Prognoza mea privind prețul acțiunilor Peloton a fost precisă: acum ce?

Prețul acțiunilor Peloton Interactive (PTON) se aprinde pe toți cilindrii după ce compania extrem de conflictuală a publicat rezultate modeste și s-a orientat către profitabilitate în loc de creștere, așa cum a făcut-o în trecut. A făcut un decalaj în sus și a urcat la punctul de rezistență important la 5 dolari, cea mai mare variație din 14 martie. A crescut cu peste 71% de la cel mai scăzut punct din acest an.

Întoarcerea lui Peloton continuă

Peloton Interactive a trecut printr-o perioadă dificilă în ultimii cinci ani. Stocul său a crescut inițial la un nivel record de 170 de dolari în 2021, deoarece cererea pentru hardware și software a crescut în timpul blocajelor Covid. La apogeul său, capitalizarea sa de piață a crescut la peste 53 de miliarde de dolari.

Pandemia a fost o dulce-amăruie pentru companie, deoarece veniturile sale au crescut la peste 4 miliarde de dolari. Cu toate acestea, implicația a fost că compania a fabricat mai multe biciclete și benzi de alergare, așteptând ca cererea să rămână ridicată pentru totdeauna. Drept urmare, inventarul său a crescut de la 244 de milioane de dolari în 2020 la peste 1,1 miliarde de dolari în 2022.

Pentru a face față acelui inventar, Peloton a schimbat treptele și și-a schimbat strategia. În loc să-și vândă produsele doar intern, le-a adăugat în alte platforme de cumpărături principale precum Amazon.

Această tranziție nu a avut un impact major asupra companiei, deoarece veniturile sale anuale au scăzut de la un vârf de 4 miliarde de dolari în 2021 la 3,5 miliarde de dolari în 2022, 2,8 miliarde de dolari în 2023 și 2,7 miliarde de dolari în ultimul an financiar.

A devenit, de asemenea, un incinerator de numerar, cu pierderea netă atinzând un vârf de 2,8 miliarde de dolari în 2022. Apoi s-a redus la 1,2 miliarde de dolari și, respectiv, 551 de milioane de dolari în următorii doi ani financiari.

Ultimul raport de venituri

Principalul catalizator al creșterii prețului acțiunilor Peloton au fost rezultatele sale financiare recente, care au arătat că compania a făcut progrese modeste, deși de la o bază scăzută.

Numărul de membri a scăzut cu 2% pe an, la 6,4 milioane, în timp ce numărul de abonați a scăzut cu 1%, până la 2,8 milioane. Încheierea abonamentelor la aplicații cu plată a scăzut cu 26%.

În timp ce compania a salutat rata scăzută, cred că tendințele utilizatorilor nu sunt bune, deoarece compania nu adaugă membri așa cum a făcut înainte. De asemenea, bănuiesc că rata de pierdere va crește în timp din cauza tendințelor generale din industria fitness-ului. În mod ideal, majoritatea oamenilor se abonează la soluții de fitness și apoi renunță pe parcurs.

Rezultatele au arătat că veniturile sale totale au fost de 643 de milioane de dolari în ultimul trimestru, în ușoară creștere față de cele 642 de milioane de dolari pe care le-a câștigat cu un an mai devreme. Acest venit s-a datorat în principal abonamentelor sale, care au adus peste 431 de milioane de dolari, în timp ce produsele sale de fitness conectate au scăzut cu 4%, până la 212 de milioane de dolari.

Afacerea cu abonamente a avut o marjă brută de 68,2%, ceea ce este una bună deoarece o companie precum Netflix are o marjă de 43,84% în timp ce Spotify are 27,54%. The New York Times are o marjă de 48%, în timp ce Zoom Video are 76%.

Cifra mare a marjei brute înseamnă că Peloton Interactive are spațiu pentru a-și extinde marja de profit în viitor. Pierderea sa netă s-a îmbunătățit de la 240 de milioane de dolari la 30,4 milioane de dolari, în timp ce fluxul de numerar liber al companiei a crescut la 26 de milioane de dolari.

Peloton se așteaptă ca abonamentele sale plătite să ajungă la 2,98 milioane, în timp ce veniturile sale anuale vor fi de 2,7 miliarde de dolari, iar EBITDA ajustat va fi de 3,5 milioane de dolari. Analiştii văd veniturile sale ajungând la 2,61 miliarde de dolari.

Totuși, cred că un sfert din valorile îmbunătățite nu reflectă imaginea de ansamblu a companiei, deoarece afacerea sa continuă să se confrunte cu provocări. Concurența este încă o problemă mare, în timp ce vânzările sale de hardware au puțin loc de creștere în viitor.

Prin urmare, cred că avem nevoie de câteva sferturi de venituri în creștere și de membri pentru a justifica creșterea stocurilor companiei.

Analiza prețului acțiunilor Peloton

Graficul zilnic arată de ce prețul acțiunilor PTON a crescut în ultimele zile, așa cum am prezis în iulie. Saltul său a avut loc după ce compania a format un model cu fund dublu la 2,83 USD. Acum s-a mutat deasupra primului decolteu la 4 USD, iar al doilea la 4,78 USD, cel mai înalt punct pe 14 mai.

Peloton a sărit, de asemenea, peste media mobilă exponențială (EMA) de 200 de zile, ceea ce înseamnă că taurii dețin controlul. Prin urmare, pe termen scurt, Peloton s-ar putea ridica la următorul punct pivot de rezistență la 7,23 USD.

Cu toate acestea, pe termen lung, există riscul ca prețul acțiunilor Peloton să scadă, pe măsură ce investitorii așteaptă mai multă claritate cu privire la redresarea afacerii sale.