Wolfe Research modernizează First Industrial Realty Trust: poate ajunge la 64 USD?

Pe 13 august 2024, Wolfe Research a actualizat First Industrial Realty Trust (FR) de la Peer Perform la Outperform, stabilind un preț țintă la sfârșitul anului 2025 de 64 USD.

Această actualizare sugerează un potențial avantaj de 19% față de prețul de tranzacționare actual de aproximativ 53,89 USD.

Upgrade-ul evidențiază o perspectivă îmbunătățită a ofertei, creșterea anticipată a câștigurilor și o evaluare favorabilă, făcând FR o investiție atractivă.

Veniturile FR au crescut cu 7,8% de la an la an în T2

În al doilea trimestru al anului 2024, First Industrial Realty Trust a raportat fonduri din operațiuni (FFO) de 0,66 USD per acțiune, depășind estimările cu 0,02 USD.

Veniturile companiei au crescut cu 7,8% de la an la an la 164,14 milioane dolari, depășind așteptările cu 0,66 milioane dolari.

Cu toate acestea, venitul net diluat a scăzut ușor la 0,39 USD pe acțiune de la 0,41 USD pe acțiune cu un an mai devreme.

Activitățile de leasing și dezvoltare ale companiei au fost deosebit de puternice pe parcursul trimestrului.

FR a asigurat 1,1 milioane de metri pătrați de închiriere noi pentru dezvoltări speculative și un contract de închiriere parțial de 212.000 de metri pătrați.

În plus, compania a inițiat două noi dezvoltări în Florida de Sud și Houston, însumând 683.000 de metri pătrați, cu o investiție estimată la 109 milioane USD.

Compania și-a reînnoit, de asemenea, cea mai mare transfer de închiriere din 2025 de 1,3 milioane de metri pătrați, obținând o creștere a ratei de închiriere în numerar cu 45% pentru contractele de închiriere semnate până în prezent.

Creștere determinată de concentrarea pe piețele cu cerere mare

Portofoliul First Industrial Realty Trust este format din 428 de proprietăți, cu accent pe piețele limitate de aprovizionare.

Rata de ocupare în serviciu a companiei a fost de 95,3% la sfârșitul trimestrului II 2024, ușor în scădere față de 95,5% în T1 2024, reflectând provocările din sectorul proprietății industriale din cauza ofertei excesive.

Creșterea FR este determinată de concentrarea sa strategică pe piețele cu cerere mare și activitățile de leasing robuste.

Rata semnificativă de închiriere în numerar a companiei crește și investițiile sale în noi dezvoltări o poziționează bine pentru o creștere continuă.

În plus, compania a preînchiriat cu succes o parte substanțială din proprietățile sale în curs de dezvoltare, ceea ce indică o cerere puternică pentru spațiile sale industriale.

Structura datoriilor orientată spre dobândă fixă

First Industrial Realty Trust menține o poziție financiară puternică, cu un rating de credit BBB și o rată de acoperire a taxelor fixe de 4,4x.

Fără scadențe ale datoriilor până în 2026, compania se bucură de flexibilitate financiară.

Bilanțul său este consolidat și mai mult de o structură solidă a datoriilor, orientată spre dobândă fixă, protejându-l de fluctuațiile ratei dobânzii.

FR tranzacționează la un multiplu P/FFO prospectiv de 20,9x, care este mai mic decât mulți dintre colegii săi.

Având în vedere perspectivele de creștere ale companiei și poziția pe piață, analiștii cred că există un potențial de extindere a evaluării multiple, posibil atingând intervalul 22x-23x, oferind un avantaj suplimentar dincolo de creșterea câștigurilor.

Compania a declarat un dividend trimestrial de 0,37 USD pe acțiune, oferind un randament forward de 2,7%.

În timp ce randamentul poate părea modest, dividendul FR a crescut cu o rată de creștere anuală compusă de 8,0% din 2019 până în 2023.

Privind în perspectivă, conducerea FR și-a crescut indicațiile privind FFO pentru 2024 la 2,57-2,65 USD per acțiune, reflectând încrederea în creșterea continuă.

În ciuda unei perspective pozitive, FR se confruntă cu provocări, inclusiv o potențială supraoferta pe anumite piețe și impactul ratelor ridicate ale dobânzilor.

Menținerea ratelor de ocupare ridicate și executarea cu succes a planurilor sale de dezvoltare va fi crucială pentru susținerea traiectoriei sale de creștere.

Cu toate acestea, cu un accent puternic pe piețele cu cerere mare și strategii eficiente de management, FR este bine poziționat pentru succesul viitor.

Acum, să analizăm traiectoria prețului acțiunilor și să vedem dacă indicatorii tehnici se aliniază cu această perspectivă optimistă.

Un nou trend ascendent poate duce la noi maxime

Acțiunile FR au înregistrat un dublu top peste 65 de dolari la începutul anului 2022 și de atunci a fost într-o tendință descendentă.

Cu toate acestea, recent a depășit această linie de tendință pe termen lung și a primit suport peste 51,25 USD.

Sursa: TradingView
Având în vedere acea erupție care sugerează o schimbare de tendință, investitorii optimiști pe acțiuni pot ocupa o poziție lungă în acțiuni la nivelurile actuale aproape de 53 USD, cu un stop loss la 51,2 USD. Dacă impulsul ascendent persistă, stocul poate atinge într-adevăr ținta Wolfe Research de aproape 64 de dolari, unde taurii pe termen scurt pot obține profituri.

Comercianții care sunt bearish pe acțiuni trebuie să se abțină de la scurtcircuitarea la nivelurile actuale, deoarece media sa mobilă pe 50 de zile a depășit recent media sa mobilă pe 100 de zile. Pozițiile scurte proaspete trebuie luate în considerare numai dacă acțiunile se închid sub cel mai scăzut nivel recent de 51,26 USD.