Indicele dolarului american (DXY) se apropie de un nivel pivot înaintea datelor privind locurile de muncă din NFP

Indicele dolarului american a fost supus unei presiuni în ultimele zile, deoarece investitorii se concentrează asupra datelor economice recente din SUA și a acțiunilor luate de Rezerva Federală și alte decizii ale băncilor centrale globale. Joi se tranzacționa la 104,17 dolari, în scădere de la maximul din iulie de 106,2 dolari.

Decizia privind rata dobânzii la Rezerva Federală

Indicele DXY s-a vândut după ce Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) și-a dat decizia din iulie. În acesta, banca a decis să lase dobânzile neschimbate între 5,25% și 5,50%, unde au rămas în ultimele luni.

Decizia ratei a fost în conformitate cu ceea ce se așteptau analiștii și cu ceea ce Fed a semnalat de luni de zile.

Cu toate acestea, Fed a confirmat că începe să se gândească la reducerea ratelor dobânzilor, pe măsură ce concentrarea sa asupra scopului său dublu continuă.

Fed are două roluri principale: asigurarea stabilității ratei șomajului și a inflației. În ceea ce privește inflația, Fed a stabilit o țintă de 2%.

Cifrele economice recente au arătat că inflația a fost încă puternică în SUA. Cu toate acestea, cifra a scăzut timp de trei luni consecutive, iar analiştii cred că tendinţa va continua în lunile următoare.

Fed a sugerat, de asemenea, că va fi gata să înceapă să reducă ratele dobânzilor chiar înainte ca inflația să ajungă la ținta de 2,0%.

Datele privind salariile non-agricole din SUA în viitor

În schimb, Fed a sugerat că acum era mai concentrată pe piața muncii, care a dat semne de slăbiciune.

Marți, un raport al Biroului de Statistică a Muncii (BLS) a arătat că piața forței de muncă se diminuează, pe măsură ce numărul de posturi vacante a scăzut la minimele din 2021.

Un alt raport al ADP a arătat că sectorul privat a creat doar 122.000 de locuri de muncă în iulie, cel mai mic număr din 2023.

Accentul se îndreaptă acum asupra statelor de plată non-agricole de vineri (NFP). Economiștii chestionați de Reuters se așteaptă ca datele să arate că economia a creat 177.000 de locuri de muncă în iulie, după ce a creat peste 200.000 de locuri de muncă în iunie. Ca și în ultimele întâlniri, BLS ar putea să-și reducă ultimele date NFP.

Între timp, analiștii se așteaptă ca rata șomajului să rămână la 4,1%, cel mai înalt nivel din 2021. Un alt raport este de așteptat să dezvăluie că câștigurile medii pe oră au crescut cu 0,3% pe luni și apoi s-au înmuiat de la 3,9% la 3,8% în iulie.

Dacă aceste cifre sunt corecte, înseamnă că Rezerva Federală va dori să reducă ratele dobânzilor în ședința din septembrie. În declarația sa de miercuri, Jerome Powell a menționat că banca a lăsat ușa deschisă pentru o reducere a ratei în cursul acelei luni.

Fed va primi mai multe cifre economice importante înainte de următoarea întâlnire. Acesta va primi viitorul raport privind Indicele prețurilor de consum (IPC) din SUA și Cheltuielile de consum personal (PCE) luna aceasta.

Jerome Powell va oferi apoi un indiciu de reducere a ratei la Simpozionul de la Jackson Hole din august. Într-o notă, Bob Michele, un analist la JPMorgan a spus:

„El trimite semnalul în cât mai multe moduri posibil că, dacă nu se întâmplă ceva dramatic între acum și septembrie, ei vor începe să reducă ratele la acea întâlnire cu un sfert de punct.”

Desfacerea transportului

Indicele dolarului american va fi, de asemenea, sub presiune, pe măsură ce investitorii încep să renunțe la tranzacția de transport care a existat în ultimii câțiva ani.

Un carry trade este o situație în care investitorii se împrumută de la active cu dobândă scăzută la cele cu randament mai ridicat. În ultimii câțiva ani, mulți investitori s-au împrumutat din locuri precum Europa și Japonia pentru a investi în active americane.

Cea mai importantă derulare a transportului comercial are loc în cursul de schimb USD/JPY, care a scăzut brusc în ultimele zile. Această scădere s-a accelerat după Banca Japoniei a realizat cea de-a doua creștere a ratei dobânzii a anului.

În Canada, Banca Canadei (BoC) a continuat să pună în aplicare reduceri ale ratelor dobânzii, pe măsură ce încetinirea economică continuă. La fel s-a întâmplat și în Europa, unde Banca Centrală Europeană a redus dobânzile în ultima întâlnire.

Banca Angliei este de așteptat să înceapă să reducă ratele dobânzilor joi. În timp ce reducerea va extinde diferența dintre randamentele din SUA și Marea Britanie, impactul va fi limitat dacă Fed va semnala că va reduce ratele în septembrie.

Din punct de vedere istoric, acțiunile Rezervei Federale tind să aibă impacturi supradimensionate asupra altor valute.

Prognoza indicelui dolarului american

Graficul DXY de la TradingView

Privind graficul zilnic, vedem că indicele DXY a format un model dublu-top la 106,11 USD. În analiza acțiunii prețului, acest model este unul dintre cele mai populare semne de urs de pe piață. Acum se tranzacționa la decolteu.

Cel mai important, indicele dolarului american a format, de asemenea, un model triunghi simetric, prezentat în negru. Acest triunghi se apropie de nivelul său de confluență, ceea ce înseamnă că am putea vedea că are mișcări majore înainte. Dacă se întâmplă acest lucru, indicele dolarului american va avea probabil o erupție de urs, următorul punct de urmărit fiind la 103 USD.