USD/CHF: Iată de ce francul elvețian trage cu toți cilindrii

Francul elvețian și-a continuat impulsul puternic în această săptămână, făcându-l una dintre cele mai performante valute din industria dezvoltată. Cursul de schimb EUR/CHF s-a prăbușit la un minim de 0,9415, în scădere cu peste 5,175 față de cel mai ridicat punct din acest an.

În mod similar, perechea USD/CHF a scăzut la un minim de 0,8425, cu 8,65% sub maximul până în prezent de 0,9225.

francul elvețian ca un refugiu sigur

Francul elvețian a sărit brusc față de alte valute cheie pe măsură ce investitorii se deplasează la el datorită caracteristicilor sale de refugiu.

Creșterea francului elvețian a coincis cu mișcarea altor active cheie sigure. De exemplu, prețul aurului a crescut la un record de 2.530 USD, în timp ce argintul a urcat la 30,65 USD.

Un motiv probabil pentru acest lucru este că Orientul Mijlociu a fost pe margini în ultimele zile după ce Israelul a lansat un atac în Liban. Țara a avut, de asemenea, un atac în Iran care a ucis principalul negociator al Hamas.

Francul elvețian este adesea văzut ca unul dintre cele mai importante paradisuri sigure pe piața valutară din cauza neutralității Elveției.

La fel ca și aurul, moneda a cunoscut o oarecare cerere după ce Statele Unite și aliații ei occidentali au lansat sancțiuni împotriva oficialilor ruși după începerea războiului din Ucraina.

În timp ce Elveția a lansat unele sancțiuni, a fost acuzată că este o țară extrem de îngăduitoare. Drept urmare, mulți ruși au continuat să-și mute banii în țară.

Francul elvețian este, de asemenea, văzut ca un refugiu sigur, deoarece se află într-o situație fiscală mai bună decât SUA și alte țări. Datele arată că Elveția are un raport datorie-PIB de mai puțin de 20%. Nivelul total al datoriei se ridică la 142 miliarde CHF.

Elveția poate plăti cu ușurință aceste fonduri, deoarece Banca Națională Elvețiană (SNB) deține active de peste 794 de miliarde de dolari.

Prin urmare, așa cum am scris în 2023 , pe măsură ce multe țări încep să se miște de la dolarul american, francul elvețian poate fi o alternativă bună.

Cu toate acestea, un franc elvețian puternic nu este neapărat un lucru bun pentru economie, deoarece este un mare exportator. Într-adevăr, datele recente arată că majoritatea producătorilor elvețieni au avut o scădere a veniturilor în prima jumătate a anului, pe care au pus-o vina pe francul elvețian. Vânzările au scăzut cu 5,1% față de un an mai devreme, în principal din cauza slăbiciunii Germaniei.

Prin urmare, Banca Națională Elvețiană este de așteptat să înceapă să intervină pe piața valutară într-o mare măsură pentru a slăbi francul. Analiștii de la Bank of America se așteaptă ca banca să facă mai multe reduceri în cursul acestui an.

Tăieri la Rezerva Federală

Cursul de schimb USD/CHF a scăzut, de asemenea, din cauza posibilității tot mai mari ca Rezerva Federală să înceapă să reducă ratele dobânzilor în următoarea întâlnire.

Cifrele economice recente au făcut ca argumentele pentru reduceri să fie mai pronunțate. De exemplu, piața muncii a continuat să depășească așteptările pieței. O revizuire de săptămâna trecută a arătat că numărul de locuri de muncă create în cele 12 luni până în martie a fost mai mic decât cifrele oficiale cu peste 818.000.

Mai multe date au arătat că producția din zonele de producție și industriale a continuat să scadă luna trecută.

Ca urmare, Fed va începe probabil să reducă ratele dobânzilor în ședința sa din septembrie, trecând de la actualul 5,50% la 5,25%. Cu toate acestea, Fed ar putea să reducă în continuare dobânzile cu 0,50% dacă SUA publică un raport slab privind locurile de muncă săptămâna viitoare.

Cele mai recente date au arătat că rata șomajului din SUA a crescut la 4,3% luna trecută, deoarece economia a adăugat peste 114.000 de locuri de muncă. Odată cu revizuirea de săptămâna trecută, există riscul ca rata șomajului să fie mult mai proastă.

Acțiunile Fed și SNB au creat deja o bună oportunitate de carry trade. Un carry trade are loc atunci când investitorii se împrumută dintr-o țară cu dobândă scăzută precum Elveția și investește într-o țară cu randament ridicat, precum Statele Unite. În timp ce spread-ul este de așteptat să se reducă pe măsură ce Fed și BNS se reduc, va fi suficient pentru a justifica împrumutul francului pentru moment.

Analiza tehnică USD/CHF

Graficul USD/CHF de la TradingView

Rata de schimb USD la CHF a atins un vârf la 0,9225 la începutul acestei luni și a trecut la o corecție aproape. A format un model încrucișat pe măsură ce mediile mobile exponențiale de 50 de zile și 200 de zile (EMA) s-au încrucișat pe 30 iulie.

Perechea USDCHF a scăzut, de asemenea, ușor sub suportul cheie la 0,8430, cel mai scăzut punct pe 5 august. De asemenea, s-a mutat în partea slabă, stop & reverse a Murrey Math Lines, ceea ce înseamnă că mai are trei niveluri de parcurs: suport final (0,8300), supravânzare (0,8178) și supravânzare extremă (0,8056).

Indicele de putere relativă (RSI) s-a deplasat, de asemenea, în jos și se află la punctul de supravânzare la 28. Prin urmare, calea celei mai puține rezistențe pentru pereche este în scădere, următorul punct de urmărit fiind la 0,8300.