Prognoza USD/JPY: Intervențiile în yenul japonez s-ar putea întoarce înapoi

Rata de schimb USD/JPY a stagnat în ultimele săptămâni, ajutată de intervențiile robuste ale Băncii Japoniei (BoJ). Perechea, care a atins vârful la 160,26 în mai, a scăzut la aproximativ 155,56, pe măsură ce accentul se mută către acțiunile Fed și BoJ.

Yenul japonez este încă în pericol

Forța recentă a yenului japonez s-a produs din cauza acțiunilor Băncii Japoniei, care a cheltuit peste 62 de miliarde de dolari în intervenții valutare. Acestea au fost primele intervenții din 2022, când moneda era în cădere liberă.

Consider că intervențiile valutare oferă o amânare pe termen scurt pentru o monedă. Într-adevăr, yenul japonez s-a prăbușit puternic de la ultimele intervenții din 2022.

Din păcate, nu există o soluție ușoară pentru a rezolva criza yenului japonez. În timp ce mai multe creșteri ale ratei dobânzii ar fi ideale, implicațiile lor asupra economiei ar fi îngrozitoare din cauza datoriei uriașe a Japoniei.

Japonia are o datorie publică totală de aproape 10 trilioane de dolari, ceea ce este semnificativ mai mare decât PIB-ul țării de peste 4,7 trilioane de dolari. Prin urmare, rate mai mari ale dobânzilor ar duce la mai multe sarcini de rambursare a datoriilor pentru guvern.

Cealaltă provocare pentru yenul japonez este că Rezerva Federală a sugerat că va menține ratele dobânzilor mai mari pentru mai mult timp. Inflația din SUA a rămas la un nivel ridicat, indicele prețurilor de consum (IPC) principal rămânând la 3,4%.

Prin urmare, diferența dintre ratele dobânzilor din SUA și Japonia va rămâne mare pentru o lungă perioadă de timp. Acest lucru, la rândul său, va face perechea una dintre cele mai populare opțiuni de carry trade din lumea dezvoltată. Carry trade este o situație în care investitorii se împrumută din țări cu dobândă scăzută pentru a investi în țări cu rate mai mari.

Următoarele două săptămâni vor fi importante pentru perechea USD/JPY. SUA vor publica vineri cele mai recente numere de locuri de muncă. Economiștii se așteaptă ca datele să dezvăluie că economia a adăugat peste 180.000 de locuri de muncă, în timp ce rata șomajului a rămas la 3,9%.

Următoarele știri cruciale vor apărea săptămâna viitoare, când Fed și BoJ își vor da deciziile privind rata dobânzii. Se așteaptă ca Fed să lase ratele neschimbate între 5,25% și 5,50% și să își mențină viziunea mai mare pentru mai mult timp.

Pe de altă parte, se așteaptă ca Banca Japoniei să mențină ratele dobânzilor neschimbate și să înceapă să reducă cumpărăturile de obligațiuni.

Analiza tehnică USD/JPY

Graficul USD/JPY de la TradingView

Cursul de schimb USD/JPY a fost într-un interval strâns în ultimele zile. Acesta a rămas la 155,60, cu câteva puncte sub maximul până în prezent de 160,26. Perechea se consolidează la mediile mobile exponențiale de 50 și 25 de zile (EMA), în timp ce Indicele de putere relativă (RSI) a indicat în scădere.

Bănuiesc că perechea va continua să crească în următoarele săptămâni, deoarece impactul intervențiilor tinde să fie de scurtă durată. Dacă se întâmplă acest lucru, nivelul inițial de urmărit va fi maximul până în prezent de 160,26. O mișcare peste acest nivel o va vedea în continuarea alergării.