fazę”, zamiast przeżywać kolejną przejściową falę wzrostu.

BofA uważa Micron także za jedną z głównych pozycji, argumentując, że spółka może mieć znacznie większą długoterminową zdolność generowania zysków niż wskazują obecne szacunki.

SanDisk jest istotnym elementem argumentacji banku. BofA uważa, że trwałe perspektywy wzrostu SanDisk dostarczają przesłanek, iż szerszy rynek pamięci może zmierzać w kierunku bardziej utrzymującego się okresu siły.

To może oznaczać, że inwestorzy powinni patrzeć poza krótkoterminowe wyniki Micron i ocenić, ile potencjału do generowania zysków spółka może mieć w dłuższym terminie.

Popyt na pamięć pozostaje napięty w miarę rozwoju AI

CEO SanDisk, David Goeckeler, wskazał również na zmiany w modelu biznesowym spółki, które mogłyby zmniejszyć jej narażenie na tradycyjny cykl boomu i krachu w branży pamięci.

Goeckeler powiedział, że SanDisk przechodzi w stronę wieloletnich umów z klientami, zwiększając widoczność popytu z około trzech miesięcy do ponad czterech lat. Według jego uwag między 50% a dwoma trzecimi podaży jest obecnie objęte umowami.

Z kolei dyrektor ds. działalności Micron, Sumit Sadana, powiedział, że sygnały popytowe od klientów wzmocniły się od czasu ostatniego raportu wyników spółki. Oczekuje on, że „bardzo napięte warunki w branży” będą się utrzymywać również po 2027 roku.

Sadana zwrócił też uwagę na rosnący popyt na pamięć o dużej przepustowości (high-bandwidth memory) w miarę rozszerzania zadań AI.

Klienci coraz częściej wskazują DRAM jako swoje kluczowe ograniczenie, wyprzedzając takie czynniki jak zasilanie, dostępna przestrzeń, pojemność centrów danych i wafery logiczne.

Połączenie silniejszego popytu ze strony AI, bardziej ograniczonej podaży pamięci oraz bardziej optymistycznej długoterminowej prognozy zysków BofA nadało nowy impet akcjom producentów pamięci, chociaż Micron nadal znajduje się poniżej niedawnego szczytu.