Stocul SoFi este ieftin; revenirea ar putea fi epică

Acțiunile SoFi Technology (SOFI) au devenit un înger căzut, în ciuda valorilor sale puternice de creștere și a poziționării la intersecția dintre finanțe și tehnologie. Deși a crescut cu peste 75% față de cel mai scăzut punct din 2023, rămâne cu 74% sub cel mai ridicat punct din 2021, pe măsură ce stocurile fintech au crescut.

Creștere puternică și reducerea pierderilor

SoFi Technology este una dintre companiile cu cea mai rapidă creștere din industria fintech, iar situația financiară a acesteia demonstrează acest lucru.

Veniturile sale anuale au crescut de la peste 565 de milioane de dolari în 2020 la peste 2 miliarde de dolari în ultimul an financiar. Veniturile sale din ultimele douăsprezece luni (TTM) au crescut la peste 2,3 milioane de dolari, iar conducerea și investitorii cred că are mai mult spațiu de mers.

Creșterea SoFi se reflectă și în creșterea numărului de membri. Înainte de Covid, avea doar 1.086 de membri care foloseau platforma sa. În ultimul trimestru, acest număr a crescut la peste 8,7 milioane. A adăugat 643.000 de clienți în ultimul trimestru.

În plus, produsele sale au crescut de la 1,44 milioane în T1'20 la peste 12,7 milioane, în timp ce conturile Galileo s-au mutat la 158 milioane. Galileo face parte din ecosistemul SoFi care oferă infrastructură de plată multor companii fintech. Este folosit de companii precum Toast, Monzo, MoneyLion și Dave.

Avantajul SoFi este că acționează ca un supermarket de bani care oferă numeroase produse și servicii. Unele dintre cele mai notabile soluții ale sale sunt împrumuturile personale, bancare, investiții, carduri de credit, asigurări și împrumuturi pentru studenți. Aceasta înseamnă că clienții pot depinde pe deplin de soluția sa fără a fi nevoie să folosească alte companii precum Robinhood și Schwab.

Aceste produse îl ajută să genereze venituri în diferite moduri. Deși dobânda este cea mai mare sursă de venit, aceasta colectează și comisioane substanțiale. Veniturile din dobânzi au fost de peste 412 milioane USD în ultimul trimestru, în timp ce celelalte au fost de 175 milioane USD.

SoFi este, de asemenea, pe calea către profitabilitate. EBITDA ajustat în T2'24 a crescut cu 23%, la 138 milioane USD, de la 98 milioane USD cu un an mai devreme. Așa cum a făcut de multe ori înainte, aceste cifre au fost mai mari decât indicațiile sale anterioare.

Analiştii cred că veniturile şi profitabilitatea SoFi vor continua să se accelereze în următorii câţiva ani. 9 analiști urmăriți de Yahoo Finance estimează că veniturile sale în trimestrul curent vor fi de 631 de milioane de dolari, în creștere față de cele 530 de milioane de dolari înregistrate în T3'23.

Pentru acest an, compania este de așteptat să crească cu 18%, până la 2,45 miliarde de dolari. Se așteaptă, de asemenea, că SoFi va deveni profitabilă, câștigurile sale pe acțiune fiind de 0,1 USD în acest an, în creștere față de -0,36 USD anul trecut.

SoFi pare subevaluat

Prin urmare, există semne că SoFi este foarte subevaluat, mai ales în comparație cu alte companii fintech.

SoFi nu a fost o companie profitabilă, ceea ce înseamnă că nu poate fi evaluată în ceea ce privește raportul preț-câștig.

Capitalizarea pieței SoFi este de 7,7 miliarde de dolari și are datorii totale de 3,21 miliarde de dolari și 2,3 miliarde de dolari în numerar. Aceasta înseamnă că valoarea totală a întreprinderii - capitalizare de piață + datorie totală - numerar și echivalente - se ridică la 8,61 miliarde USD.

Raportul său preț-vânzări este de 3,08, ceea ce este mai mic decât cel al altor companii fintech precum Upstart, Nu Bank și Affirm. Acest raport este mai mare decât alte companii precum Block și PayPal, care au 1,72% și 2,46%.

Folosind veniturile estimate pentru 2024 și 2025 de 2,45 miliarde de dolari și 2,82 miliarde de dolari, compania are multipli P/S forward de 2,89 și, respectiv, 2,51.

De asemenea, băncile mari precum JP Morgan, Citigroup și Bank of America tranzacționează cu un raport P/S semnificativ mai mare. JPMorgan are un multiplu P/S de 3,87, în timp ce Bank of America are 3,45. Prin urmare, deoarece crește cu un impuls mai rapid, putem presupune că nu este chiar atât de scump.

Veniturile SoFi sunt de așteptat să atingă 2,82 miliarde de dolari în 2026. Dacă creșterea se blochează la acest nivel și dacă este capabilă să egaleze marja medie a profitului net de 22,45%, înseamnă că poate genera un profit anual de peste 633 de milioane de dolari, ceea ce înseamnă că Raportul P/E forward, în acest caz, ar fi de 12,16.

Prognoza prețului acțiunilor SoFi

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor SoFi a crescut timp de trei săptămâni consecutive. Cu toate acestea, rămâne semnificativ sub nivelul maxim până în prezent de 10,43 USD. De asemenea, este sub punctul de retrasare Fibonacci de 23,6% la 9,90 USD.

În special, indicatorul de acumulare și distribuție a continuat să scadă, ceea ce înseamnă că nu înregistrează nicio acumulare majoră. Indicele de bani inteligenti (SMI) a fost, de asemenea, într-o tendință descendentă, probabil deoarece investitorii anticipează impactul reducerilor ratelor din Rezerva Federală .

Totuși, cred că acțiunile se vor reveni în lunile următoare. Dacă se întâmplă acest lucru, nivelul inițial de urmărit va fi de 10,43 USD, mai mare decât actualul 7,3 USD. O pauză peste acest nivel va duce la creșterea la 11,70 USD, cel mai mare nivel din 2023.