Por que as ações da Intel e da AMD caem hoje?

As ações da Intel e da AMD sofreram forte pressão vendedora na terça-feira, à medida que investidores reavaliaram as perspectivas da indústria de semicondutores diante dos rápidos avanços da China em chips de memória e infraestrutura de inteligência artificial.

As ações da Intel INTC caíram cerca de 6%, enquanto a AMD recuou aproximadamente 8%, ampliando uma liquidação mais ampla das ações de semicondutores globalmente.

A fraqueza sucedeu fortes quedas nos mercados asiáticos, onde o Kospi da Coreia do Sul caiu 10% e o Nikkei do Japão recuou 4% à medida que fabricantes de chips ficaram sob pressão.

O recuo mais recente ocorre enquanto investidores lidam com a crescente competição da China, preocupações sobre o aumento dos gastos com infraestrutura de IA e incerteza antes dos resultados de grandes empresas de tecnologia dos EUA.

CXMT, da China, redefine as perspectivas do mercado de memória

Um catalisador chave por trás da liquidação em semicondutores foi a estreia estrondosa da fabricante chinesa de chips de memória ChangXin Memory Technologies (CXMT).

A empresa levantou 57,92 bilhões de yuan (US$ 8,6 bilhões) em sua oferta pública inicial em Xangai, tornando-se a maior listagem da Ásia em 2026.

As ações então dispararam 466% em sua estreia de negociação, elevando a capitalização de mercado da empresa para cerca de US$ 487 bilhões e tornando-a a companhia mais valiosa listada nas bolsas da China continental.

A forte estreia ressaltou o otimismo crescente em torno das ambições chinesas no setor de semicondutores e intensificou as preocupações de que fabricantes domésticos chineses possam desafiar cada vez mais os fornecedores globais estabelecidos de memória.

A Apple, segundo relatos, já começou a testar chips de memória da CXMT para dispositivos vendidos na China, enquanto a empresa poderia conquistar clientes adicionais se as restrições dos EUA aos seus produtos forem relaxadas.

O analista da Nomura Donnie Teng espera ganhos adicionais à medida que a demanda por IA acelera.

“Esperamos que o ganho de participação de mercado da CXMT acelere, considerando que a oferta global de memória dificilmente deverá aliviar nos próximos anos.”

Ele acrescentou: “A forte demanda por IA agentiva impulsionará um aumento de mais de sete vezes no uso global de memória” até 2030.

A Morningstar também afirmou que a CXMT está bem posicionada para se beneficiar dos esforços da China em construir uma indústria de semicondutores autônoma, apesar de ainda ficar atrás dos líderes globais em termos tecnológicos.

Preocupações com gastos em IA pesam sobre ações de semicondutores

O sentimento dos investidores também enfraqueceu em meio a um escrutínio crescente sobre os gastos com inteligência artificial por grandes empresas de tecnologia.

Um relatório do Wall Street Journal que a Nvidia poderia fornecer cerca de US$ 250 bilhões em apoio financeiro à planejado projeto de data centers da OpenAI levantou novas questões sobre quão agressivamente as empresas de semicondutores estão investindo em infraestrutura de IA e em seus próprios clientes.

A Intel, ao divulgar resultados, elevou sua projeção de capex de US$ 18 bilhões para US$ 20 bilhões para 2026 e afirmou que o valor subiria ainda mais em 2027.

O relatório veio antes dos resultados da Microsoft, Meta Platforms, Amazon e Apple, com investidores esperados para examinar de perto se os investimentos massivos em IA estão gerando retornos adequados.

A crescente competição da China adicionou outra camada de incerteza após surgirem relatos de que empresas chinesas começaram a produzir domesticamente equipamentos avançados de fabricação de chips.

AMD amplia infraestrutura de IA apesar da liquidação

Apesar da queda de terça-feira, a AMD seguiu ampliando sua presença em infraestrutura de inteligência artificial.

A empresa anunciou um acordo com a Core Scientific para garantir acesso a até 2,5 gigawatts de capacidade de data center pronta para IA.

A parceria inicialmente fornece aos clientes da AMD acesso a mais de 500 megawatts de capacidade a partir de 2027, com margem para expansão futura.

A Core Scientific, que tem se deslocado cada vez mais da mineração de criptomoedas para infraestrutura de IA e computação de alto desempenho, também vai colaborar com a AMD no design físico de data centers, bem como na implantação de chips e software da AMD.

Analistas de Wall Street permanecem majoritariamente otimistas em relação à AMD apesar da fraqueza recente.

Entre 45 analistas que cobrem a ação, a recomendação consensual é "Compra Forte", incluindo 35 recomendações "Compra Forte", duas "Compra Moderada" e oito "Manter".

O analista do Mizuho Vijay Rakesh recentemente reiterou uma recomendação de Compra ao elevar seu preço-alvo para US$ 625, implicando um potencial de alta de aproximadamente 26,3% em relação aos níveis atuais.

Para a Intel, o consenso de Wall Street é "Compra Moderada", com base em 11 recomendações "Compra Forte", uma "Compra Moderada", 31 "Manter" e duas "Venda Forte" entre os 45 analistas que cobrem a ação.