Meta cai antes de julgamento sobre segurança infantil que arrisca $200B em danos

Os papéis da Meta META caíram 3% na terça-feira, à medida que um clima de cautela em Wall Street, causado pelos preços mais altos do petróleo e pelo aumento dos rendimentos dos Treasuries, pressionou as ações de tecnologia, enquanto investidores também voltaram sua atenção a um importante julgamento sobre segurança infantil que poderia expor a empresa a riscos financeiros e regulatórios significativos.

As ações da Meta já caíram cerca de 16% neste ano, com grande parte da pressão decorrente de preocupações sobre os enormes gastos da empresa em infraestrutura de inteligência artificial.

A queda de terça-feira, porém, adicionou uma camada separada de incerteza enquanto a Meta se preparava para enfrentar procuradores-gerais de vários estados em um tribunal em Oakland, Califórnia.

O julgamento gira em torno das alegações de que as plataformas Facebook e Instagram da Meta foram deliberadamente projetadas para serem viciantes para usuários jovens e de que a empresa violou leis de privacidade infantil e de proteção ao consumidor.

A Meta negou as alegações.

Tensões com o Irã mantêm pressão sobre os mercados

O pano de fundo mais amplo do mercado também foi desfavorável para ações de crescimento.

O Irã disse que mudaria para uma postura militar "totalmente ofensiva" depois que os esforços para negociar um fim permanente ao seu conflito com os EUA estagnaram.

Washington, por sua vez, descartou estender um acordo temporário de cessar-fogo que expirou em 17 de agosto.

Os desdobramentos elevaram os futuros do Brent em cerca de 0,5%, para máximas de aproximadamente três semanas, aumentando as preocupações sobre a inflação e as taxas de juros.

O rendimento do Treasury de 30 anos atingiu seu nível mais alto desde 2007, enquanto o rendimento de referência de 10 anos se manteve próximo ao seu maior nível desde janeiro de 2025.

Rendimentos mais altos de títulos de longo prazo podem pressionar ações de tecnologia e outras ações de crescimento ao reduzir o valor presente dos lucros futuros.

Eles também podem aumentar os custos de empréstimos para empresas que investem fortemente em infraestrutura.

As ações da Nvidia também caíram cerca de 2%, enquanto Micron, SK Hynix e Intel recuaram 7%.

Alphabet, Microsoft e Amazon estavam entre as grandes empresas de tecnologia que permaneceram em território positivo.

Penalidades potenciais decorrentes do julgamento

Nesse contexto, os investidores também avaliavam as potenciais implicações da mais recente batalha judicial da Meta.

Quatro estados — Colorado, Kentucky, Califórnia e New Jersey — estavam programados para comparecer ao tribunal na terça-feira como parte da ação movida contra a Meta sobre seu tratamento de usuários jovens.

O caso segue um processo mais amplo apresentado por 29 estados em 2023 alegando que a Meta violou leis de privacidade infantil e usou recursos que incentivavam os jovens a passar quantidades excessivas de tempo em suas plataformas.

Os estados buscam mudanças no Facebook e no Instagram, incluindo restrições a funcionalidades como rolagem infinita e a contagem de "likes".

Eles também estão pedindo ao juiz que imponha restrições etárias e outras mudanças em todo o país.

O procurador-geral de Kentucky, Russell Coleman, descreveu o caso como "o maior processo de proteção ao consumidor na história americana".

As potenciais consequências financeiras são substanciais.

A Meta disse que as penalidades poderiam chegar a até $1.4 trillion, um montante próximo à sua capitalização de mercado atual de cerca de $1.5 trillion.

Se os quatro estados vencerem, disseram, eles buscarão danos na ordem de $200 billion por violações de proteção ao consumidor, segundo um documento judicial, relatou o NYT.

Isso representaria quase 14% de todo o valor de mercado da empresa, que estava em $1.45 trillion na segunda-feira, de acordo com um documento judicial.

Custos legais adicionam outra preocupação

O momento do julgamento é particularmente importante para os investidores porque as despesas legais da Meta já aumentaram acentuadamente.

A empresa incorreu em $2.4 billion em honorários advocatícios durante seu último trimestre, contribuindo para uma queda incomum no lucro.

Uma nova decisão adversa poderia aumentar esses custos e potencialmente forçar a Meta a modificar elementos de suas plataformas, práticas de dados ou abordagem de verificação de idade.

A preocupação maior para os investidores, no entanto, vai além de mais uma conta legal.

Se reguladores e tribunais exigirem cada vez mais que a Meta altere a forma como Facebook e Instagram operam, o impacto pode atingir o engajamento dos usuários, a publicidade e a capacidade da empresa de desenvolver e monetizar suas plataformas.

Os procuradores-gerais estão buscando medidas que poderiam afetar diretamente como os usuários interagem com os serviços da Meta, tornando o caso potencialmente mais consequente do que uma penalidade financeira convencional.

Até agora, a principal preocupação de Wall Street em relação à Meta permaneceu seu massivo programa de investimentos em IA.

A empresa está gastando pesadamente em data centers, chips e outra infraestrutura enquanto tenta competir na corrida por IA, cada vez mais cara.

Os investidores têm questionado se os gastos gerarão retornos suficientes enquanto pressionam o fluxo de caixa livre no curto prazo.

No entanto, a litigação sobre segurança infantil apresenta um risco adicional a uma posição já precária da empresa.

“Os analistas não estão precificando isso corretamente agora,” disse Torrez em um relatório da CNBC.

“Essa decisão na Califórnia por si só poderia ser gigantesca o suficiente para mudar a capacidade desta empresa de fazer o que precisa para financiar o futuro.”

A Meta rejeita as alegações dos estados

A Meta reagiu fortemente às acusações e disse que os estados não demonstraram que os consumidores foram enganados ou prejudicados pelos produtos da empresa.

Em uma declaração antes dos argumentos, um porta-voz da Meta afirmou que o histórico da empresa na proteção de adolescentes era sólido e contestou as alegações apresentadas pelos procuradores-gerais.

"Os AGs não oferecem prova de que alguém em seus estados foi enganado, alegam que recursos benignos como ter uma conta adicional no Instagram de alguma forma prejudicaram seus residentes, e tentam penalizar a Meta por desafios que afetam todo o setor, como a verificação de idade," disse o porta-voz.

"Em vez de se ater aos fatos ou à lei, os estados decidiram perseguir um pagamento extravagante."

Para os investidores, o julgamento chega em um momento sensível.

Com o aumento dos rendimentos e o risco geopolítico reverberando entre as ações de tecnologia, os investidores confiam cada vez mais em diferentes plataformas de investimento para monitorar como as mudanças macro afetam a exposição das carteiras a empresas como a Meta.

A Meta precisa continuar financiando suas ambições em IA enquanto defende a economia de suas plataformas de mídia social principais.

Uma decisão que obrigue mudanças significativas de produto ou resulte em penalidades substanciais poderia tornar esse equilíbrio consideravelmente mais difícil.