Companiile chineze obțin un record de 14 miliarde de dolari în obligațiuni convertibile offshore pe fondul ratelor ridicate ale dobânzilor

Companiile chineze au stabilit un nou record, strângând anul acesta 14 miliarde de dolari (10,7 miliarde de lire sterline) în obligațiuni convertibile offshore. Această creștere subliniază schimbarea lor strategică de a diversifica finanțarea pe fondul ratelor dobânzilor persistente ridicate.

Datele de la LSEG arată că ponderea Chinei continentale în tranzacțiile globale este acum de 22%, evidențiind influența în creștere pe piață.

Cele 14 miliarde de dolari strânse până acum în 2024 reprezintă o creștere uluitoare de 1.588% față de cele 829,3 milioane de dolari (631,2 milioane de lire sterline) strânse în aceeași perioadă a anului trecut. Această creștere este determinată de tranzacții majore, inclusiv emisiune de 5 miliarde de dolari (3,8 miliarde de lire sterline) a Grupului Alibaba în mai și tranzacția de 3,5 miliarde de dolari (2,7 miliarde de lire sterline) de la Ping An Insurance săptămâna trecută.

Optimismul pieței în ciuda scăderii IPO

Creșterea emisiilor de obligațiuni convertibile din China oferă speranțe pentru cei care fac tranzacții, în special în Hong Kong, unde ofertele publice inițiale (IPO) au scăzut la un minim din ultimii 15 ani. În 2021, IPO-urile au strâns 10,9 miliarde de dolari (8,3 miliarde de lire sterline) în 12 luni, dar activitatea recentă a rămas semnificativ.

Din punct de vedere istoric, redeschiderile pieței progresează de la blocuri și acțiuni primare la convertibile, IPO-urile fiind ultimele care au revenit. Această tendință a alimentat optimismul că activitatea mai largă a pieței de capital se poate reînvia în curând.

În ultimii doi ani, a fost observată o pauză notabilă a acestor produse, investitorii internaționali ezitând să se angajeze în Hong Kong și China. Cu toate acestea, ultimele trei luni au dat semne de reînnoire a încrederii în rândul acestor investitori.

Interes reînnoit al investitorilor în China

Investitorii internaționali își manifestă din ce în ce mai mult interes pentru tranzacțiile chineze, reflectând încrederea prudentă, dar tot mai mare de la redresarea Chinei după pandemie. Dialogul în jurul investițiilor chineze s-a intensificat, semnalând o schimbare pozitivă față de situația de acum un an.

În trecut, investitorii internaționali au fost în mare măsură dezactivați de piețele chineze, dar acum sunt dornici să discute și să înțeleagă cele mai recente evoluții. În timp ce precauția rămâne, dialogul în creștere este un semn promițător al îmbunătățirii sentimentului investitorilor.

Tendințe globale și regionale în obligațiunile convertibile

La nivel global, piața de obligațiuni convertibile a înregistrat emisiuni de 64,2 miliarde de dolari (49 de miliarde de lire sterline) în 2024. Japonia a cunoscut, de asemenea, o creștere semnificativă, valorile tranzacțiilor crescând cu 486,2%, potrivit LSEG.

Obligațiunile convertibile sunt atrăgătoare pentru investitori, deoarece oferă potențiale câștiguri de capitaluri proprii, împreună cu plăți cu cupoane. Dacă opțiunea de conversie în acțiuni nu este exercitată, principalul este rambursat la scadență. Această caracteristică hibridă le face o alegere populară pentru investitorii care caută atât securitate, cât și potențial de creștere.

Bank of America și-a revizuit recent previziunile privind emisiunea globală de obligațiuni convertibile, crescând-o cu 11%. Banca anticipează acum tranzacții în valoare de până la 110 de miliarde de dolari (83,9 miliarde de lire sterline) în 2024, reflectând o perspectivă solidă a pieței.

Perspective de viitor pentru piețele de capital din China

Creșterea substanțială a emisiunii de obligațiuni convertibile de către companiile chineze indică o mișcare strategică pentru a asigura diverse opțiuni de finanțare. Această tendință arată adaptabilitatea firmelor chineze în navigarea peisajului economic actual, caracterizat de rate ridicate ale dobânzilor și redresare post-pandemie.

Pe măsură ce încrederea investitorilor revine treptat, este probabil să urmeze și alte activități ale pieței de capital, inclusiv IPO. Dialogul reînnoit și interesul investitorilor internaționali sugerează că China rămâne un jucător esențial pe piața financiară globală. Această reapariție a emisiunii de obligațiuni convertibile ar putea anunța o redresare mai largă a activităților pieței de capital din regiune.