Minha última previsão para as ações da JD estava correta: o que vem depois?

O preço das ações da JD.com (JD) encenou uma forte recuperação, como eu previ em agosto. Ele disparou para uma alta de US$ 47,78 neste mês, seu ponto mais alto desde fevereiro de 2023. Ele saltou mais de 135% de seu ponto mais baixo neste ano, elevando seu valor de mercado para mais de US$ 64 bilhões.

A recuperação da JD coincidiu com a de outras grandes empresas chinesas. As ações da Alibaba subiram mais de 68% em relação ao seu nível mais baixo neste ano e 65% no mesmo período. Outras empresas chinesas como Nio, XPeng e Li Auto também se saíram bem no mesmo período.

Esperanças de estímulo chinês

A JD.com e outras empresas chinesas tiveram um bom desempenho nas últimas semanas, ajudadas pelas recentes esperanças de estímulo e pelo fato de que a maioria delas está altamente subvalorizada.

O banco central chinês revelou uma série de medidas de estímulo, incluindo a redução de uma taxa bancária chave que desbloqueará mais de US$ 125 bilhões em fundos. Alguns desses fundos fluirão para empresas chinesas, por meio de recompras de ações.

Pequim também prometeu medidas para resgatar o mercado imobiliário em dificuldades e impulsionar os gastos do consumidor. Na segunda-feira, autoridades prometeram mais apoio às empresas, um movimento que ampliará seu déficit orçamentário.

Como parte das novas medidas, o governo prometeu reembolsar empresas por multas ilegais ou arbitrárias que elas impuseram nos últimos meses. Além disso, as autoridades estão considerando implementar novas regras para promover o estado de direito e evitar medidas ilegais tomadas contra empresas.

Mais importante, Pequim está trabalhando para fornecer suporte para empresas de tecnologia grandes e de rápido crescimento que foram alvos nos últimos meses. Grandes empresas como JD e Alibaba foram alvos das autoridades de Pequim nos últimos anos por seus comportamentos monopolistas.

Portanto, o preço das ações da JD.com se recuperou devido ao crescimento previsto e aos gastos do consumidor no país.

Ações podem reiniciar os negócios da JD

Essas ações podem ajudar a JD.com, uma importante empresa de comércio eletrônico cujos negócios estão desacelerando à medida que a concorrência no país continua. A JD está competindo com empresas como Alibaba, Suning e PDD Holdings, a empresa controladora da Pinduoduo e Temu.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a receita líquida da JD.com cresceu apenas 1,2% no segundo trimestre para RMB 291 bilhões. No passado, a empresa estava acostumada a experimentar uma taxa de crescimento de dois dígitos conforme sua demanda saltava.

Sua receita JD Retail aumentou 1% para RMB 257,1 bilhões, enquanto sua receita de logística saltou 8% para RMB 44,2 bilhões. Por outro lado, seu novo segmento de negócios, que inclui negócios como JD Worldwide e JD Property, recuou mais de 35%.

JD Worldwide é a solução da empresa que permite que empresas do mundo todo alcancem empresas chinesas. Ela está aberta a marcas internacionais e distribuidores exclusivamente autorizados, incluindo empresas como Philips, Braun, Thermos e Unilever.

Portanto, com a desaceleração de seus negócios, os investidores acreditam que a liquidez adicional oferecida por Pequim ajudará a empresa a retomar seu crescimento.

Acreditamos que a JD não tem catalisadores claros para voltar a onde estava há alguns anos, mesmo com esse estímulo. Ao contrário da PDD Holdings, a JD é principalmente uma marca local, sem grandes negócios internacionais, o que significa que seu crescimento comercial será afetado pela desaceleração econômica.

O crescimento da receita da PDD Holdings foi impulsionado por seu negócio Temu, sobre o qual já alertamos anteriormente .

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Altamente subvalorizado

O caso otimista para a JD.com é que ela é uma das empresas mais subvalorizadas do setor. Ela tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 60 bilhões, é altamente lucrativa e tem um dos melhores balanços da China.

O lucro anual da JD passou de US$ 1,74 bilhão em 2019 para mais de US$ 4,2 bilhões nos últimos doze meses (TTM). Essa lucratividade continuou à medida que a empresa continuou a cortar suas despesas operacionais.

Como resultado, ela tem uma relação preço/lucro de 14 nos últimos doze meses, menor do que a da maioria das empresas do setor.

Ela também tem um balanço sólido, cujo caixa e investimentos de curto prazo aumentaram de US$ 8,8 bilhões em 2019 para mais de US$ 27,78 bilhões no TTM. Sua dívida de longo prazo é de US$ 7,8 bilhões, dando a ela um caixa líquido de US$ 20 bilhões.

A empresa está usando seu forte balanço patrimonial para recomprar suas ações, o que aumentará seus lucros por ação.

Análise do preço das ações da JD

O gráfico diário mostra que o preço das ações da JD.com tem tido uma forte recuperação nos últimos meses. Recentemente, ele cruzou o importante ponto de resistência em $35,73, seu ponto mais alto em 20 de maio.

Ele também cruzou o nível de resistência principal em US$ 40,80, seu ponto mais alto em julho de 2023. Mais importante ainda, ele formou uma cruz dourada, já que as médias móveis exponenciais (MME) de 50 e 200 dias se cruzaram.

Portanto, as ações provavelmente continuarão subindo, já que os touros visam o próximo ponto de resistência importante em US$ 64,25, sua maior oscilação em 4 de janeiro.