Fondul EMO bate S&P 500, Nasdaq 100 în 2024: ce urmează?

Acțiunile americane s-au descurcat bine în acest an, indicii S&P 500 și Nasdaq 100 crescând cu peste 15% și ajungând la maximele lor istorice. Această creștere a fost determinată de câștigurile puternice ale companiilor, anticiparea reducerii ratelor Fed și inteligența artificială, care a împins companii precum Nvidia la niveluri record.

ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund merge bine

Totuși, un fond mic despre care majoritatea oamenilor nu au auzit niciodată depășește indicii S&P 500, Dow Jones și Nasdaq 100. ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO) a fost unul dintre cele mai performante în acest an.

Randamentul său total până în prezent este de 17,50%, în timp ce SPY și QQQ au crescut cu 15,50% și, respectiv, 17%. A crescut cu peste 48% în ultimele 12 luni, în timp ce cele două au crescut cu 28%, respectiv 35%. În mod similar, după cum se arată mai jos, fondul a crescut cu 118% în ultimii trei ani, în timp ce ceilalți doi au câștigat cu 33% și 38%.

EMO vs Nasdaq 100 vs S&P 500

Fondul închis EMO a făcut acest lucru bine, deși investește într-o industrie care a fost criticată intens de către activiștii pentru schimbările climatice în ultimul deceniu.

EMO investește în MLP-uri

Spre deosebire de S&P 500 și Nasdaq 100 care investesc în companii de tehnologie, EMO investește în companii din sectorul energetic. Mai exact, alocă fonduri către 45 de companii care adună, procesează, transportă și depozitează țiței, gaze naturale și alte produse petroliere.

Aceste companii sunt unice prin faptul că operează folosind un model de parteneriat, care este diferit de SRL-urile. Ca urmare, ei tind să aibă unele avantaje fiscale, deoarece veniturile lor sunt impozitate amânate. Sunt entități care trec prin trecere, iar investitorii lor sunt tratați ca și cum ar fi câștigat direct venitul.

Fondul EMO a investit în majoritatea companiilor MLP listate în SUA, cele mai mari fiind Energy Transfer, Targa Resources, Oneok și Enterprise Products Partners. Alte nume notabile din fond sunt Williams, Enbridge și Western Midstream Partners.

Majoritatea acestor companii s-au descurcat bine în ultimii ani. Stocul Targa Resources a crescut cu aproape 50% în acest an, în timp ce Western Midstream a crescut cu 48%. Celelalte companii cu cele mai bune performanțe din fond sunt Energy Transfer (pe care Bill Gross îl iubește ), Oneok și Plains All American Pipeline.

Aceste companii au mai multe avantaje, deoarece prețurile la energie rămân la un nivel ridicat. Brent, referința globală a petrolului, a rămas peste nivelul de suport la 80 de dolari pentru cea mai mare parte a anului. În timp ce oferta este în creștere, există semne că cererea este încă puternică la nivel internațional. Estimarea este că cererea de petrol va crește cu peste 1 milion de barili în acest an.

Cel mai mare risc este gazul natural, care s-a prăbușit cu două cifre după ce a atins vârful când Rusia a invadat Ucraina. Această performanță ar putea afecta companiile MLP cu expunere la gaze naturale.

Fondul are alte riscuri. În primul rând, tranzacționează în mod constant cu o reducere față de valoarea activului net (NAV). La momentul redactării acestui articol, avea o reducere de 12,68%. De asemenea, este un fond foarte scump de deținut, deoarece are o rată a cheltuielilor brute de 4,75%.