Prețul acțiunilor Rolls-Royce este supracumpărat și supraevaluat: ce urmează?

Prețul acțiunilor Rolls-Royce (LON: RR) a fost supraalimentat, deoarece investitorii au pariat că impulsul său recent are mai mult spațiu de rulat. A crescut timp de patru săptămâni consecutive, atingând un maxim istoric de 500p.

Această revenire înseamnă că stocul este în creștere cu peste 68% în acest an, depășind indicele FTSE 100, care a crescut cu mai puțin de 10%, și BAE Systems, care a crescut cu 16%. De asemenea, a crescut cu peste 1.200% față de cel mai scăzut punct din 2020.

Întoarcerea capătă avânt

Rolls-Royce Holdings este o companie britanică importantă care desfășoară trei activități principale: aviație civilă, apărare și putere. În activitatea sa de aviație, care reprezintă peste 50% din veniturile totale, compania vinde motoare companiilor aeriene și apoi încheie contracte lungi de servicii cu acestea.

Întreținerea motoarelor de aeronave este un proces lung și foarte costisitor. Prin urmare, compania taxează aceste companii aeriene pe oră de zbor, astfel încât acestea să-și poată repartiza costurile în timp.

Cel mai mare risc pentru Rolls-Royce este dacă un motor dezvoltă probleme, așa cum am văzut cu popularul său motor Trent 1000, care a început să dezvolte fisuri. Ca urmare, aeronavele care foloseau motorul au fost blocate la sol, iar compania a cheltuit o cantitate substanțială de timp și bani în reparații, ceea ce a dus la pierderi de peste 1 miliard de lire sterline.

Compania a rezolvat problema cu motorul și s-a angajat să fie mai riguroasă în cercetare și dezvoltare și în producție.

De asemenea, a făcut și alte lucruri pentru a-și întoarce afacerea. Și-a vândut afacerea ITP Aero într-o tranzacție de 1,7 miliarde de euro în timpul pandemiei. Ieșirea din această afacere ia oferit banii de care avea nevoie pentru a rămâne pe linia de plutire, în timp ce companiile aeriene și-au lăsat avioanele la sol.

Compania a făcut, de asemenea, reduceri dureroase de locuri de muncă și a adus un nou CEO, Tufan Erginbilgic, care a lucrat pentru a simplifica compania și a o face mai profitabilă.

Ca parte a strategiei sale de redresare, el a redus unele dintre proiectele ambițioase ale predecesorului său, cum ar fi concentrarea pe motoarele cu hidrogen. El s-a angajat, de asemenea, să se concentreze pe parteneriate pentru a avea acces la populara industrie avioanelor cu caroserie îngustă, în loc să dezvolte un nou program de la zero. Cel mai important, el a introdus noi ambiții de profit pentru companie.

Rolls-Royce își repornește dividendul

Investitorii Rolls-Royce Holding au îndurat o perioadă lungă de fără profituri din cauza provocărilor sale semnificative.

Acum, compania și-a restabilit dividendele, începând de la 30% din profitul de bază după impozitare. Speră să mențină rata de plată între 30% și 40% pe termen lung.

Cele mai recente rezultate au arătat că strategia conducerii funcționează, deoarece veniturile sale din prima jumătate a anului au crescut la 8,18 miliarde lire sterline de la 6,95 miliarde lire sterline în aceeași perioadă din 2023. Profitul operațional aproape sa dublat la 1,14 miliarde lire sterline, în timp ce profitul înainte de impozitare a crescut la 1,035 lire sterline. miliard.

Rolls-Royce a lucrat, de asemenea, pentru a-și îmbunătăți bilanțul, deoarece datoria sa netă a ajuns la 0,8 miliarde de lire sterline prin rambursarea a 550 de milioane de lire sterline. De asemenea, a anulat facilitatea de împrumut netrasă, presupusă de UKEF0, rămasă de 1 miliard de lire sterline.

Cel mai important, compania are suficiente fonduri pentru a gestiona scadențele de anul viitor de 1 miliard de lire sterline și datorii de leasing de 1,6 miliarde de lire sterline.

Rolls-Royce are alți catalizatori potențiali. În timp ce marile sale motoare de avioane aduc cei mai mulți bani, compania crește acum livrările pentru motorul său Pearl 700 pentru avionul de afaceri Gulfstream G700 care a intrat în producție în aprilie. Conducerea speră să livreze cu 40% mai multe motoare Pearl din 2025 față de 2023

Rolls-Royce speră că investițiile sale în calitatea și eficiența motoarelor vor atrage mai multe avioane în ecosistemul său în următorii câțiva ani.

În plus, compania a devenit, de asemenea, un jucător subapreciat în industria inteligenței artificiale. Face acest lucru din cauza afacerii sale mari de energie, care a înregistrat o cerere puternică, ajutată de puterea de rezervă pentru centrele de date. Veniturile din sistemele sale de energie au crescut cu 6% în prima jumătate a anului, la peste 1,87 miliarde de lire sterline.

În total, Rolls-Royce a continuat să se descurce bine, iar conducerea este încrezătoare că tendința va continua. O problemă cheie, totuși, este că compania pare puțin supraevaluată, cu un raport P/E forward de 34, mai mare decât media industriei de 22,50.

Analiza prețului acțiunilor Rolls-Royce

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor Rolls-Royce a fost într-o cursă puternică de taur în ultimii câțiva ani. A sărit de la un minim de 34,95p în 2020 la aproximativ 500p astăzi. Cel mai recent, acțiunea a inversat punctul crucial de rezistență la 442,9p (maximum din ianuarie) la un nivel de suport.

Acțiunile s-au menținut constant peste mediile mobile pe 50 și 100 de săptămâni, în timp ce Indicele Puterii Relative (RSI) s-a mutat în punctul de supracumpărare. De asemenea, indicatorul MACD a rămas deasupra punctului neutru.

Prin urmare, pe baza principiilor de urmărire a tendințelor, există probabilitatea ca stocul să continue să crească, deoarece cumpărătorii vizează ținta cheie la 550p. Scenariul alternativ este în cazul în care scade și retestează suportul la 442p.