Predicția prețului acțiunilor Celanese Corp: Va continua să scadă acțiunile?

Celanese Corporation (NYSE: CE) s-a confruntat cu o serie de retrogradări și prețuri ținte reduse din partea unor instituții financiare proeminente, reflectând preocupările tot mai mari cu privire la performanța companiei într-un mediu global provocator.

Cel mai recent, pe 5 septembrie, analiștii de la Piper Sandler au retrogradat Celanese de la suprapondere la neutru, scăzând prețul țintă de la 180 USD la 150 USD.

Această revizuire a fost determinată de vânturi în contra persistente pe două piețe cheie – China și Uniunea Europeană – care au afectat potențialul de câștig al Celanese.

Estimările actualizate ale lui Piper Sandler reflectă o reducere semnificativă a câștigurilor așteptate, cu EPS 2024 revizuit la 10,06 USD de la 11,50 USD și EPS 2025 la 12,43 USD de la 13,83 USD.

Aceste provocări nu sunt noi. În iunie și din nou în august, analiștii de la Bank of America și-au redus prețurile ținte pentru Celanese, mai întâi la 144 USD și apoi la 128 USD, evidențiind problemele de producție în curs și creșterea costurilor.

Declarația de forță majoră a companiei în emisfera vestică, din cauza întreruperilor multiple ale furnizorilor, i-a afectat grav capacitățile de producție, în special în acid acetic și monomer de acetat de vinil (VAM), ducând la scăderea volumelor și la creșterea costurilor.

Aceste întreruperi ale lanțului de aprovizionare au agravat mediul de cerere slabă, în special în segmentul Lanțului de acetil, care a înregistrat o scădere secvențială atât a volumului, cât și a prețurilor.

Dezamăgitor Q2

Impactul financiar al acestor provocări operaționale a fost evident în rezultatele din T2 2024 ale Celanese.

Compania a raportat un EPS non-GAAP de 2,38 dolari, estimări lipsă de consens cu 0,36 dolari și venituri de 2,65 miliarde dolari, o scădere de 5,4% de la an la an, care a ratat și așteptările cu 100 milioane dolari.

Performanța trimestrială a fost afectată de vânturi externe semnificative, inclusiv provocări persistente ale cererii, în special pe piețele cheie.

În ciuda acestor probleme, Celanese a reușit să livreze un EBIT ajustat de 451 milioane USD și un EBITDA operațional de 632 milioane USD, indicând o anumită rezistență datorită gestionării costurilor și acțiunilor strategice.

Conducerea Celanese s-a concentrat pe executarea unui plan de acțiune controlabil pentru a atenua impactul acestor provocări.

Aceasta include reducerea capacității în locații cu costuri mari, integrarea afacerilor achiziționate într-un singur sistem SAP ERP și optimizarea structurii de costuri a companiei.

În special, segmentul Materiale inginerești a arătat o oarecare rezistență, cu o creștere secvențială de 6% a vânzărilor nete și o extindere semnificativă a marjei determinată de creșterea volumului și de costurile mai mici ale materiilor prime.

Cu toate acestea, aceste câștiguri au fost umbrite de provocările mai largi cu care se confruntă compania, în special în segmentul Lanțului de acetil.

Preocupările DuPont privind achiziția de mobilitate

Celanese rămâne un jucător cheie în industria chimică și a materialelor de specialitate, cu un portofoliu larg de produse utilizate pe diverse piețe finale.

Cu toate acestea, pârghia semnificativă a companiei, care decurge din achiziția afacerii DuPont Mobility & Materials, rămâne o preocupare.

Începând cu T2 2024, Celanese avea o datorie pe termen lung de 11,1 miliarde de dolari, cu un raport datorie netă/EBITDA de 5,3x, indicând un nivel ridicat de risc financiar.

Acest efect de pârghie ar putea restrânge capacitatea companiei de a investi în inițiative de creștere sau de a naviga prin recesiuni economice, făcând acțiunile mai puțin atractive pentru investitorii aversivi la risc.

Evaluare

Celanese se tranzacționează în prezent la o primă în comparație cu multiplu istoric EV/EBITDA. Evaluat în prezent la 13,86x EV/EBITDA, stocul este semnificativ peste media sa istorică de 9,2x.

Această evaluare a primei pare nejustificată, având în vedere natura ciclică a industriei chimice și provocările continue ale companiei.

În ciuda faptului că unii analiști mențin ținte de preț optimiste, riscurile asociate cu efectul de levier ridicat și vânturile operaționale sugerează că acțiunile ar putea fi supraevaluate la nivelurile actuale.

Acum, să vedem ce spun graficele despre traiectoria prețului acțiunilor. Analiza tehnică va oferi mai multe informații despre dacă acțiunile Celanese vor continua să își continue tendința descendentă sau dacă există semne de o potențială inversare.

Sursa: TradingView

Previziunea de preț

Acțiunile Celanese s-au confruntat cu o rezistență semnificativă peste 172 USD de mai bine de trei ani.

Rezistența s-a dovedit a fi atât de puternică încât, în ciuda faptului că stocul a încercat să o depășească de patru ori în această perioadă, a eșuat și s-a inversat rapid.

Cea mai recentă dintre aceste încercări a fost în luna aprilie a acestui an, iar stocul a fost pe o călătorie descendentă de atunci.

Adăugând insultă la prejudiciu, la sfârșitul lunii august, media mobilă pe 100 de zile a acțiunii a trecut sub media sa mobilă pe 200 de zile, confirmând tendința descendentă pe termen lung.

Având în vedere toate acestea, investitorii pe termen lung ar trebui să stea departe de acțiuni la nivelurile actuale. Chiar și comercianții pe termen scurt care doresc să parieze pe o scurtă inversare trebuie să fie precauți, deoarece toți indicatorii pe termen scurt sunt în prezent adânci în roșu.

Comercianții care sunt bearish pe acțiuni ar putea lua în considerare inițierea unei noi poziții scurte la nivelurile actuale de aproape 122 USD sau să aștepte ca aceasta să revină la 125 USD, dar ar trebui să mențină un stop loss deasupra maximului recent de 134,1 USD.

Dacă impulsul descendent persistă, acesta ar putea duce stocul la suportul său pe termen mediu aproape de 112,4 USD, unde pot fi înregistrate profituri.