Archer Aviation: analiză risc/recompensă pentru acest stoc de mașini zburătoare

Prețul acțiunilor Archer Aviation (NYSE: ACHR) a rămas sub presiune în acest an, deoarece a continuat să aibă performanțe mai mici pe piața în general. Acesta a scăzut cu peste 34% în 2024, în timp ce indicii Nasdaq 100 și S&P 500 au crescut cu peste 17%. Alte stocuri de mașini zburătoare precum Joby Aviation s-au retras și în acest an.

Archer Aviation a făcut progrese

Archer Aviation, una dintre cele mai mari companii eVTOL sau de mașini zburătoare, a făcut multe progrese în timp ce lucrează pentru lansarea și comercializarea proiectelor sale în 2026.

Pe lângă testele semnificative, firma a primit o certificare importantă din partea autorităților de reglementare din SUA. Prima certificare asigură că compania își poate desfășura activitatea de taxi aerian în Statele Unite. De asemenea, FAA a finalizat criteriile de navigabilitate pentru Midnight, pe măsură ce trece la următoarele faze de certificare.

Cel mai important, Archer Aviation, care este susținută de United Airlines și Stellantis, a primit comenzi substanțiale. Restul de comenzi se ridică la aproape 6 miliarde de dolari. Cea mai recentă comandă a venit de la Future Flight Global, care a comandat 116 aeronave.

Archer a lucrat, de asemenea, la fabrica sa pentru a se asigura că începe fabricarea eVTOL-urilor imediat după încheierea procesului de certificare. Speră să aibă o capacitate de producție de 615 eVTOL anual.

Deși prețul final de la miezul nopții nu este încă public, se estimează că aeronava va costa aproximativ 5 milioane de dolari, ceea ce înseamnă că compania va câștiga peste 3,07 miliarde de dolari anual.

Archer Aviation a făcut progrese în alte domenii. De exemplu, a primit deja o comandă din partea Armatei SUA și a ajuns la o înțelegere cu Southwest Airlines.

Mai multe provocări rămân

Archer Aviation și alte companii eVTOL se confruntă cu mai multe provocări. În primul rând, nu este clar dacă industria va câștiga acțiune în rândul utilizatorilor atunci când se lansează. Rapoartele companiilor precum McKinsey au prezentat o imagine bună despre viitorul lor.

Într-un raport din 2021, consultanții au prezis că industria va valora peste 300 de miliarde de dolari sau chiar 10 trilioane de dolari și că va fi dominată de aproximativ 5 companii. Dacă acesta este cazul, unele dintre cele mai avansate companii de urmărit vor fi Archer, Lilium, Volocopter și Joby Aviation.

Există o nevoie de eVTOL-uri acum, când orașele au devenit mai aglomerate și mulți oameni petrec ore întregi în trafic.

Cu toate acestea, ca o industrie nouă, aceste rapoarte se bazează pe ipoteze. În trecut, multe predicții similare nu au funcționat. Un bun exemplu în acest sens este industria de imprimare 3D, despre care McKinsey a estimat că ar avea o valoare de 14 miliarde de dolari în 2022. Astăzi, majoritatea stocurilor de imprimare 3D precum 3D Systems, Desktop Metal și Stratasys s-au prăbușit.

Cealaltă mare provocare pentru investitorii Archer Aviation este aceea a diluării. Datele TradingView arată că compania a început să tranzacționeze cu 50 de milioane de acțiuni, o cifră care a urcat la peste 298 de milioane.

Această diluare va continua din cauza necesității de capital și a acordului său cu Stellantis, cel mai mare investitor al său.

Stellantis a investit 300 de milioane de dolari în companie. Tocmai i-a înmânat 50 de milioane de dolari recent. Conform aranjamentului, Stellantis își va finanța producția cheltuind aproape 400 de milioane de dolari până în 2030. În schimb, Archer Aviation va emite noi acțiuni către Stellants în fiecare trimestru, în funcție de suma cheltuită.

Acesta este un aranjament bun, deoarece arată că Stellantis este foarte încrezător în viitorul lui Archer. Cu toate acestea, investitorii existenți ar trebui să fie pregătiți pentru mai multă diluare în viitorul previzibil.

În plus, Archer, la fel ca multe companii din industrie, nu va fi profitabilă pentru o perioadă, ceea ce înseamnă că va trebui să continue să strângă bani. Chiar în această lună, compania a strâns 260 de milioane de dolari în numerar de la investitorii instituționali, Stellantis și United.

Aceste fonduri nu vor fi suficiente pentru a-l împinge mult timp, deoarece se așteaptă ca cheltuielile de operare non-GAAP să fie cuprinse între 90 și 100 milioane USD în trimestrul curent.

Stoc Archer Aviation: risc vs recompensă

Deci, este stocul Archer Aviation o investiție bună? Pe partea pozitivă, credem că compania se află într-un loc bun în ceea ce privește dezvoltarea și cartea de comenzi. Are, de asemenea, un grup de investitori puternici care au mulți ani în industria aviației și a producției.

Cel mai important, Archer Aviation va deveni un jucător important în industria eVTOL dacă estimările optimiste ale analiștilor vor funcționa bine. În plus, avionul său Midnight ar fi cel mai mare din sector. De asemenea, stocul pare ieftin, deoarece a scăzut de la un record de 18 USD la 3,82 USD.

Cu toate acestea, cred că este o investiție riscantă deocamdată din cauza aspectului de diluare și a faptului că industria sa nu a fost testată. Deși are un carnet de comenzi uriaș din SUA și din alte țări, nu este încă clar dacă clienții vor vedea un mare beneficiu de a cumpăra aceste produse.

Un bun exemplu în acest sens este relația sa cu United, care va începe un serviciu de taxi aerian pe aeroportul O'Hare din Chicago. În mod ideal, United ar folosi serviciul de taxi pentru a transporta oamenii de la aeroport în centrul orașului. Deși conceptul este unul bun, nu este clar dacă va avea succes.