Prognoza USD/JPY: nivel cheie de urmărit când yenul revine

Yenul japonez și-a continuat revenirea față de dolarul american, pe măsură ce accentul s-a mutat către deciziile de săptămâna viitoare ale Băncii Japoniei (BoJ) și ale Rezervei Federale privind rata dobânzii. Prețul USD/JPY sa retras la un minim de 156 marți, în scădere de la maximul din această lună de 161,76.

Majorarea ratelor și intervențiile Băncii Japoniei

Rata de schimb USD la JPY a scăzut modest în ultimele zile, deoarece investitorii s-au concentrat asupra intervențiilor BoJ. Date recente arată că BoJ a cheltuit peste 22 de miliarde de dolari pe piața valutară pentru a preveni prăbușirea yenului. Într-o notă de la acea vreme, un analist de la Mitsubishi UFJ scria că:

„Momentul intervenției a fost neașteptat. Au vrut să arate că au multe modalități de a interveni pe măsură ce această bătălie se prelungește fără niciun semn clar de lumină la capătul tunelului.”

Intervențiile din acest an sunt cele mai mari pe care BoJ le-a făcut din 2022, când a cheltuit peste 66 de miliarde de dolari pe măsură ce moneda a scăzut.

Următoarele cifre importante ale economiei japoneze vor apărea miercuri, când S&P Global și au Jibun Bank își vor publica cifrele PMI de producție și servicii flash pentru această lună.

Agenția de statistică a țării va publica vineri, de asemenea, cele mai recente cifre ale inflației pentru consumatori din Tokyo. Economiștii se așteaptă ca datele să dezvăluie că inflația orașului a crescut ușor în iulie la 2,2%, mai mare decât ținta BoJ de 2,0%.

Numărul IPC Tokyo este important deoarece este cel mai mare oraș al țării, cu peste 13,9 milioane de locuitori.

Cel mai important catalizator pentru perechea USD/JPY va avea loc săptămâna viitoare, când BoJ va pronunța decizia privind rata dobânzii. În condițiile în care inflația rămâne peste nivelul țintă de 2%, analiștii se așteaptă ca BoJ să realizeze a doua creștere a ratei dobânzii a anului.

Analiștii de la Barclays Bank se așteaptă ca BoJ să crească cu 0,25%, în timp ce alți analiști văd o reducere mai mică cu 0,15%. Aceste așteptări de majorare a ratei explică de ce yenul japonez a revenit recent. Într-o declarație, un analist de la Nomura Securities a spus:

Date PCE din SUA și decizia Fed

Perechea USD/JPY s-a retras, de asemenea, înaintea datelor de vineri privind cheltuielile de consum personal (PCE) din SUA. Acesta este un număr important de inflație căruia Fed îi acordă o atenție deosebită, deoarece se uită la modificările prețurilor din centrele rurale și urbane.

Este, de asemenea, un raport important, deoarece este însoțit de numere de cheltuieli și venituri personale cărora Fed le acordă o atenție deosebită.

Economiștii cred că cele mai recente date PCE vor arăta că prețurile au continuat să scadă în iunie, a treia lună consecutiv.

Dacă acest punct de vedere este corect, înseamnă că Rezerva Federală va fi stimulată să înceapă să reducă ratele dobânzilor în septembrie.

De asemenea, Fed se va reuni săptămâna viitoare și va emite miercuri decizia privind rata dobânzii. Opinia consensuală este că banca nu va majora ratele de data aceasta. În schimb, oficialii își vor menține tonul recent în care salută datele despre inflație și se angajează să reducă ratele dobânzilor în cursul acestui an.

Cele mai importante date de urmărit vor fi cifrele de salarizare non-agricolă (NFP) din iulie, care vor apărea săptămâna viitoare. Dacă datele arată că rata șomajului a continuat să crească în iulie, atunci șansele de reducere a lunii septembrie vor crește exponențial.

Într-o declarație recentă, Jerome Powell a remarcat că este confortabil să reducă ratele dobânzilor chiar și cu inflația peste ținta de 2,0%. El a menționat că banca este acum mai preocupată de piața muncii.

Următorul eveniment monetar important va avea loc în august, la Simpozionul de la Jackson Hole, unde Fed va pune bazele unei reduceri de dobândă din septembrie. Jackson Hole este un summit unde băncile centrale din multe țări dezvoltate se întâlnesc și deliberează asupra politicii monetare.

Analiza tehnică USD/JPY

Revenind la graficul zilnic, vedem că cursul de schimb USD/JPY a atins vârful la un maxim de mai multe decenii de 161,76 săptămâna trecută și apoi sa retras pe măsură ce BoJ a intervenit. Acum a scăzut sub media mobilă de 50 de zile și partea inferioară a canalului ascendent. Acestea sunt semne că tendința descendentă câștigă amploare.

Cursul de schimb USD la JPY s-a mutat, de asemenea, sub punctul psihologic la 155. În același timp, barele indicatorului histogramei s-au mutat sub linia zero, în timp ce indicatorul RSI a scăzut.

Prin urmare, perechea ar putea continua să scadă, deoarece vânzătorii vizează suportul cheie la 151,91, cel mai înalt punct din noiembrie anul trecut. Mai multe dezavantaje vor fi confirmate dacă se deplasează sub acest nivel.

Scenariul alternativ este în cazul în care USD/JPY revine pe măsură ce cumpărătorii încearcă să retesteze punctul psihologic la 160.