US$ 500 bilhões fluem para ETFs dos EUA, apesar da retração do mercado

Os ETFs dos EUA já conseguiram quase US$ 500 bilhões em novos clientes este ano.

Isso ocorre no contexto de um mercado de ações instável, com o S&P 500 caindo 19% até agora em 2022 e a caminho de seu pior ano desde a Grande Crise Financeira em 2008.

Fundos fluindo para ETFs em níveis recordes

O tamanho do número é impressionante. Ficará aquém do recorde de US$ 935 bilhões que fluiu em 2021, mas superará o recorde anterior de US$ 501 bilhões estabelecido em 2020. Tanto 2020 quanto 2021 foram anos de pandemia, é claro, com dinheiro barato chegando aos preços dos ativos em todo o mundo como nunca antes.

Isso ajuda a ter uma visão mais abrangente do que exatamente está acontecendo nos mercados. Publiquei um artigo esta manhã mostrando como as perdas do mercado de ações foram mascaradas pela força do dólar para os investidores estrangeiros. Portanto, embora esses ETFs tenham diminuído em termos de dólares, para investidores estrangeiros, o retorno não será tão ruim.

ETFs trazem muitas vantagens

Existem vantagens nos ETFs que explicam o aumento e continuam a torná-los atraentes mesmo durante essas crises de mercado. As vantagens fiscais são comuns, enquanto a liquidez é geralmente forte e o slippage e outras taxas são baixas.

O ETF começou a consumir a participação dos fundos mútuos, que normalmente cobram taxas mais altas. Há também ETFs cada vez mais negociados ativamente, martelando ainda mais a relativa atratividade do fundo mútuo; anteriormente, os ETFs eram apenas passivos e, portanto, os gerentes ativos os ignoravam (uma comparação detalhada pode ser encontrada aqui no site).

Os fundos mútuos são negociados apenas um por dia após o fechamento do mercado, enquanto os ETFs flutuam o dia todo de acordo com o mercado.

Olhando para os fundos em todo o mundo, os ETFs aumentaram nos últimos 20 anos, quase 50 vezes em 2021 em relação a 2003.

Novo ambiente

Os dados mostram que ainda há muito dinheiro circulando pronto para ser implantado, apesar da desaceleração dos mercados. Agora, fizemos a transição para um novo paradigma – já se foram os dias de taxas de juros zero, flexibilização quantitativa em massa e um ambiente apenas para cima, onde aparentemente todos os ativos financeiros estavam imprimindo retornos positivos.

Os mercados recuaram porque o Fed foi forçado a lutar com unhas e dentes contra a inflação. À medida que entramos no inverno, enfrentamos uma terrível crise de energia, enquanto a trágica guerra na Ucrânia continua, jogando todos os tipos de variáveis macro na mistura, o que só aumenta a incerteza.

Os ETFs, no entanto, continuam a receber cada vez mais dinheiro.