Goldman Sachs modernizează nCino pentru a cumpăra cu prețul țintă de 42 USD: ar trebui să investiți?

nCino Inc. (NASDAQ: NCNO) a primit un impuls semnificativ astăzi, când Goldman Sachs și-a actualizat ratingul de la Neutru la Cumpărare, cu o nouă țintă de preț de 42 USD, în creștere de la 34 USD.

Această schimbare reflectă încrederea tot mai mare a Goldman în capacitatea nCino de a naviga provocărilor recente de afaceri și de a valorifica noile oportunități de creștere.

Analistul Adam Hotchkiss a remarcat că nCino este de așteptat să depășească dificultăți, cum ar fi ratele ridicate ale dobânzilor și rata maximă a clienților ipotecare, datorită îmbunătățirii ratelor de retenție și a eforturilor mai bune de vânzare încrucișată.

Hotchkiss a evidențiat istoricul puternic de inovare al nCino și relațiile adânc înrădăcinate cu instituțiile financiare importante ca factori cheie care vor sprijini creșterea în avans.

Așteptările privind câștigurile din T2 și câștigurile din T1

Upgrade-ul vine într-un moment critic pentru nCino, pe măsură ce se apropie de raportul său privind veniturile din T2 2024, programat pentru 30 august.

Analiștii sunt optimiști cu prudență, consensul prezicând o pierdere pe acțiune de 0,08 USD, o îmbunătățire față de pierderea de 0,14 USD pe acțiune raportată în T2 2023.

Se preconizează că veniturile vor ajunge la 131,08 milioane de dolari, în creștere față de 117,2 milioane de dolari cu un an mai devreme.

Cu toate acestea, merită remarcat faptul că 10 din 11 analiști de pe Wall Street care acoperă compania și-au revizuit estimările EPS în scădere în ultimele 90 de zile, reflectând o anumită incertitudine cu privire la performanța pe termen scurt a nCino pe fondul unui mediu macroeconomic dificil.

Rezultatele nCino pentru T1 2024 au arătat rezistență, compania raportând un EPS Non-GAAP de 0,19 USD, depășind așteptările cu 0,06 USD.

Veniturile trimestrului au fost de 128,09 milioane dolari, reprezentând o creștere de 12,7% față de an și depășind așteptările analiștilor cu 1,45 milioane dolari.

Compania a raportat, de asemenea, o obligație de performanță totală rămasă (RPO) de 1,069 miliarde de dolari, în creștere cu 17% față de anul precedent, indicând un număr mare de venituri viitoare.

Dintr-o perspectivă fundamentală, nCino pare să fie pe baze solide.

Compania a făcut progrese semnificative în îmbunătățirea eficienței operaționale, așa cum demonstrează o reducere a pierderilor operaționale GAAP și o creștere substanțială a veniturilor operaționale non-GAAP.

Pierderea din operatiuni GAAP din T1 a fost de 3,7 milioane USD, o imbunatatire marcata fata de pierderea de 8,6 milioane USD raportata in T1 2023.

Venitul operațional non-GAAP, pe de altă parte, s-a dublat de peste 24,4 milioane USD de la 10,9 milioane USD în aceeași perioadă.

Motorii de creștere ai nCino

Unul dintre factorii principali ai creșterii nCino este capacitatea sa de a-și extinde cota de portofel cu clienții existenți.

Compania a demonstrat o capacitate puternică de a vinde produse suplimentare pentru baza sa de clienți, ceea ce nu numai că sporește veniturile, dar crește și gradul de aderență al clienților.

Acest lucru este deosebit de important în spațiul tehnologiei financiare, unde costurile de schimbare pot fi mari odată ce un client a integrat o platformă precum nCino în operațiunile sale.

Din punct de vedere istoric, nCino a reușit să crească valoarea contractului anual al clienților săi de 1,5 ori până la 2 ori de-a lungul anilor, subliniind eficiența strategiei sale de vânzare încrucișată.

Oportunitatea de piață a nCino rămâne substanțială, deoarece băncile și instituțiile financiare continuă să investească în transformarea digitală. Platforma companiei, care unifică diferite procese bancare pe o singură platformă, oferă o alternativă superioară soluțiilor punctuale cărora le lipsește adesea integrarea perfectă.

Pe măsură ce băncile se confruntă cu o presiune din ce în ce mai mare de a se moderniza și de a răspunde cerințelor unei baze de clienți mai tinere, cunoscători de tehnologie, nCino este bine poziționat pentru a capta o cotă tot mai mare de această piață. Potrivit cercetării IDC, se așteaptă ca industria bancară să își crească semnificativ cheltuielile pentru serviciile cloud, cu o rată de creștere estimată de aproximativ 20% CAGR până în 2027.

Evaluare atractivă

Evaluarea este un alt aspect critic în care nCino iese în evidență. Potrivit analiștilor, în ciuda preocupărilor recente privind creșterea, evaluarea actuală a companiei oferă un punct de intrare atractiv pentru investitori.

Folosind o abordare anticipată a veniturilor, unii analiști se așteaptă ca nCino să aibă o valoare de aproximativ 40=42 USD per acțiune, ceea ce se aliniază îndeaproape cu prețul țintă actualizat al Goldman.

Această evaluare se bazează pe estimări de creștere conservatoare, presupunând o redresare treptată a economiei. Dacă nCino își poate accelera creșterea dincolo de aceste așteptări, există un potențial de creștere suplimentară, mai ales având în vedere mediile din industrie pentru companiile de tehnologie cloud.

Creșterea ratelor dobânzilor este o provocare

Cu toate acestea, riscurile rămân, în special legate de factorii macroeconomici. Ratele crescute ale dobânzilor și o încetinire a industriei creditelor ipotecare ar putea afecta traiectoria de creștere a nCino.

În plus, schimbările în reglementările financiare ar putea reprezenta provocări, deși capabilitățile solide de conformitate ale nCino ar trebui să ajute la atenuarea unora dintre aceste riscuri. Capacitatea companiei de a naviga pe acești factori externi va fi crucială în menținerea impulsului său de creștere.

Privind în perspectivă, viitorul raport al veniturilor din T2 va fi un indicator cheie al cât de bine gestionează nCino aceste provocări.

Investitorii vor urmări îndeaproape creșterea veniturilor companiei, profitabilitatea și actualizările asupra fluxului de afaceri. Orice surpriză pozitivă în aceste zone ar putea întări sentimentul optimist în jurul acțiunilor.

Cele mai importante momente de afaceri ale nCino sugerează, de asemenea, că compania face mișcări strategice pentru a asigura creșterea pe termen lung.

Extinderea parteneriatului cu M&T Bank și adăugarea de noi clienți, cum ar fi un creditor specializat în Marea Britanie, evidențiază capacitatea companiei de a atrage și reține instituții financiare mari.

Acum să trecem la o analiză tehnică a acțiunilor nCino, unde ne vom adânci în grafice pentru a înțelege mai bine traiectoria prețului acțiunilor și potențialul de creștere de aici.

Tranzacționare într-un interval

Deși acțiunile nCino au scăzut semnificativ de la maximele de peste 100 de dolari pe care le-a văzut după IPO în 2020, a găsit stabilitate în ultimele câteva luni. Din iunie anul trecut, se tranzacționa într-un interval cuprins între 27 USD și 35,6 USD.

Graficul NCNO de la TradingView

Pentru ca stocul să intre într-un trend ascendent, va trebui să rupă deasupra benzii superioare a acestui interval și să dea o închidere săptămânală deasupra acesteia.

Cu toate acestea, investitorii care sunt optimisti în ceea ce privește acțiunile pot iniția o poziție lungă mică la nivelurile actuale în jurul valorii de 33 USD și pot adăuga la aceasta dacă stocul oferă o închidere săptămânală peste 35,6 USD.

Stop loss-ul pentru pozițiile lungi trebuie setat la 26,95 USD.

Comercianții care au o perspectivă de urs asupra acțiunilor au o intrare cu risc scăzut pe mâini în prezent. Ei pot scurtcircuita stocul în apropiere de 33,5 USD cu un stop loss la 36 USD.

Dacă stocul continuă să rămână limitat, poate scădea din nou și poate găsi suport în apropiere de 27 USD, unde se pot rezerva profituri.