Czy akcje Apple wzrosną o 30%? Klucz może leżeć w zakładzie na AI Nvidia

Akcje Apple NASDAQ:AAPL mogą mieć około 31% potencjału wzrostu po tym, jak Rothschild & Co Redburn podniósł rekomendację dla spółki z Neutral do Kupuj i zwiększył cenę docelową do 400 USD z 260 USD.

Rothschild & Co Redburn podniósł rekomendację dla Apple do Kupuj z Neutral i zwiększył cenę docelową do 400 USD z 260 USD.

Analitycy kierowani przez Timma Schulze-Melandera argumentują, że Apple mogłoby wzmocnić swoją pozycję w AI, opierając się na otwartych modelach, potencjalnie wykorzystując technologie Nvidii.

Nie ogłoszono partnerstwa AI między Apple a Nvidią. Redburn przedstawia opcję strategiczną, a nie opisuje istniejącej umowy.

Przypadek 400 USD dla Apple zaczyna się od innej strategii AI

Teza Redburn rozpoczyna się od niekomfortowej oceny: Apple Intelligence zawiodło, a modele bazowe Apple pozostają za czołówką.

Apple już zwróciło się ku modelom Gemini Google w ramach swojej strategii AI. Redburn twierdzi, że Apple mogłoby pójść dalej, przyjmując to, co określa jako podejście „Fast Follower 2.0”, wykorzystując silne modele zewnętrzne zamiast wydawać miliardy na budowę najlepszego w branży modelu.

W tym miejscu pojawia się Nvidia.

Schulze-Melander napisał, według MarketWatch, że „bliska, korzystna współpraca wymaga, by zarówno Apple, jak i Nvidia tego chciały.”

Redburn wskazał modele Nemotron Nvidii jako przykład otwartej technologii, która mogłaby zmniejszyć zależność Apple od Google, zachowując jednocześnie większą elastyczność strategiczną.

Podstawową ideą jest to, że przewagą Apple może być dystrybucja.

Dysponując miliardami aktywnych urządzeń, może stać się bramą, przez którą konsumenci będą korzystać z wiodących modeli AI, nawet jeśli te modele zostaną zbudowane gdzie indziej.

Nvidia może zaoferować Apple skrót powrotny do AI

Atrakcyjność drogi przez Nvidię lub otwarte modele jest oczywista.

Google daje Apple szybki dostęp do zaawansowanej AI, ale jednocześnie zwiększa zależność od firmy, która konkuruje z Apple w smartfonach, systemach operacyjnych i usługach.

Otwarte modele mogłyby pozwolić Apple zachować większą kontrolę nad doświadczeniem użytkownika, wybierając spośród zewnętrznych technologii.

HSBC wysunął podobny, szerszy argument dotyczący powściągliwości Apple. Analityk Nicolas Cote-Colisson podniósł rekomendację Apple do Kupuj w lipcu i zwiększył cel do 366 USD, argumentując, że stosunkowo umiarkowane wydatki firmy na AI mogą okazać się przewagą w miarę poprawy jej możliwości i pipeline'u produktów.

To przewartościowuje postrzegane słabości Apple.

Zamiast próbować dorównać hyperscalerom dolar za dolarem, Apple mogłoby wydawać mniej na rozwój modeli i skupić się na integracji AI w urządzeniach, oprogramowaniu i usługach.

Jeżeli wydajność modeli stanie się coraz bardziej skomercjalizowana, posiadanie relacji z konsumentem może stać się cenniejsze niż posiadanie samego modelu.

Potencjał 30% wzrostu nadal wiąże się z dużym ryzykiem

Cel 400 USD Redburna nie jest po prostu wyrokiem na Nvidię.

Firma spodziewa się również, że oczekiwany składany iPhone Apple zapewni znaczący impuls, prognozując 14 milionów jednostek iPhone Ultra w roku fiskalnym 2027 przy szacowanej cenie 2 199 USD. Redburn uważa, że urządzenie może istotnie podnieść średnie ceny sprzedaży iPhone'ów.

To założenie pozostaje kwestionowane. Analityk Jefferies Edison Lee zdegradował Apple do Underperform 10 sierpnia i obniżył cel do 263,66 USD.

Jefferies powołał się na obawy dotyczące roadmapy urządzeń premium Apple i ograniczonego postępu w Apple Intelligence, ostrzegając jednocześnie, że drogi składany model może pozostać produktem niszowym.

Ten kontrast oddaje debatę wokół Apple obecnie.

Redburn widzi szansę dla Apple, by uniknąć najdroższej części wyścigu AI i zamiast tego stać się jego warstwą dystrybucyjną. Jefferies dostrzega ryzyka wykonawcze zarówno w AI, jak i w sprzęcie premium.