UltraPro TQQQ ETF este supracumpărat și supraevaluat: ce urmează?

ProShares UltraPro QQQ (ETF) are un an spectaculos, ajutat de performanța puternică a acțiunilor din SUA. A crescut cu 67%, depășind indicii Nasdaq 100 și S&P 500, care au crescut cu 21%, respectiv 16%.

Acțiunile de tehnologie sunt în plină expansiune

ETF-ul ProShares UltraPro QQQ este unul dintre cele mai mari fonduri cu efect de levier de pe piață, cu active de peste 25 de miliarde de dolari.

Acest fond urmărește să genereze randamente de trei ori mai mari decât performanța zilnică a indicelui Nasdaq 100, care urmărește cele mai mari firme de tehnologie din SUA.

Unele dintre aceste companii s-au descurcat bine în acest an. Nvidia a devenit parabolic pe măsură ce cererea de semiconductori pentru a alimenta aplicațiile de inteligență artificială a crescut. Stocul său a crescut cu peste 150% în acest an.

Meta Platforms a crescut cu peste 40% pe măsură ce cererea pentru soluțiile sale de publicitate a crescut. De asemenea, compania folosește AI pentru a-și îmbunătăți performanța și a reduce costurile.

Alte companii precum Broadcom, Amazon și Netflix s-au descurcat bine. Cele mai multe dintre aceste câștiguri au venit de la companiile Magnificent 7.

Rezerva Federală și câștigurile corporative

ETF-ul TQQQ s-a descurcat bine și din cauza speranțelor tot mai mari că Rezerva Federală va începe să reducă ratele dobânzilor mai târziu în acest an. În declarația sa de săptămâna aceasta, Jerome Powell a menționat că banca ar face asta dacă inflația va continua să scadă.

Majoritatea economiștilor se așteaptă ca Fed să înceapă să reducă ratele dobânzilor în septembrie sau în decembrie. Într-o opinie recentă a FT articol, Mohamed El Erian a recomandat ca Fed să reducă imediat în iulie.

Reducerile dobânzilor Fed vor aduce beneficii acțiunilor americane, oferind deținătorilor de fonduri de pe piața monetară un stimulent să se întoarcă la acțiuni. Astfel de intrări vor fi substanțiale, deoarece fondurile pieței monetare dețin active de aproximativ 6,1 trilioane de dolari.

În plus, companiile americane publică câștiguri robuste. Potrivit FactSet, creșterea combinată a câștigurilor în ultimul trimestru a fost de 5,5%, cea mai mare cifră din 2020.

Potrivit datelor sondajului său, analiștii se așteaptă ca creșterea combinată a câștigurilor pentru al doilea trimestru să fie de 8,8%. De asemenea, analiştii se aşteaptă ca companiile să ofere îndrumări puternice asupra acestor rezultate.

Preocupările privind evaluarea rămân

Cu toate acestea, ETF-ul TQQQ se confruntă cu numeroase riscuri în viitor. Cel mai evident este că companiile au devenit extrem de supraevaluate. De exemplu, Nvidia, care este responsabilă pentru aceste câștiguri, are un raport P/E în avans de 51, mai mare decât media S&P 500 de 21. Cifra sa înainte de EV la vânzări a crescut la 26, mai mare decât media pe cinci ani de 22.

Alte companii au devenit, de asemenea, foarte apreciate. Apple are un raport P/E forward de 34,6, mai mare decât mediana sectorului de 29,2. Această evaluare pare să ignore faptul că Apple nu mai crește așa cum obișnuia. Rata de creștere anticipată a veniturilor sale este de doar 1,65%.

TQQQ ETF este foarte supracumparat

Graficul ETF TQQQ de la TradingView

Celălalt risc cu care se confruntă ETF-ul ProShares UltraPro QQQ este că acesta a devenit extrem de supracumpărat. Pe graficul zilnic, indicele de forță relativă (RSI) a ajuns la 80, cel mai înalt nivel din ultimii ani.

Oscilatorul stocastic s-a mutat, de asemenea, aproape de 100. Alți oscilatori precum MACD și Indicele fluxului monetar (MFI) s-au mutat la nivelurile de supracumpărare.

Prin urmare, există probabilitatea ca indicele să sufere o corecție în lunile următoare, deoarece unii investitori încep să obțină profituri. Dacă se întâmplă acest lucru, ar putea scădea la aproximativ 70 USD.

Amintiți-vă că ETF-ul TQQQ a intrat într-o corecție profundă la începutul acestui an, când s-a prăbușit cu peste 23% de la cel mai înalt nivel din 21 martie până la cel mai scăzut punct din 19 aprilie. Pe termen lung, totuși, ETF-ul va continua probabil să crească așa cum a făcut în trecut.