As ações da Scottish Mortgage estão se recuperando: ainda são negociadas com desconto

O Scottish Mortgage Investment Trust (SMT) teve um desempenho modesto nos últimos dois anos, já que muitas empresas do portfólio se recuperaram. Depois de chegar ao fundo do poço em 600p em maio de 2023, a ação encerrou a semana em 880p, já que algumas de suas empresas constituintes publicaram lucros relativamente fortes.

No entanto, o SMT continuou a ter desempenho inferior aos outros fundos de tecnologia populares no mercado hoje. Por exemplo, ele subiu 15% este ano, enquanto o Invesco QQQ e o SPDR Technology ETF (XLK) saltaram mais de 24%.

A Scottish Mortgage é um fundo de tecnologia exclusivo

Scottish Mortgage é um dos maiores fundos de tecnologia no mercado do Reino Unido, com mais de £ 14,1 bilhões em ativos. É único por causa de sua estrutura. Ao contrário do seu nome, não tem nada a ver com hipotecas ou bancos.

Em vez disso, os gestores de portfólio da Bailie Gifford criaram um fundo com algumas das maiores empresas de crescimento privadas e de capital aberto. 34% das empresas estão no setor de tecnologia, enquanto 32% são de bens de consumo discricionários, seguidas por indústria, saúde, finanças e bens de consumo básicos.

A Scottish Mortgage também é única porque suas empresas de portfólio são do mundo todo. Ela tem a ByteDance da China, a Shopify do Canadá, a MercadoLibre do Brasil e a Wise do Reino Unido.

Outra coisa única é que uma grande parte do portfólio está em empresas privadas, o que muitas vezes cria um problema de avaliação ou liquidez.

Além disso, o fundo é negociado principalmente com desconto em relação ao valor patrimonial líquido (VPL). Os dados mostram que agora ele está sendo negociado com um desconto de 8,8%

Principais empresas de SMT

Várias empresas Scottish Mortgage Trust foram manchetes nas últimas semanas. As ações da Tesla foram notícia na semana passada após publicar um trimestre forte, levando suas ações a uma alta de US$ 270, seu nível mais alto desde 11 de julho. Elas dispararam quase 100% de seu ponto mais baixo neste ano, tornando-se uma das empresas de EV com melhor desempenho neste ano.

A Scottish Mortgage também possui uma grande participação no MercadoLibre, que já abordamos aqui e aqui . Mercado é uma das empresas de crescimento mais rápido nos mercados emergentes. É uma empresa de e-commerce que se expandiu em setores como logística e fintech. As ações da MELI saltaram 149% de seu nível mais baixo em 20223.

A SMT também é dona da Ferrari, uma empresa que se tornou uma das maiores fabricantes de automóveis do mundo. As ações da Ferrari saltaram quase 64% nos últimos doze meses e estão se aproximando de sua máxima histórica.

Este rali aconteceu depois que a empresa lançou veículos-chave este ano, com o F80 sendo sua introdução mais recente. O F80 é o sucessor do LaFerrari, um dos carros Ferrari mais populares da última década.

O outro grande vencedor da Scottish Mortage foi a Meta Platforms, uma empresa que cresceu e transformou Mark Zuckerberg na terceira pessoa mais rica do planeta. A Meta se saiu bem por causa de seus investimentos em inteligência artificial, o que ajudou a compensar seu portfólio envelhecido.

Ela também é uma grande apoiadora de algumas das empresas de semicondutores mais notáveis, como NVIDIA, Taiwan Semiconductor e ASML. Como tal, ela tem exposição no crescente espaço de IA.

Outras empresas que ganharam as manchetes recentemente foram a PDD Holdings e a Meituan, que se saíram bem depois que a China lançou grandes pacotes de estímulo.

A SMT também tem uma grande participação em outras empresas de tecnologia conhecidas, como Spotify, Wise e Stripe.

Algumas empresas de SMT não se saíram bem nos últimos meses. Uma grande delas é a Kering, a empresa controladora da Gucci, que caiu após publicar vários resultados fracos e reduzir sua orientação.

Leia mais: Preço das ações da Kering: eis por que a controladora da Gucci está desmoronando

O fundo também era dono da ChargePoint, uma empresa de carregamento de veículos elétricos que tem enfrentado dificuldades nos últimos anos.

Ela também é dona da ByteDance, que está sendo forçada a vender seu TikTok nos Estados Unidos. A empresa pode se beneficiar se Donald Trump vencer a eleição geral.

O fundo SMT teve desempenho inferior ao dos fundos S&P 500 e QQQ por causa de sua exposição a empresas privadas e públicas. Algumas dessas empresas, como Northvolt, Ocado, Kering e Heartflow.

Análise do Scottish Mortgage Trust

Gráfico SMT por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da SMT atingiu o fundo de 733p em agosto e depois se recuperou para 880p, seu ponto mais alto em 17 de julho. Ele subiu acima do ponto de retração de Fibonacci de 23,6%.

O fundo permanece acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias. O Índice de Força Relativa (RSI) e os indicadores MACD apontaram para cima, o que significa que ele está recuperando seu momentum.

Portanto, o preço das ações da Scottish Mortage provavelmente continuará subindo, já que os touros miram o próximo ponto de resistência chave em 945p, seu ponto mais alto neste ano. Essa visão implica um aumento de 7,65% em relação ao nível atual.

O fundo provavelmente reagirá aos ganhos de alguns dos maiores constituintes nas próximas semanas. Algumas das empresas mais notáveis que publicarão seus ganhos em breve são Meta Platforms e Shopify.