Ouro perto de máxima de dois meses enquanto risco do Fed freia rali do Tesouro

O ouro manteve-se perto de uma máxima de dois meses na quinta-feira, depois que a surpresa do Tesouro dos EUA em expandir compras de dívida de prazo mais longo derrubou os rendimentos dos títulos e o dólar, dando ao ouro seu maior impulso macro em semanas.

O ouro à vista negociou perto de $4,512 por onça nas negociações iniciais na Ásia, depois de atingir $4,525.79, seu nível mais alto desde 2 de junho.

Os preços haviam subido mais de 4% na quarta-feira, enquanto os contratos futuros de ouro dos EUA para dezembro subiram para cerca de $4,570.

Recompras do Tesouro mudam o cenário das taxas

O Tesouro disse que pelo menos dobraria o tamanho máximo das recompras de suporte à liquidez para títulos de 10 a 30 anos, elevando o limite de $2 bilhões para pelo menos $4 bilhões por operação entre 9 de setembro e 4 de novembro.

Esse anúncio ajudou a puxar o rendimento do título de 30 anos de volta para cerca de 5,2% após ter alcançado seu nível mais alto desde 2007.

O rendimento de 10 anos também recuou, enquanto o dólar enfraqueceu frente a várias moedas principais.

Ambos os movimentos são favoráveis ao ouro porque reduzem o apelo relativo dos ativos norte-americanos que pagam juros e tornam o ouro mais barato para compradores estrangeiros.

O programa continua pequeno em relação ao mercado do Tesouro de aproximadamente $31 trilhões.

Ross Pamphilon, da Impax, vê seu impacto de curto prazo como modesto, com os custos de endividamento de longo prazo ainda dependendo de o governo abordar sua posição fiscal.

Dívida dos EUA acrescenta mais um motivo para possuir ouro

O timing adicionou outra camada ao rali. A dívida bruta nacional dos EUA agora ultrapassou $40 trilhões pela primeira vez, alcançando aproximadamente $40,05 trilhões. A dívida detida pelo público está em cerca de $32,27 trilhões.

Esse marco intensifica a atenção sobre o aumento dos custos de juros, déficits orçamentários persistentes e as futuras necessidades de financiamento do Tesouro.

O ouro tem sido negociado cada vez mais não apenas como proteção contra a inflação, mas também como proteção contra preocupações com dívida soberana e credibilidade da moeda.

O estrategista do OCBC, Christopher Wong, espera que o avanço seja desigual após o movimento poderoso de quarta-feira, sugerindo que a ação do Tesouro oferece suporte sem eliminar os riscos que o ouro enfrenta.

Atas do Fed impõem um teto ao rali

O Federal Reserve foi o principal contrapeso.

As atas da reunião de julho mostraram que vários formuladores de política favoreceram um aumento de um quarto de ponto percentual, enquanto muitos julgaram que uma política mais restritiva provavelmente seria necessária se a inflação não diminuísse.

O Fed, em última instância, manteve sua faixa-alvo em 3,5% a 3,75%, com três responsáveis discordando e defendendo um aumento.

Os mercados ainda tendem a uma manutenção em setembro, com os preços futuros implicando cerca de dois terços de probabilidade de manutenção.

Isso deixa o ouro em uma posição incomum.

Rendimentos de longo prazo mais baixos e um dólar mais fraco proporcionam suporte imediato, enquanto a possibilidade de outro aumento pelo Fed ameaça elevar o custo de oportunidade de manter ouro.

A prata também avançou para cerca de $67 por onça. A platina recuou para cerca de $1,817, enquanto o paládio negociou perto de $1,339.