BofA îl sprijină pe Stellantis după prima repriză grea: este o cumpărare?

Bank of America și-a reafirmat recent poziția optimistă față de Stellantis NV (NYSE: STLA), în ciuda începutului dificil al producătorului de automobile până în 2024. Prima jumătate a anului a fost afectată de mai multe eșecuri, inclusiv greșeli de introducere pe piață, provocări valutare și întârzieri în noile lansări.

Aceste obstacole au contribuit la o scădere cu 16,3% a stocului Stellantis până în prezent.

Cu toate acestea, analistul BofA, Michael Jacks, consideră că aceste probleme sunt temporare și evidențiază deciziile strategice solide ale Stellantis, modelul robust, lichiditatea puternică și sinergiile semnificative ale fuziunilor ca factori cheie care ar putea conduce la îmbunătățirea câștigurilor în viitorul apropiat.

Gambit EV

Eforturile recente ale Stellantis pe piața vehiculelor hibride sunt demne de remarcat. Compania a anunțat planuri de a oferi 30 de modele hibride în Europa în acest an, cu încă șase așteptate până în 2026. Acest lucru vine după o creștere cu 41% a vânzărilor de hibride din UE30 până în prezent, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut.

Stellantis investește peste 50 de miliarde de euro în electrificare pentru a-și atinge obiectivele Dare Forward 2030, vizând un mix de vânzări de vehicule electrice cu baterii de 100% în Europa și un mix de 50% în Statele Unite până în 2030. Acest plan ambițios subliniază angajamentul Stellantis de a conduce încărcarea în tranziția EV.

Provocările

În ciuda acestor progrese, Stellantis s-a confruntat cu provocări semnificative în al doilea trimestru. Vânzările de vehicule din SUA au scăzut cu 21%, cu scăderi notabile pentru mărcile Jeep, Ram, Dodge și Chrysler.

Cu toate acestea, au existat puncte luminoase, cum ar fi Jeep Wagoneer, care a înregistrat o creștere de 107% de la an la an în iunie. Această performanță mixtă reflectă volatilitatea continuă pe piața auto, determinată de cererea fluctuantă a consumatorilor și de presiunile competitive.

Adăugând provocărilor sale, Stellantis a emis recent o rechemare de siguranță pentru aproape 1,2 milioane de vehicule din SUA și Canada, din cauza unei erori software care ar putea dezactiva camerele de retrovizoare. În timp ce compania a început să furnizeze actualizări de software pentru a rezolva problema, astfel de retrageri pot păta reputația unei mărci și pot afecta încrederea clienților.

Într-o mișcare strategică, Stellantis își mută o parte din producția de vehicule electrice din China înainte de noile tarife UE pentru vehiculele electrice fabricate în China. Această decizie, determinată de tarife anticipate de până la 38%, este de așteptat să atenueze impactul financiar al tensiunilor comerciale dintre China și UE.

Expunerea minimă a Stellantis în China este văzută ca un avantaj strategic, poziționându-l favorabil în comparație cu colegii mai profund înrădăcinați pe piața chineză.

Câștigurile, perspectivele, evaluarea și opiniile analiștilor

Câștigurile recente ale lui Stellantis au fost mixte. Rezultatele din primul trimestru au arătat o scădere cu 12% a veniturilor și o scădere cu 10% a livrărilor. Cu toate acestea, poziția robustă de lichiditate a companiei, cu peste 47 de miliarde de euro în numerar, oferă un tampon semnificativ împotriva incertitudinilor economice.

Angajamentul lui Stellantis de a returna acționarilor excesul de numerar prin dividende și răscumpărări subliniază și mai mult sănătatea sa financiară.

De asemenea, Stellantis și-a reafirmat recent orientarea financiară pentru 2024, vizând o marjă de venit din exploatare ajustată de două cifre și fluxuri de numerar libere industriale pozitive.

Compania intenționează să returneze peste 7,7 miliarde de euro acționarilor prin dividende și răscumpărări în 2024, reflectând strategia sa puternică de returnare a capitalului.

Dintr-o perspectivă fundamentală, portofoliul extins de mărci al Stellantis, inclusiv nume precum Maserati, Alfa Romeo, Jeep și Dodge, este un atu semnificativ.

Capacitatea companiei de a genera venituri operaționale substanțiale și flux de numerar liber, împreună cu o poziție mare de numerar, sugerează că este subevaluată. Raportul P/E forward al Stellantis de 3,6 și un randament anual combinat prin dividende și răscumpărare de 12% până la 16% îl fac o oportunitate de investiție atractivă.

Analiștii de pe Wall Street au opinii variate despre Stellantis. În timp ce unii văd în evaluarea actuală o oportunitate, alții rămân precauți din cauza riscurilor inerente ale industriei auto, cum ar fi intensitatea capitalului și trecerea în curs de dezvoltare către electrificare.

Cu toate acestea, analiștii sunt de acord în general că fundamentele puternice ale Stellantis și poziționarea strategică ar putea conduce la creșterea viitoare.

Stellantis s-a confruntat cu provocări semnificative în prima jumătate a anului 2024, dar inițiativele sale strategice și fundamentele solide oferă o bază solidă pentru redresare. Cu o serie de lansări de noi produse și un accent pe reducerea costurilor, compania este bine poziționată pentru a naviga pe peisajul competitiv al automobilelor.

Pentru a înțelege mai bine modul în care acești factori ar putea influența mișcarea prețului acțiunilor Stellantis, să ne aprofundăm în grafice pentru a evalua traiectoria viitoare a prețului acțiunilor.

Asistența de 17,4 USD trebuie să rămână

Deși acțiunile Stellantis au pierdut mai mult de 30% din valoare de când au atins un vârf de peste 29,5 USD în martie a acestui an, continuă să rămână într-un trend ascendent pe termen lung care a început la jumătatea anului 2020.

Graficul STLA de la TradingView

Indicatorii pe termen mediu și scurt au devenit de urs, dar indicatorii săptămânali pe termen lung încă nu devin negativi. Având în vedere că investitorii care sunt optimisti în ceea ce privește acțiunile au o oportunitate de risc scăzut aici pentru a merge lung.

Investitorii optimişti pot cumpăra acţiuni la nivelurile actuale sub 19,5 USD, cu un stop loss sub suportul pe termen mediu la 17,4 USD. Dacă acțiunea își găsește din nou susținere la aceste niveluri și apare un impuls optimist, putem vedea că acțiunea revine la peste 25 USD în lunile următoare.

Comercianții care continuă să rămână bearish pe acțiuni au, de asemenea, un punct de intrare decent aici, cu indicatorii pe termen scurt și mediu în roșu. Ei pot scurta stocul la nivelurile actuale cu un mic stop loss la 21,66 USD. Acțiunile pot găsi suport în apropiere de 17,4 USD, unde pot înregistra profituri sau pot aștepta ca acesta să depășească acel nivel pentru câștiguri mai mari.