Prețul acțiunilor Charles Schwab este în pericol pe măsură ce se apropie crucea morții

Prețul acțiunilor Charles Schwab Corporation (SCHW) a fost un mare întârziat în acest an, deoarece îngrijorările legate de modelul de afaceri al companiei au continuat. A scăzut cu 6,15% anul acesta, în timp ce S&P 500 a crescut cu 16,80%.

În mod similar, KBW Banking ETF (KBWB) a crescut cu 16%, în timp ce Robinhood Markets (HOOD) a crescut cu peste 50%. Schwab a crescut cu doar 14% în ultimele 12 luni.

Preocupări de model de afaceri

Charles Schwab este o mare companie de servicii financiare care utilizează un model de afaceri diversificat. Este un tip unic de bancă care oferă, de asemenea, servicii suplimentare, cum ar fi soluții de gestionare a averii și de brokeraj.

Modelul de afaceri al lui Schwab este simplu. Preia depozitele clienților și apoi le investește în obligațiuni guvernamentale cu scadențe diferite. Acest lucru este spre deosebire de alte bănci care preiau depozite și apoi le investesc în împrumuturi corporative și de consum.

Investind în aceste obligațiuni, Schwab a reușit să elimine comisioanele pe care le percepea clienților atunci când aceștia cumpărau acțiuni folosind contul său de brokeraj.

Compania percepe și alte comisioane din ETF-urile sale, cum ar fi popularul Schwab US Dividend Equity Fund (SCHD).

Modelul unic de afaceri al lui Schwab a fost sub presiune în ultimii ani, deoarece Rezerva Federală a împins ratele dobânzilor la cel mai înalt punct din peste un deceniu.

Procedând astfel, obligațiunile de stat cu termen mai lung pe care le deține Schwab și-au pierdut valoare substanțială și au condus la pierderi mari nerealizate. Aceste pierderi nerealizate au fost creditate pentru că au jucat un rol în eșecul unor companii precum First Republic și Silicon Valley Bank. La un moment dat anul trecut, a avut aproape 20 de miliarde de dolari în pierderi nerealizate în portofoliul său „deținut până la scadență”.

Schwab a supraviețuit colapsului de după Prima Republică și SVB în 2023 și acum lucrează pentru a-și schimba modelul de afaceri. Pentru a face acest lucru, a început să investească cea mai mare parte din numerar în obligațiuni guvernamentale pe termen scurt, care, în aceste vremuri de curbă inversată a randamentelor, generează randamente mai bune.

De asemenea, compania își intensifică investițiile în alte domenii, cum ar fi managementul averii, care oferă comisioane stabile în timp.

Raportul de profit a mai arătat că compania se gândește să își optimizeze bilanțul prin micșorarea activelor depuse în alte bănci.

Acest lucru este notabil, deoarece Schwab are un raport împrumut-depozit de 17%, mai mic decât media industriei între 35% și 40%. Aceasta înseamnă că are multe depozite în exces, ceea ce înseamnă că bilanţul său nu a fost optimizat, ceea ce face noua iniţiativă mai pozitivă.

În plus, banca a redus plățile pe care le-a alocat în mod istoric pentru răscumpărări de acțiuni și folosește aceste fonduri pentru a-și reduce împrumuturile suplimentare. Aceasta înseamnă că creșterea EPS va fi probabil lentă în viitor.

Câștigurile din trimestrul II de Charles Schwab

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile din dobânzi ale Schwab au scăzut la 3,8 miliarde USD în T2, în scădere de la 4,1 miliarde USD în același trimestru din 2023. Veniturile sale nete din dobânzi au scăzut la 2,15 miliarde USD. Pentru prima jumătate a anului, veniturile nete din dobânzi au scăzut de la 5 miliarde USD la 4,39 miliarde USD.

Pe partea pozitivă, taxele sale de administrare și de gestionare a activelor au crescut la 1,38 miliarde USD în ultimul trimestru, de la 1,17 miliarde USD anul trecut. Face acești bani percepând o taxă pentru activele pe care le deține.

Are trilioane de active sub administrare și este al cincilea emitent de ETF-uri din lume după Blackrock, Vanguard, State Street și Invesco. Activele ETF totale gestionate sunt de peste 3,6 trilioane de dolari.

În ciuda concurenței puternice, Schwab a avut, de asemenea, câteva puncte pozitive în ceea ce privește numărul de clienți pe care i-a adăugat în timpul trimestrului. A avut peste 2 milioane de deschideri de conturi de brokeraj în prima jumătate a anului. Acești clienți au adus active de peste 61,2 miliarde de dolari, iar compania anticipează mai multe câștiguri în viitor.

Analiștii au sentimente amestecate despre Charles Schwab. Cei mai bearish sunt Piper Sandler ai cărui analiști l-au retrogradat de la supraponderare la vânzare. 14 dintre analiștii care urmăresc compania au un rating de cumpărare, în timp ce cinci au un rating de păstrare.

Sunt puțin pesimist cu privire la acțiunile Charles Schwab, deoarece majoritatea veniturilor sale sunt încă legate de dobândă. Gestionarea activelor, veniturile din tranzacționare și comisioanele pentru depozitele bancare au totalizat 2,5 miliarde de dolari, în timp ce veniturile din dobânzi au fost de 3,8 miliarde de dolari.

Analiza prețului acțiunilor Charles Schwab

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor SCHW s-a prăbușit puternic după câștigurile sale recente. Această vânzare s-a produs după ce a format un model de grafic cu pană în creștere, care este adesea un semn de urs.

Acum, stocul este pe cale să formeze un model încrucișat, deoarece mediile mobile de 200 de zile și 50 de zile sunt pe cale să se încrucișeze.

Dacă se formează acest tipar, există semne că stocul va continua să scadă, deoarece vânzătorii vizează suportul cheie la 60,8 USD, cel mai scăzut punct din această lună. O pauză peste acest nivel o va face să scadă la suportul psihologic la 55 USD.