Analiza prețului acțiunilor Apple: poate fi justificată evaluarea AAPL?

Prețul acțiunilor Apple (NASDAQ: AAPL) a înregistrat o revenire puternică după ce a ajuns la 195,80 USD în august. A crescut cu peste 16% față de minimele sale din august și se apropie de o piață de renume. De asemenea, acțiunile au crescut cu 40% de la cel mai scăzut punct din acest an, oferindu-i o capitalizare de piață de peste 3,48 trilioane de dolari.

Apple este sub presiune crescută

Acțiunile Apple au crescut chiar dacă compania a fost supusă unei presiuni crescute în ultimul timp. Warren Buffett, unul dintre acționarii săi de bază, a renunțat la cea mai mare parte a acțiunilor sale, luând un profit mare.

De asemenea, a rămas în urma altor concurenți din industria inteligenței artificiale (AI) și acum ia în considerare investiția în OpenAI, o mișcare care va evalua producătorul ChatGPT la peste 100 de miliarde de dolari.

În plus, Apple s-a chinuit să găsească următorul lucru important, deoarece vânzările sale de iPhone încetinesc. Cel mai recent produs al său a fost Vision Pro, care nu a devenit popular. Segmentul de servicii crucial al Apple se confruntă, de asemenea, cu presiuni, deoarece creșterea veniturilor sale încetinește.

Apple își va lansa următorul iPhone pe 9 septembrie. Cele mai recente scurgeri indică faptul că iPhone-ul nu va fi deloc diferit de cele lansate în 2023.

În același timp, creșterea sa a stagnat în ultimii ani. Veniturile sale au crescut cu doar 5% în ultimul trimestru, la 85,8 miliarde de dolari, în timp ce EPS a crescut cu 11%.

În ultimele nouă luni, profitul net al Apple a crescut la 79 de miliarde de dolari, făcând-o cea mai profitabilă companie la nivel global.

Valorile de evaluare Apple

Pentru a fi clar: Apple este una dintre cele mai bune companii din Wall Street. Cu toate acestea, valorile sale de evaluare nu se adaugă bine pentru o companie cu o capitalizare de piață de peste 3,4 trilioane de dolari, ceea ce explică de ce Warren Buffett a decis să capituleze.

Privind declarația de venit, vedem că veniturile Apple au crescut de la peste 260 de miliarde de dolari în 2018 la peste 383 de miliarde de dolari anul trecut. Profitul său anual s-a mutat de la peste 55 de miliarde de dolari la 97 de miliarde de dolari în ultimul an financiar. Ultimul profit a scăzut cu peste 2 miliarde de dolari față de ceea ce a obținut în anul precedent.

De înțeles, veniturile Apple nu cresc așa cum obișnuiau acum câțiva ani. Această tendință se datorează în mare parte faptului că oamenii nu își mai înlocuiesc iPhone-urile așa cum obișnuiau. De asemenea, segmentul de servicii important se confruntă cu unele provocări de creștere. Veniturile sale din servicii au crescut de la 21,2 miliarde USD la 24,2 miliarde USD.

Segmentul de servicii Apple este format din platforme precum App Store, Apple Music, iCloud, Apple TV+, Apple Arcade, Apple News+ și AppleCare. Cele mai multe dintre acestea sunt platforme foarte populare, dar nu cred că traiectoria lor de creștere este atât de puternică.

Apple tranzacționează la o evaluare premium. Are un raport P/E forward de 34,2, mai mare decât mediana sectorului de 29,35. Această evaluare este mai mare decât cea a Microsoft, care are un multiplu P/E de 31,60.

Microsoft are mai multe vânturi din spate, inclusiv veniturile sale mai rapide și creșterea EBITDA de 15%, respectiv 26%. Creșterea anticipată a veniturilor Apple este de 2,15%, iar creșterea anticipată a EBITDA este de 3,6%.

P/E forward al Apple de 34 este, de asemenea, mai mare decât 21 al S&P 500. Potrivit FactSet, indicele S&P 500 are o rată medie de creștere de peste 10%. Este, de asemenea, puțin mai mică decât cea a Nvidia 43. Creșterea veniturilor Nvidia este de peste 100%.

Prin urmare, Apple trebuie să-și supraalimenteze creșterea în următorii ani pentru a justifica o evaluare de 3,4 trilioane de dolari. Amintiți-vă, 3,4 trilioane de dolari reprezintă mulți bani. De exemplu, este o cifră mai mare decât PIB-ul tuturor țărilor, cu excepția SUA, Chinei, Germaniei, Japoniei, Indiei și Regatului Unit.