Este timpul să părăsești Sprout Social? KeyBanc retrocedează și reduce obiectivul la 28 USD

Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT) este astăzi în centrul atenției după ce KeyBanc Capital Markets a retrogradat acțiunile de la Sector Weight la Underweight, cu o nouă țintă de preț de 28 USD, reflectând o scădere de 17,5% față de prețul de tranzacționare actual.

Degradarea KeyBanc este determinată în primul rând de preocupările legate de rezervările slabe, care nu numai că au încetinit semnificativ în prima jumătate a anului, dar au și scăzut de la an la an pe o bază organică.

Analistul Jackson Ader a avertizat că se preconizează că această încetinire a rezervărilor va avea un impact negativ de durată asupra performanței financiare a Sprout Social, influențând creșterea viitoare a veniturilor.

În iunie 2024, analiștii Baird au oferit o perspectivă mai neutră, evaluând Sprout Social drept neutru, cu o țintă de preț redus de 38 USD, în scădere de la 45 USD.

Baird a subliniat că compania a atras interesul investitorilor GARP (Growth at a Reasonable Price), care văd potențial în acțiunile cu capitalizare mică, cum ar fi Sprout Social.

Cu toate acestea, analiștii de la Baird au remarcat, de asemenea, că, pentru ca stocul să iasă din starea de limite, compania ar trebui să abordeze mai multe probleme cheie, inclusiv o execuție îmbunătățită a vânzărilor și o performanță mai bună a instrumentelor sale axate pe întreprinderi, cum ar fi Tagger.

Performanța Sprout Social Q2

Degradările KeyBanc vin în urma câștigurilor Sprout Social din T2 2024, în care compania a raportat o creștere a veniturilor cu 25% de la an la an la 99,4 milioane de dolari, depășind ușor așteptările analiștilor.

În plus, Sprout Social a raportat EPS non-GAAP de 0,09 USD, depășind estimările cu 0,01 USD.

În ciuda creșterii veniturilor, îndrumările companiei pentru al treilea trimestru au sugerat o decelerare, cu o creștere estimată a veniturilor de puțin peste 19%.

Un alt punct cheie în T2 a fost situația fluxului de numerar al companiei.

Sprout Social a raportat 93,2 milioane USD în numerar și echivalente la 30 iunie 2024, în scădere față de 95,2 milioane USD în trimestrul precedent.

În ciuda faptului că a generat un flux de numerar liber pozitiv non-GAAP de 2,5 milioane USD în T2, aceasta a fost o scădere semnificativă de la 6,0 milioane USD în același trimestru al anului trecut.

Această scădere a fluxului de numerar liber, împreună cu soldul subțire de numerar al companiei, ridică îngrijorări cu privire la flexibilitatea sa financiară, mai ales că navighează într-un mediu de afaceri provocator.

TAM mare, dar provocările sunt mari

Sprout Social are o piață adresabilă mare (TAM) și este poziționat în domeniul în creștere al managementului rețelelor sociale, care rămâne crucial pentru companii.

Cu toate acestea, tranziția companiei la un model de vânzări intens pentru întreprinderi a scos la iveală slăbiciuni în execuția vânzărilor sale, ceea ce a condus la o reducere semnificativă a îndrumărilor sale privind veniturile la începutul acestui an.

În plus, peisajul competitiv, inclusiv instrumentele de management al rețelelor sociale DIY și presiunile economice mai largi, se adaugă provocărilor.

Din punct de vedere al evaluării, Sprout Social și-a văzut multiplele comprimate semnificativ. Acțiunile se tranzacționează în prezent la o valoare forward enterprise (EV) la un multiplu de vânzări de 4,7x, un contrast puternic cu multiplii săi anteriori de evaluare cu o singură cifră.

Această compresie reflectă scepticismul pieței cu privire la capacitatea companiei de a-și susține traiectoria de creștere, mai ales având în vedere decelerația veniturilor și provocările operaționale continue.

Poate un nou CEO să schimbe lucrurile pentru Sprout Social?

Privind înainte, echipa de management, sub conducerea viitorului CEO Ryan Barretto, se concentrează pe abordarea acestor provocări operaționale.

Se așteaptă ca Barretto, care trece de la rolul său de președinte, să aducă un accent reînnoit pe îmbunătățirea execuției vânzărilor și extinderea gamei de clienți întreprinderi a companiei.

Deși aceste eforturi ar putea stabiliza afacerea, este puțin probabil ca acestea să dea rezultate imediate, făcând următoarele câteva trimestre critice pentru perspectivele pe termen lung ale Sprout Social.

Cu elementele fundamentale prezentate, acum este crucial să examinăm modul în care acțiunea prețului acțiunilor reflectă aceste probleme de bază. Să ne aprofundăm în analiza tehnică pentru a explora potențialele mișcări ale prețurilor și pentru a identifica nivelurile cheie care ar putea ghida deciziile de investiții.

Rezistență peste 37 USD

Acțiunile Sprout Social au cunoscut o creștere remarcabilă de zece ori între aprilie 2020 și septembrie 2021. Cu toate acestea, a intrat rapid într-o fază de urs, scăzând sub 40 de dolari până în mai 2022.

Sursa: TradingView
În următorii doi ani, acțiunile au fluctuat într-un interval de 37 până la 70 de dolari, dar au scazut sub acest nivel după ce compania și-a lansat raportul privind câștigurile trimestrului I în mai, ceea ce a dus la mai multe retrogradări. De atunci, acțiunea s-a luptat să depășească rezistența de peste 37 USD.

Acțiunea rămâne într-o poziție vulnerabilă, cu excepția cazului în care poate atinge o închidere zilnică peste 40 USD. Investitorii cu perspective optimiste ar trebui să aștepte o închidere confirmată peste acest nivel înainte de a lua în considerare intrarea.

Pe de altă parte, comercianții de urs pot lua în considerare poziții scurte în jurul valorii de 34 USD, cu un stop loss stabilit peste 40 USD. Dacă impulsul actual de urs continuă, acțiunile ar putea scădea la 26,5 USD în lunile următoare, prezentând o oportunitate de a înregistra profituri.