Zscaler scade cu 17% după indicarea slabă pentru FY25, retrogradări: este timpul să cumpărați?

Zscaler Inc. (NASDAQ: ZS) a cunoscut o scădere semnificativă a prețului acțiunilor sale miercuri, scăzând cu peste 17% după publicarea rezultatelor sale fiscale din trimestrul IV 2024 și a unei perspective dezamăgitoare pentru anul fiscal 2025 marți.

Această scădere a fost exacerbată de mai mulți analiști care și-au revizuit ratingurile și au scăzut prețurile ținte.

Brian Essex de la JP Morgan, de exemplu, a subliniat că, deși compania a furnizat rezultate solide în trimestrul IV, indicațiile pentru prima jumătate a facturării anului fiscal 2025 au fost mai slabe decât se aștepta.

Essex, care și-a păstrat un rating de suprapondere, și-a ajustat prețul țintă la 220 de dolari de la 230 de dolari, reflectând îndrumările de facturare mai blânde.

De asemenea, analistul UBS Roger Boyd și-a exprimat îngrijorarea, în special cu privire la îndrumările conservatoare ale managementului și, ulterior, și-a redus prețul țintă de la 270 USD la 250 USD, menținând în același timp un rating Buy.

În mod similar, Andrew Nowinski de la Wells Fargo și-a redus prețul țintă la 180 de dolari de la 182 de dolari, indicând un sentiment mai larg de prudență în rândul analiștilor.

Perspectiva lui Zscaler pentru FY25 dezamăgește

Rezultatele T4 2024 în sine, deși puternice pe hârtie, au fost umbrite de perspectiva slabă pentru exercițiul financiar 25.

Zscaler a raportat câștiguri ajustate de 0,88 USD pe acțiune, depășind estimarea consensuală de 0,69 USD.

Veniturile au crescut cu 30% de la un an la altul, la 592,9 milioane de dolari, depășind, de asemenea, așteptările. Cu toate acestea, ghidurile anticipate pentru anul fiscal 2025 i-au dezamăgit semnificativ pe investitori.

Compania a estimat câștiguri ajustate de 2,81 USD până la 2,87 USD pe acțiune, cu un punct mediu de 2,84 USD, substanțial sub valoarea estimată de 3,36 USD.

În mod similar, estimarea veniturilor de la 2,6 miliarde dolari până la 2,62 miliarde dolari, cu un punct de mijloc de 2,61 miliarde dolari, a fost ușor sub valoarea așteptată de 2,63 miliarde dolari.

Poziția financiară a Zscaler, deși puternică, nu compensează pe deplin îngrijorările legate de încetinirea creșterii și a profitabilității sale.

Bilanțul companiei rămâne solid, cu numerar, echivalente de numerar și investiții pe termen scurt de 2.409,7 milioane USD la 31 iulie 2024.

Zscaler și-a îmbunătățit și marjele operaționale non-GAAP, raportând o marjă de 22% în T4 2024, în creștere față de 19% în anul precedent.

Cu toate acestea, îndrumările pentru anul fiscal 2025 sugerează o scădere ușoară a profitabilității, marjele operaționale fiind așteptate să scadă la aproximativ 21%.

Această ușoară reducere a profitabilității, în ciuda dimensiunii companiei, este îngrijorătoare pentru investitorii care se așteaptă la extinderea marjei pe măsură ce compania crește.

Creșterea veniturilor să încetinească

Zscaler rămâne lider în domeniul securității în cloud, dar performanța sa recentă ridică îngrijorări cu privire la traiectoria sa de creștere.

În ciuda rezultatelor puternice din trimestrul IV 2024, compania se confruntă cu o decelerare a creșterii veniturilor.

Se estimează că acest an fiscal următor va fi al zecelea trimestru consecutiv de decelerare a creșterii veniturilor, o tendință îngrijorătoare pentru o companie evaluată la profitul operațional non-GAAP de 46 de ori.

Pe partea pozitivă, compania continuă să vadă o adoptare puternică de către clienți a platformei sale Zero Trust Exchange, cu parteneriate cheie, cum ar fi cele cu Google Chrome Enterprise și NVIDIA, consolidându-și poziția pe piață.

Cu toate acestea, piața de securitate cibernetică este foarte competitivă, cu provocări semnificative din partea unor jucători precum Palo Alto Networks.

Concentrarea lui Zscaler pe extinderea capabilităților sale de protecție a datelor AI și achizițiile sale strategice precum Avalor subliniază angajamentul său față de inovare și creștere, dar dinamica mai largă a pieței și concurența rămân provocări semnificative.

Având în vedere acești factori, înțelegerea traiectoriei viitoare a prețului acțiunilor necesită o examinare mai atentă a graficelor și a indicatorilor tehnici.

Analizând modelele grafice ale acțiunilor, mediile mobile și alte valori tehnice cheie, putem obține informații suplimentare despre direcția în care s-ar putea îndrepta Zscaler în săptămânile și lunile următoare.

Să ne aprofundăm în analiza tehnică pentru a înțelege mai bine impulsul actual al stocului și potențialele mișcări viitoare.

Acțiunile Zscaler își continuă trendul descendent

Deși acțiunile Zscaler au fost pe o tendință descendentă pe termen lung de la sfârșitul anului 2021, când se tranzacționau peste 350 USD, a cunoscut o revenire semnificativă anul trecut de la niveluri de 85 USD la peste 240 USD.

Sursa: TradingView

Acțiunea a intrat din nou pe un trend descendent în graficele pe termen mediu în februarie anul acesta. Mai mult decât atât, a făcut recent un dublu top aproape de 204 USD recent, ceea ce este un semnal puternic de urs.

Având în vedere că taurii trebuie să fie precauți și să nu intre în stoc la prețurile curente. O poziție lungă trebuie luată în considerare numai dacă acțiunea începe să se tranzacționeze peste media sa mobilă de 100 de zile.

Comercianții care sunt bearish pe acțiuni după scăderea de astăzi trebuie, în mod ideal, să aștepte o revenire pentru a iniția o nouă poziție scurtă.

Cu toate acestea, dacă va continua să tranzacționeze sub 160 USD, aceasta va indica o slăbiciune continuă și o poziție scurtă poate fi luată în considerare, atunci cu un stop loss peste 71,8 USD.

Dacă impulsul rămâne slab, stocul va găsi apoi sprijin în apropierea nivelului de 122 USD, unde se pot rezerva profituri.