GPIX ETF: Cum este carenajul alternativ JEPI al lui Goldman Sachs?

ETF-ul Goldman Sachs S&P 500 Core Premium Income (GPIX) se descurcă bine în 2023, deoarece depășește popularul ETF JPMorgan Equity Premium (JEPI). Randamentul său total în acest an este de 12%, comparativ cu 6,24% al JEPI. Performanța sa este cu câteva puncte de bază mai mică decât ETF-ul SPDR S&P 500 (SPY), care a crescut cu peste 15%.

JEPI vs GPIX vs SPY

Cu toate acestea, GPIX ETF a înregistrat o cerere slabă în rândul investitorilor, deoarece deține doar 143 de milioane de dolari în active, chiar dacă următorul său raport de cheltuieli de 0,29% este mai mic decât cel de 0,35% al JEPI. Datele ETF.com arată că a adăugat active în fiecare lună din acest an.

Intrări GPIX ETF

GPIX este un fond gestionat activ, cu o strânsă asemănare cu JEPI. Fondul investește în toate companiile din indicele S&P 500 și apoi utilizează opțiuni call pentru a genera randamente. Deținătorii beneficiază atunci când indicele S&P 500 crește prin captarea acestor câștiguri și a dividendelor aferente.

De asemenea, generează randamente prin opțiunile call, care îi conferă un drept, dar nu și obligația de a cumpăra indicele. Ca atare, în perioadele în care indicele S&P 500 este în creștere, fondul câștigă bani prin dividende, randament pe piață și opțiunea de cumpărare.

Când indicele S&P 500 scade, ETF-ul pierde bani, dar pierderile sunt compensate de prima pentru opțiunile de apelare. Același lucru se întâmplă atunci când indicele este plat, deoarece fondul generează în continuare randamente.

Prin urmare, GPIX și JEPI au performat slab ETF-ul SPY din cauza raliului său susținut, ajutat de companiile de tehnologie. Această tendință ar putea continua în viitorul apropiat, deoarece unii analiști au continuat să-și îmbunătățească perspectivele. Tom Lee crede că indicele S&P 500 ar putea sări la 15.000 de dolari până în 2030.

GPIX și JEPI sunt iubiți datorită randamentelor lor mai mari. JEPI are randamente de peste 7%, în timp ce GPIX are un randament de dividende de peste 4%. Cu toate acestea, dacă estimările optimiste ale indicelui S&P 500 se vor concretiza, înseamnă că acestea vor continua să aibă performanțe slabe pe piață pe termen lung.

După cum am scris săptămâna aceasta pe Venituri imobiliare, investitorii care se concentrează în mod constant pe randament, în loc pe randamentul total, au în mod constant subperformanțe pe piață. Acest lucru explică de ce REIT-urile și MLP-urile, care au întotdeauna un randament mai mare, rămân întotdeauna în urma pieței.

Prin urmare, bănuiesc că JEPI și GPIX vor genera randamente mai slabe decât SPY, VOO și IVV, care urmăresc indicele S&P 500. În mod similar, Goldman Sachs Nasdaq 100 Core Premium Income ETF (GPIQ) și JPMorgan Nasdaq Equity Premium JEPQ vor rămâne în urma indicelui Nasdaq 100.