Analiza liră la yen (GBP/JPY) pe măsură ce BoJ și BoE diferă

Rata de schimb lire sterline la yen (GBP/JPY) sa retras la cel mai scăzut punct din 16 mai, pe fondul speranțelor crescânde ale divergenței Bank of Japan (BoJ) și Bank of England (BoE). Acesta a scăzut miercuri la un minim de 194,75, mult mai scăzut decât maximul până în prezent de 208,08.

Creșterea ratei ratei Băncii Japoniei

Cel mai mare eveniment legat de politica monetară a fost cea mai recentă decizie a Băncii Japoniei privind rata dobânzii. În cadrul acestuia, banca și-a continuat faza de înăsprire, deoarece a făcut cea mai mare creștere a ratei dobânzii din peste un deceniu.

A adus ratele dobânzilor de la 0% la 0,25% și a anunțat măsuri pentru a-și reduce marele plan de relaxare cantitativă prin înjumătățirea achizițiilor lunare de obligațiuni. Creșterea ratelor a avut loc la câteva luni după ce BoJ și-a încheiat ratele negative ale dobânzilor.

Creșterea ratelor a avut loc într-un moment precar pentru economia japoneză. Moneda sa a scăzut la un nivel minim de mai multe decenii, în timp ce există semne că creșterea economică a încetinit.

Inflația este încă la un nivel ridicat în standardele Japoniei, în timp ce revenirea în curs de desfășurare a yenului se datorează parțial intervențiilor guvernamentale. Cele mai recente date au arătat că indicele de bază al prețurilor de consum (IPC) a crescut la 2,6% în iulie. Într-o notă, analiștii de la UBS au spus:

Aceste creșteri ale ratei înseamnă că guvernul japonez va trebui să sape mai adânc pentru a-și finanța operațiunile din cauza încărcăturii sale substanțiale. Japonia este cea mai îndatorată țară din G7, cu un raport datorie/PIB de aproape 270%. Ca atare, orice majorare a ratei înseamnă că guvernul va trebui să plătească mai mult pentru a-și îndeplini obligațiile.

Nu este clar dacă BoJ va crește din nou ratele. Analiştii cred că nu va face acest lucru, deoarece economia încetineşte, producţia industrială fiind în scădere.

Urmează decizia ratei Băncii Angliei

Următoarele știri importante GBP/JPY vor apărea joi, când Banca Angliei (BoE) va pronunța decizia privind rata dobânzii.

Spre deosebire de BoJ, BoE este de așteptat să reducă ratele dobânzilor cu 0,25% până la 5,0%. Acest lucru se va întâmpla din două motive principale. În primul rând, în mare măsură, banca și-a atins obiectivele de inflație, deoarece indicele prețurilor de consum (IPC) principal a rămas la 2,0% timp de două luni consecutive.

Cu toate acestea, IPC de bază, care exclude prețurile volatile la alimente și energie, a rămas peste 3% în acest an.

În al doilea rând, există semne că economia britanică încetinește. În timp ce recentele PMI de producție și servicii au fost puternice, administrația actuală a identificat un decalaj de 22 de miliarde de lire sterline în bugetul său. Drept urmare, Rachel Reeves, bugetul a dat de înțeles că guvernul va trebui să majoreze taxele în săptămânile următoare. Într-o notă, un analist Allianz a spus:

Cu toate acestea, Huw Pill, economistul șef al Băncii Angliei, a avertizat că țara trece în continuare printr-o inflație substanțială. El a subliniat IPC de bază, care a rămas peste 3% în ultimele luni. Drept urmare, el a pledat pentru răbdare înainte ca banca să înceapă să reducă ratele.

Într-un raport cuprinzător, analiștii de la ING au identificat patru scenarii. În primul, se așteaptă ca banca să voteze pentru o reducere a ratei, cu 7 membri votând pentru. Cazul său de bază este în cazul în care banca reduce cu 25 de puncte de bază, susținând 6 membri. Celelalte două scenarii nu sunt reduceri ale ratei, cu 5 și 7 membri votând pentru.

Decizia BoE ar putea fi, de asemenea, afectată de ceea ce va face Rezerva Federală miercuri. Analiştii se aşteaptă ca Fed să lase ratele dobânzilor neschimbate între 5,25% şi 5,50% şi să indice o reducere în septembrie. Dacă acesta este rezultatul, BoE ar putea decide să reducă sau să aștepte Fed.

Analiza tehnică GBP/JPY

Graficul GBP/JPY de la TradingView

Graficul zilnic arată că cursul de schimb liră la rand a scăzut puternic în ultimele săptămâni. A scăzut de la un maxim de 208 în iulie la 196 astăzi. Perechea se situează, de asemenea, la punctul de retrasare Fibonacci de 23,6% și s-a mutat sub media mobilă de 50 de zile.

Între timp, oscilatorii precum indicele de putere relativă (RSI) și oscilatorul stocastic au îndreptat toți în jos. Prin urmare, divergențele emergente ale BoJ și BoE înseamnă că perechea ar putea scădea ceva mai mult în următoarele zile, deoarece vânzătorii țintesc suportul cheie la 190. Apoi va relua tendința ascendentă, pe măsură ce investitorii adoptă noua normalitate.