Prețul acțiunilor Vodafone este pregătit pentru o erupție, dar riscurile rămân

Prețul acțiunilor Vodafone (LON: VOD) a crescut treptat în acest an, pe măsură ce investitorii s-au întors la companiile de telecomunicații din Marea Britanie. A crescut cu 11,7% anul acesta, depășind indicele FTSE 100, care a crescut cu 7,50% anul acesta. De asemenea, stocul a crescut cu peste 24% de la cel mai scăzut punct din februarie.

Revenire la Vodafone este în desfășurare

Vodafone, una dintre cele mai mari companii de telecomunicații din lume, a trecut printr-o fază dificilă în ultimii ani.

Creșterea veniturilor sale a încetinit, în timp ce datoria sa a fost o povară mare. În același timp, a fost forțată să cheltuiască mai mulți bani pentru a-și moderniza rețeaua, în timp ce concurența a continuat să crească în ultimii câțiva ani.

Drept urmare, în timp ce stocul său a crescut cu peste 24% față de cel mai scăzut punct din acest an, el rămâne cu peste 50% sub cel mai înalt nivel din 2018. Cu alte cuvinte, cei care au investit 10.000 de lire sterline în acțiuni la maximele din 2016 au acum aproximativ 4.932 lire sterline, excluzând dividendul

Prin urmare, conducerea Vodafone s-a angajat într-o strategie de redresare care speră să o lase ca o companie slabă și foarte profitabilă.

De exemplu, compania a vândut Vodafone Noua Zeelandă în 2019 pentru 2,2 miliarde de dolari și apoi a părăsit operațiunile din Egipt, Malta și Ungaria.

Cel mai recent, Vodafone a părăsit afacerile sale spaniole și italiene. Și-a vândut afacerea spaniolă către Zegona într-o afacere de 5,4 miliarde de dolari, iar afacerea sa italiană către Swisscom pentru 8 miliarde de euro.

În plus, compania și-a separat afacerea cu turnuri într-o companie separată cotată publică, cunoscută sub numele de Vantage Towers.

Vodafone și-a redus datoria

Toate aceste cedări au ajutat compania să-și reducă datoria de-a lungul anilor. Datoria sa totală pe termen lung a fost de peste 63 de miliarde de dolari în martie 2020 și a scăzut la peste 45 de miliarde de dolari în ultimul raport financiar. Conducerea speră să continue să își reducă datoria în următorii câțiva ani.

Pe lângă părăsirea unor piețe cheie, Vodafone s-a concentrat și pe creșterea cotei de piață pe piețele existente. Cel mai bun exemplu în acest sens este în Marea Britanie, care reprezintă aproximativ 19% din veniturile totale. Își propune să-și consolideze afacerile acolo prin fuziunea cu Three UK. După încheierea tranzacției, Vodafone va deține 51% din compania combinată.

Vodafone a anunțat, de asemenea, un plan de a partaja rețeaua cu Virgin 02, o ofertă care a oferit clienților săi o ofertă mai bună.

Cu toate acestea, Vodafone se confruntă cu provocări în toate liniile sale de afaceri. În Germania, care reprezintă 39% din vânzările totale, creșterea a fost lentă. Chiar anul trecut, clienții de bandă largă ai companiei au scăzut cu 55.000 în primul trimestru, după creșterile de preț.

De asemenea, se așteaptă să piardă aproximativ 50% din cei 8,5 milioane de clienți TV din cauza tranziției MDU. Piețele Vodafone cu cele mai bune performanțe au fost în Portugalia, Turcia și Africa.

Analiștii se așteaptă ca afacerea Vodafone să cunoască o creștere lentă în următorii ani. Pentru anul fiscal 25, analiștii se așteaptă ca veniturile grupului să fie de 37,22 miliarde de euro, urmate de 37,7 miliarde de euro în anul fiscal 26. Venitul său net este de așteptat să crească la 2,5 miliarde de euro în acest an și la 2,6 miliarde de euro anul viitor. Datoria netă este de așteptat să fie de 27 miliarde EUR, urmată de 23,9 miliarde EUR.

Firma buna cu riscuri

Prin urmare, se poate face un caz pentru investiții în Vodafone. Este o companie mare care a trecut printr-o strategie lungă de redresare. Ca parte a redresării sale, a eliminat peste 11.000 de locuri de muncă în ultimii ani și și-a redus datoria.

În același timp, a continuat să-și răscumpere stocurile utilizând veniturile obținute din cedare. Recent, compania a vândut o altă tranșă a afacerii sale Vantage Towers pentru 1,3 miliarde de euro și a folosit fondurile pentru a plăti datoria.

Cu toate acestea, compania are și câteva riscuri în față. În primul rând, compania nu este ieftină, cu raportul P/E pe douăsprezece luni de aproximativ 19, mai mare decât intervalul istoric de aproximativ 15. În al doilea rând, afacerea sa nu crește pe piețe cheie precum Germania și Marea Britanie.

În al treilea rând, în ciuda cedărilor, compania a anunțat că își va reduce dividendul la 4,50p pentru a-și finanța rețeaua.

Analiza prețului acțiunilor Vodafone

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor VOD a scăzut la 59,80p la începutul acestui an și a revenit la 74,45p. Acum încearcă să treacă peste mediile mobile pentru 50 de săptămâni și 100 de săptămâni.

Acțiunea se apropie de punctul de retrasare Fibonacci de 23,6%, în timp ce indicele de putere relativă (RSI) și indicatorii MACD au indicat în sus. Există semne că a format un model invers pentru cap și umeri.

Prin urmare, stocul va continua probabil să crească, deoarece cumpărătorii țintesc punctul cheie de rezistență la 93,8p, punctul de retrasare Fibonacci de 38,2%. Pe de altă parte, eșecul de a trece rezistența la 75p va duce la mai multe dezavantaje.