Bitcoin sau Marathon Digital: care este o alegere mai bună?

athon Digital Holdings Inc. (NASDAQ:MARA), un jucător proeminent în spațiul minier Bitcoin, a avut performanțe în mod semnificativ sub Bitcoin de la începutul anului 2022. În ciuda creșterii puternice a Bitcoin, care l-a văzut depășind maximul istoric anterior înregistrat în noiembrie 2021, Acțiunile Marathon Digital au avut probleme. Această divergență ridică întrebări importante cu privire la eficiența operațională și direcția strategică a companiei.

Graficul MARA de la TradingView

În primul trimestru al anului 2024, compania a raportat o creștere substanțială față de anul trecut a câștigului pe acțiune (EPS) de 1,26 USD, depășind semnificativ așteptările analiștilor cu 1,05 USD. Veniturile au înregistrat, de asemenea, o creștere dramatică de la an la an de 223%, ajungând la 165,2 milioane USD. Cu toate acestea, acest venit a fost sub așteptările pieței cu 15,52 milioane USD.

Prostii contabile

În spatele acestor cifre impresionante se află o poveste mai nuanțată. În timp ce compania a raportat un venit din exploatare de 369,7 milioane USD, o mare parte din aceasta a fost atribuită mai degrabă ajustărilor contabile decât abilităților operaționale. Ajustându-se pentru acești factori, veniturile operaționale ale Marathon Digital au scăzut de fapt în teritoriu negativ, stârnind îngrijorări cu privire la profitabilitatea și sustenabilitatea acestuia.

Pe parcursul T1, compania a atins o creștere cu 142% a ratei de hash energizat, atingând 27,8 exahash-uri pe secundă (EH/s) până la sfârșitul trimestrului I 2024 și își propune să dubleze această cifră la 50 EH/s până la sfârșitul anului. . În ciuda realizărilor sale operaționale, Marathon Digital s-a străduit să-și mențină profitabilitatea. Dependența companiei de creșterea valorii Bitcoin pentru a-și spori situațiile financiare, împreună cu diluarea substanțială a acționarilor, ridică îngrijorări cu privire la viabilitatea sa pe termen lung.

În plus, dependența companiei de taxele de tranzacție ca sursă primară de venit a devenit din ce în ce mai precară. Odată cu intensificarea concurenței în spațiul minier Bitcoin și scăderea recompenselor, Marathon Digital se confruntă cu vânturi contra semnificative în menținerea profitabilității sale. În ciuda eforturilor de diversificare a fluxurilor de venituri prin inițiative precum Slipstream, care permite procesarea directă a tranzacțiilor, fundamentele companiei rămân nesigure.

Având în vedere acești factori, acțiunile Marathon Digital au rămas în urma Bitcoin de la începutul anului 2022. Investitorii care doresc să se expună pe piața criptomonedei găsesc investițiile directe în Bitcoin prin intermediul ETF-urilor spot nou disponibile mai atractive decât deținerea acțiunilor MARA, care a demonstrat o volatilitate mai mare și randamente mai scăzute. . Având în vedere aceste considerații, devine crucial să analizăm graficele Marathon Digital pentru a înțelege mai bine mișcările viitoare ale prețurilor.

Acțiunile ar putea rămâne în urmă pe fondul tendinței de urs

După ce a scăzut aproape de nivelul de 3 dolari până la sfârșitul anului 2022, acțiunile Marathon Digital s-au redresat puternic, ceea ce a făcut ca acțiunile să ajungă peste 30 de dolari la începutul acestui an. Cu toate acestea, după ce a înregistrat un maxim la 34,09 dolari, acțiunea a intrat într-o fază de urs și a scăzut cu peste 50% în următoarele două luni, găsind sprijin aproape de 61,8% de la minimele din decembrie 2022 până la maximul din februarie 2024. Deși stocul a revenit de atunci, este încă sub controlul urșilor și ar avea probabil performanțe sub BTCUSD pe termen scurt.

Graficul MARA de la TradingView

Comercianții care continuă să fie ursori pe acțiuni îl pot scurta peste 20 USD, păstrând în același timp un stop loss cu câțiva cenți deasupra maximului recent de 25,28 USD. Dacă începe din nou catering, poate găsi asistență aproape de 14,18 USD și, în caz contrar, poate scădea până la minimele sale din octombrie sub 10 USD, unde pot fi rezervate profituri.

Investitorii și comercianții care sunt optimisti pe acțiuni ar trebui să înceapă cu o poziție mică în prezent, ei pot adăuga la poziția lor dacă stocul începe să se tranzacționeze peste 25,30 USD. Ei trebuie să mențină un stop loss la 14,15 USD, deoarece scăderea sub acest nivel poate duce la o mișcare drastică. Dacă stocul depășește 25,30 USD, poate urca până peste maximul recent de 34,09 USD, unde se pot înregistra profituri.