Blackrock vs Blackstone: care este un stoc mai bun de cumpărat?

Acțiunile Blackrock (BLK) și Blackstone (BX) și-au răsplătit bine investitorii timp de decenii, deoarece au continuat să devină jucători dominanti în industriile lor respective. Randamentul total al BX în ultimii cinci ani a fost de peste 242%, în timp ce randamentul BLK a fost de 142%. Indicele S&P 500 a crescut cu peste 93% în aceeași perioadă.

Jucători dominanti în industriile lor

Blackrock și Blackstone au devenit jucători dominanti în industrie. De-a lungul anilor, Blackstone a devenit cel mai mare jucător din industria de capital privat, cu peste 1 trilion de dolari în active gestionate. Activele sale sunt răspândite în domenii cheie precum imobiliare, credit și asigurări, soluții de fonduri speculative și capital privat.

Blackstone, pe de altă parte, este cel mai mare administrator de active din lume, cu active de peste 10,6 trilioane de dolari. Activele sale sunt răspândite în industrii cheie, cum ar fi acțiuni, venit fix, active multiple și alternative.

Compania a devenit, de asemenea, un jucător cheie în industria tehnologiei financiare, unde oferă o platformă cunoscută sub numele de Aladdin, care este folosită de unii dintre cei mai mari manageri de active și bănci de investiții la nivel global.

Aladdin, care înseamnă Asset, Liability, Debt, and Derivative Investment Network, este folosit de aceste firme pentru a le ajuta să gestioneze riscurile, să construiască portofolii și să execute tranzacții. De asemenea, Blackrock și-a extins soluțiile software prin achiziționarea Prequin , o companie care cumulează investițiile la nivel global.

În mare măsură, Blackrock a devenit gigantul care este astăzi prin achiziționarea iShares de la Barclays în apogeul crizei financiare globale. Astăzi, iShares deține active de peste 3 trilioane USD și crește rapid. De exemplu, iShares Bitcoin ETF (IBIT) are peste 21 de miliarde de dolari în active în acest an.

Blackrock și Blackstone au un fundal similar. Stephen Schwarzman și Pete Peterson au început Blackstone în 1985, cu Larry Fink fiind angajat. Larry Fink și o echipă mică au părăsit apoi Blackstone și au început Blackrock în 1985.

BX și BLK au strategii diferite

Blackrock și Blackstone au strategii diferite, ceea ce explică de ce au limite de piață și cifre de venituri diferite. Deși Blackrock are mai multe active, are o capitalizare de piață de peste 133 de miliarde de dolari, în timp ce Blackstone are 173 de miliarde de dolari.

Blackstone a generat peste 7,6 miliarde USD în venituri anuale în 2023, în timp ce Blackrock a avut peste 17,85 miliarde USD. Cei doi au avut profituri nete de peste 1,39 miliarde de dolari, respectiv 5,5 miliarde de dolari.

Rezultatele recente ale Blackrock au arătat că veniturile sale au crescut cu 8%, până la 4,80 miliarde de dolari, în timp ce venitul net a fost de 1,5 miliarde de dolari. Veniturile Blackstone au crescut la peste 2,8 miliarde de dolari, în timp ce venitul net a fost de peste 1,2 miliarde de dolari.

Aceste companii au abordări diferite. Blackrock face comisioane mai mici, în special pentru afacerile sale cu ETF. De exemplu, ETF-ul iShares Core S&P 500, care are active de peste 521 de miliarde de dolari, are o rată a cheltuielilor de 0,03%, ceea ce înseamnă că câștigă taxe anuale de aproximativ 162 de milioane de dolari.

Blackstone, pe de altă parte, își câștigă banii percepând o taxă administrativă, adesea între 1% și 2% și apoi o taxă de performanță, adesea aproximativ 20%. Prin urmare, în vremuri bune, compania tinde să câștige mai mulți bani.

Mai bine cumpărați între Blackrock și Blackstone?

Blackstone și Blackrock vor genera probabil rezultate puternice în viitor, pe măsură ce activele lor continuă să crească. Ei sunt semnificativ înaintea rivalilor lor. De exemplu, Brookfield, al doilea cel mai mare jucător din industria de capital privat, are active sub 900 de miliarde de dolari, în timp ce Vanguard are active de 8,6 trilioane de dolari.

Prin urmare, investiția în cele două companii va genera probabil profituri pozitive în următoarele decenii. Pentru stabilitate, cred că Blackrock este o investiție mai bună pentru că pare destul de subevaluată.

Cu toate acestea, pe baza performanței istorice, acțiunile Blackstone ar putea continua să se descurce mai bine decât Blackrock pe termen lung.