BofA podnosi ceny docelowe dla ServiceNow, Adobe i Workday — co napędza optymizm

Bank of America coraz bardziej nastawia się byczo wobec grupy spółek tworzących oprogramowanie, które — jego zdaniem — są dobrze pozycjonowane, by skorzystać na sztucznej inteligencji, co w środę przyczyniło się do szerszej zwyżki w sektorze.

Bank podniósł ceny docelowe dla ServiceNow, Figma, Workday, Adobe i Snowflake, argumentując, że spółki te wykazały silny potencjał do generowania przychodów z AI.

W środę kurs ServiceNow zamknął się 6,5% wyżej.

To odzwierciedla rosnącą zmianę w nastrojach inwestorów wobec tradycyjnych spółek tworzących oprogramowanie, które przez dużą część roku były pod presją z powodu obaw, że AI może zakłócić ich modele biznesowe i uczynić niektóre produkty oprogramowania zbędnymi.

Zamiast tego inwestorzy coraz częściej obstawiają, że firmy z głębokimi relacjami z klientami, danymi własnościowymi i ugruntowanymi procesami korporacyjnymi mogą wykorzystać AI do rozszerzenia oferty produktowej i generowania nowych przychodów.

To przekonanie pomogło w środę podnieść kursy Figma, Workday i Adobe o 3–4%, podczas gdy iShares Expanded Tech-Software Sector ETF zyskał 1%.

AI może stać się motorem wzrostu

Analityk Bank of America Tal Liani podniósł cenę docelową dla ServiceNow do 150 USD z 130 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację Kupuj.

Liani stwierdził, że ServiceNow jest dobrze pozycjonowany, by skorzystać na rozwoju agentowej sztucznej inteligencji, częściowo dlatego, że firma ma dostęp do danych historycznych i kontekstu dotyczącego sposobu, w jaki jej klienci prowadzą działalność.

Platforma ServiceNow pomaga firmom zarządzać przepływami pracy — od wdrażania pracowników i zarządzania zasobami ludzkimi po inne wewnętrzne procesy biznesowe.

To daje firmie wgląd w sposób, w jaki organizacje wykonują zadania i podejmują decyzje.

Liani uważa, że ta wiedza może dać ServiceNow przewagę, gdy przedsiębiorstwa będą wdrażać agentów AI zdolnych do wykonywania coraz bardziej złożonych zadań.

Wskazał też na wyniki spółki za drugi kwartał, zauważając, że ServiceNow przewyższył oczekiwania Wall Street w zakresie obecnych pozostałych zobowiązań do wykonania oraz wzrostu przychodów z subskrypcji.

Bank of America podniósł także ceny docelowe dla kilku innych spółek tworzących oprogramowanie, w tym Figma, Workday, Adobe i Snowflake, choć Liani powiedział, że pozostaje selektywny względem sektora.

Ceny docelowe: Figma do 33 USD (z 30 USD), Workday do 205 USD (z 140 USD), Adobe do 220 USD (z 190 USD), Amplitude z 12 USD do 14 USD, Snowflake z 330 USD do 395 USD, między innymi.

Wolniejszy wzrost OpenAI łagodzi obawy o zakłócenia

Kolejnym czynnikiem wspierającym spółki tworzące oprogramowanie jest rosnące przekonanie, że zagrożenie ze strony AI może nie być tak natychmiastowe, jak obawiali się inwestorzy.

Analityk Raymond James Adam Tindle powiedział serwisowi MarketWatch, że ostatnie dane płynące od firm AI takich jak OpenAI były „mieszane”, co potencjalnie zmniejsza presję na tradycyjnych dostawców oprogramowania.

Wall Street Journal podał we wtorek, że przychody OpenAI wzrosły do 6,7 mld USD w trzech miesiącach zakończonych w czerwcu, o 18% w porównaniu z pierwszym kwartałem, podczas gdy strata operacyjna zwiększyła się do 12,3 mld USD z 9,3 mld USD.

Te liczby podobno rozczarowały niektórych inwestorów. CNBC podało również w środę, że dyrektor finansowy OpenAI, Sarah Friar, powiedziała pracownikom podczas spotkania all-hands, że wskaźnik run rate przychodów firmy wzrósł o 35% od początku kwartału.

OpenAI odmówiło komentarza.

Tindle powiedział, że te wydarzenia mogą zmniejszyć „postrzegane egzystencjalne zagrożenie”, iż AI mogłaby zlikwidować firmy działające w modelu software-as-a-service, takie jak ServiceNow.

Inwestorzy widzą oprogramowanie jako element kolejnej fazy AI

Szersza zmiana nastrojów może być ważniejsza niż ruch kursu pojedynczej spółki, powiedział analityk Benchmark Yi Fu Lee serwisowi MarketWatch.

„To, co się zmienia, to fakt, że rynek zaczyna dostrzegać rosnące przekonanie o poprawie fundamentów oraz coraz wyraźniejsze uświadamianie sobie, że oprogramowanie staje się beneficjentem wdrożeń AI w przedsiębiorstwach, a nie ofiarą zakłóceń wywołanych przez AI” — dodał.

Lee wskazał ServiceNow jako swój główny wybór wśród dużych spółek tworzących oprogramowanie, argumentując, że inwestorzy coraz częściej nagradzają spółki wykazujące dowody wdrażania AI, wydatków klientów i monetyzacji.

„To, co dziś wydaje się inne, to fakt, że inwestorzy nagradzają spółki, które wykazują namacalne dowody wdrażania AI, wydatków klientów i monetyzacji.”

Cyberbezpieczeństwo staje się także coraz ważniejszym elementem historii inwestycyjnej ServiceNow.

Lee podkreślił strategię cyberbezpieczeństwa firmy pod kierownictwem Yevgeny Dibrov, który prowadzi jej działania związane z bezpieczeństwem.

Dział security and risk ServiceNow przekroczył w ubiegłym roku 1 mld USD w rocznej wartości kontraktów, stanowiąc kolejny potencjalny źródło wzrostu, gdy firmy dążą do zarządzania ryzykiem bezpieczeństwa wynikającym z rosnącej adopcji AI.