AMD i Intel zyskują przed otwarciem: co napędza akcje chipów przed wynikami Nvidii

Akcje AMD i Intela nieznacznie wzrosły w środę w handlu przedsesyjnym, gdy inwestorzy wracali do spółek półprzewodnikowych przed raportem wyników Nvidii.

AMD zyskało 0,4%, a Intel około 0,6%, podczas gdy europejskie akcje z sektora półprzewodników miały mieszane notowania. Ruchy te sugerują, że inwestorzy nie kupują bezkrytycznie całego sektora półprzewodnikowego.

Analityk Bank of America Vivek Arya stwierdził, że „popyt na półprzewodniki pozostaje solidny”, choć ostrzegł, że nadal istnieje kilka krótkoterminowych ryzyk.

Akcje AMD mają katalizator wykraczający poza „sympatię” do Nvidii

AMD wchodzi w środę z nowym impetem analitycznym po wzroście o 4,9% we wtorek.

Analityk Raymond James Simon Leopold podniósł rekomendację do Strong Buy z Outperform i zwiększył cenę docelową do 641 USD z 565 USD.

Firma uważa, że AMD oferuje „najsilniejsze połączenie bezpośredniej dźwigni zysków” dzięki ekspozycji na centra danych i wzrostowi udziału w rynku procesorów serwerowych, według TipRanks.

Leopold przewiduje, że rynek procesorów serwerowych będzie rósł w tempie 44% rocznie i osiągnie około 201 mld USD do 2030 r.

Widziany popyt ma pochodzić z centrów danych, procesorów koordynujących akceleratory AI oraz procesorów wspierających obciążenia agentowej AI.

To sprawia, że wyniki Nvidii mają znaczenie dla AMD, bez przekształcania tego scenariusza w konkurs, w którym zwycięzca zabiera wszystko.

Jeśli Nvidia poinformuje, że hiperskalery zwiększają budżety na infrastrukturę, wzmocni to przekonanie o ekspansji rynku obliczeń AI. Systemy te wymagają procesorów, akceleratorów, rozwiązań sieciowych i pamięci.

Akcje Intela rosną, ale jego odwrócenie sytuacji nadal niesie większe ryzyko

Wzrost Intela przed otwarciem wynika z mniej oczywistej argumentacji inwestycyjnej.

W przeciwieństwie do AMD, Intel nie otrzymał świeżego podwyższenia rekomendacji do Strong Buy. Jego historia zależy od popytu na procesory serwerowe, wykonania w produkcji oraz od tego, czy inwestycje w foundry ostatecznie przyniosą konkurencyjną skalę i klientów zewnętrznych.

BofA pozostaje nastawiona konstruktywnie po emisji akcji Intela o wartości około 20 mld USD.

Arya opisał zbiór kapitału jako „dobny wczesny wskaźnik” pewności zarządu w strategię foundry. BofA utrzymała ocenę Buy, ale obniżyła cenę docelową do 145 USD z 160 USD, odzwierciedlając rozwodnienie i wyceny porównywalnych spółek.

Leopold uważa, że Intel powinien skorzystać na większym rynku procesorów serwerowych, ale ocenia akcje jako Market Perform, przypisując jednocześnie AMD rekomendację Strong Buy.

Wyniki Nvidii mogą przesądzić, czy środowe umocnienie przetrwa

Wyniki Nvidii to natychmiastowy test dla obu spółek.

FactSet oczekuje przychodów za drugi kwartał fiskalny na poziomie około 92,3 mld USD i skorygowanych zysków na akcję w wysokości 2,09 USD. Jednak najbardziej optymistyczni analitycy już prognozują silniejsze liczby na kolejny kwartał.

Analityk UBS Timothy Arcuri uważa, że przychody za kwartał październikowy mogą przekroczyć 110 mld USD, ponieważ popyt na Blackwell pozostaje silny, a Rubin zaczyna wnosić wkład.

Konferencja wynikowa może okazać się równie istotna.

Analityk JPMorgan Harlan Sur powiedział MarketWatch, że inwestorzy będą uważnie słuchać poglądów Nvidii na temat dedykowanych układów AI, nowych konkurentów, Chin, podaży pamięci o dużej przepustowości oraz jej przewagi wynikającej z pełnego stosu rozwiązań.

Jeśli Nvidia potwierdzi, że hiperskalery utrzymują lub zwiększają budżety na AI, oczekiwania popytu na GPU, procesory serwerowe, rozwiązania sieciowe, pamięć i produkcję półprzewodników mogą się wzmocnić.

Każdy sygnał wolniejszego wdrażania lub selektywnego ograniczania wydatków mógłby szybko odwrócić środowy optymizm.