Creșterea prețului aurului nu sa încheiat încă, spune ING Bank

Written by
Translated by
Written on Aug 9, 2024
Reading time 6 minutes
  • Gold price has soared and is outperforming other financial assets like the S&P 500 and Dow Jones.
  • Analysts at ING Bank expect that the price of gold will continue rising.
  • They cited the Federal Reserve, which could start cutting interest rates soon.

Urmăriți Invezz pe Telegram, Twitter și Google Știri pentru actualizări instantanee >

Prețul aurului s-a descurcat bine în acest an, depășind alte active precum acțiunile, iar creșterea ar putea continua, potrivit analiștilor ING. A crescut cu peste 17%, în timp ce S&P 500 și Dow Jones au crescut cu 12% și 4%.

Într-o notă, analiștii au spus că se așteaptă ca aurul să continue bine în acest an, ținta lor de sfârșit de an fiind de 2.450 de dolari.

Gold price
Gold price | Source: TradingView

Recesiunea SUA și acțiunile Rezervei Federale

Copy link to section

Primul motiv principal pentru care prețurile aurului ar putea merge bine este că economia SUA dă semne că ar putea intra în recesiune în curând.

Indicatorii principali au trimis aceste alerte roșii de mult timp. Cifra PMI în producție a rămas sub 50 pentru o vreme, în timp ce încrederea consumatorilor a fost sub presiune în ultimele câteva luni.

Date suplimentare arată că vânzările cu amănuntul s-au retras, în timp ce piața imobiliară se îndoaie. Cel mai important, rata șomajului a crescut treptat în ultimele luni, trecând la 4,3%, cel mai ridicat punct din 2021.

Din punct de vedere istoric, recesiunile au loc într-un moment în care piața muncii se înmoaie. Într-adevăr, așa cum am scris luni, așa-numita regulă Sahm a crescut treptat de la 0,43%. la începutul acestui an la 0,53%, ceea ce reprezintă un mare steag roșu pentru economie.

Regula Sahm este un număr care a fost un bun predictor al recesiunilor de-a lungul timpului. În majoritatea cazurilor, o recesiune are loc la câteva luni după ce depășește nivelul cheie de 0,50%.

În plus, curba randamentelor a arătat câteva alerte roșii. Curba, diferența dintre 10 ani și 2 ani, se află în zona inversată de la 1 iulie 2022. Acesta este cel mai lung timp în care randamentul a fost inversat.

Cel mai recent, a dat semne de mișcare pozitivă, ceea ce înseamnă că cel de 2 ani are un randament mai mic decât cel de 10 ani. Deși acesta este un lucru bun, analiștii avertizează că ar putea fi un semn de recesiune.

Yield curve image

Reduceri ale ratelor din Rezerva Federală

Copy link to section

Acești factori ar putea determina Rezerva Federală să acționeze, începând să reducă ratele dobânzilor. Analiștii de la ING se așteaptă ca Fed să ofere o reducere jumbo a ratei în întâlnirea sa din septembrie și încă 0,50% în următoarea întâlnire.

Prin reducerea ratelor dobânzilor, aurul se va alătura altor bănci centrale care au început să le reducă, cum ar fi Banca Angliei (BoE), Banca Centrală Europeană (BCE), Riksbank și Banca Națională Elvețiană (SNB).

Reducerile Fed sunt adesea optimiste pentru aur, în parte, deoarece duc la un dolar american mai slab. Date recente arată că indicele dolarului american a scăzut de la peste 106 USD la începutul acestui an la 102 USD.

Factori geopolitici

Copy link to section

Între timp, factorii geopolitici ar putea avea un impact asupra aurului, potrivit ING. Războiul din Ucraina continuă, în timp ce Orientul Mijlociu devine din ce în ce mai volatil. În plus, relațiile dintre SUA și China nu se vor îmbunătăți sub Donald Trump sau Kamala Harris.

Cel mai mare catalizator geopolitic al aurului a fost războiul din Ucraina, care a împins SUA să pună în aplicare sancțiuni asupra băncii centrale ruse.

În consecință, băncile centrale au acumulat aur, deoarece este cea mai bună alternativă la dolarul american. În Rusia, banca centrală deține peste 2.330 de tone metrice de aur, în timp ce China are peste 2.300.

Alte bănci centrale precum Germania, Italia, Franța, Elveția, Japonia și India dețin cantități mari de aur.

În special, unele dintre țările de top, cum ar fi China și Arabia Saudită, reduc valoarea datoriei SUA pe care o dețin. Această tendință creează mai multă cerere într-un moment în care oferta de aur nu crește la fel de repede. În nota lor, analiștii de la ING au spus:

„Războiul din Ucraina și Orientul Mijlociu și tensiunile dintre SUA și China sugerează că cererea de refugiu va continua să susțină prețurile aurului pe termen scurt și mediu. Alegerile prezidențiale din noiembrie din SUA și mult așteptata reducere a ratei dobânzilor Fed din SUA vor continua, de asemenea, să contribuie la creșterea aurului până la sfârșitul anului.”

Creșterea datoriei globale

Copy link to section

Celălalt catalizator mare pentru prețul aurului este creșterea datoriei SUA și globale. Cele mai recente date arată că datoria totală a SUA a crescut la peste 35,1 trilioane de dolari, ceea ce echivalează cu 268.258 de dolari per contribuabil.

În același timp, alte țări au o cantitate substanțială de datorii. China are peste 14,5 trilioane de dolari, în timp ce Japonia, Germania și Marea Britanie au peste 13,5 trilioane de dolari, 3,38 trilioane de dolari și, respectiv, 3,8 trilioane de dolari.

Mai rău, datoria globală, condusă de SUA este în creștere, ceea ce înseamnă că situația s-ar putea agrava în curând. Prin urmare, mulți oameni cred că aurul este un refugiu sigur care se va descurca bine atunci când economia va implozi.

Cu toate acestea, din punct de vedere istoric, datele arată că aurul scade atunci când alte active se retrag. Luni, aceasta a scăzut cu aproape 4%, pe măsură ce activele globale s-au retras din cauza declinării comerțului cu yenul japonez.

Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul instrumentelor de inteligență artificială, iar apoi a fost corectat și editat de un traducător local.

Advertisement