Acțiunile NextEra Energy Partners (NEP) au randamente 14,6%: capcană clasică a valorii

Prețul acțiunilor NextEra Energy Partners (NEP) a continuat să fie sub performanță pe piață în acest an, din cauza îngrijorărilor legate de creșterea revizuită și de maturitățile viitoare. S-a prăbușit cu peste 66% față de cel mai înalt punct din 2022, chiar dacă acțiunile americane au crescut la un nivel record. Această retragere și-a adus valoarea la peste 2,2 miliarde de dolari.

Urmărirea veniturilor merge prost

Există câteva tipuri de investitori pe piața financiară. Unii urmăresc adesea creșterea și aprecierea capitalului, iar alții caută în mod constant venituri regulate.

Investitorii orientați spre creștere alocă adesea capital unor companii precum Nvidia, Microsoft și Apple, în timp ce investitorii cu venituri se concentrează asupra companiilor care au un record de dividende în creștere.

Investitorii axați pe venituri au mai multe opțiuni. Ei pot investi în trezorerie, care acum au randament de peste 4%, ETF-uri de bomboane boomer precum JEPI și QYLD și companii nedorite precum NextEra Energy Partners și Realty Income.

NextEra Energy Partners a devenit o companie preferată pentru investitorii axați pe dividende datorită randamentului său substanțial. Datele arată că randamentul dividendelor forward este de 14,60%, ceea ce o face una dintre companiile cu randament de top din Wall Street.

Un randament de 14,60% înseamnă că o investiție de 10.000 USD poate genera venituri de 1.460 USD în fiecare an, un randament foarte bun.

Cu toate acestea, atunci când o afacere este prea bună, este întotdeauna important să te gândești de două ori. În finanțe, un activ generează un randament ridicat atunci când există riscuri dedesubt. Acest lucru este notabil deoarece randamentul dividendelor este calculat prin împărțirea dividendelor anuale pe acțiune și prețul acțiunilor și înmulțirea acestuia cu 100%.

În cazul NEP, randamentul a crescut din cauza performanței acțiunilor sale, deoarece a scăzut cu 30% față de cel mai înalt nivel din acest an și cu peste 66% față de cel mai mare record.

Din punct de vedere istoric, investitorii care urmăreau randamente mari au avut de suferit, deoarece companiile și-au redus plățile. Un bun exemplu în acest sens este Medical Properties Trust (MPW), care și-a redus plățile din cauza provocărilor sale cu Steward Health și AT&T, care a redus în 2022.

Prin urmare, este întotdeauna bine să te uiți bine la o companie înainte de a investi în ea. În timp ce NextEra Energy Partners are 15%, randamentul său total în ultimele 12 luni a fost de 42%, în timp ce indicele S&P 500 a crescut cu 22,9%. Acest lucru este notabil deoarece S&P 500 are un randament mai mic de 2%.

Provocările NextEra Energy Partners

Pentru început, NextEra Energy Partners este o companie axată pe venituri care a fost înființată de NextEra Energy, cea mai mare companie de utilități energetice din lume.

Este un parteneriat care achiziționează și deține proiecte de energie regenerabilă în SUA și apoi își folosește veniturile pentru a-și plăti investitorii. Folosește datorii substanțiale pentru a cumpăra aceste active, ceea ce înseamnă că este foarte afectată de modificările ratelor dobânzilor Federal Reserve.

Acțiunile NEP au fost într-un trend descendent puternic din trei motive principale. Primul motiv major este că ratele dobânzilor au rămas la un nivel ridicat pentru o lungă perioadă de timp, făcând costul capitalului substanțial ridicat în ultimii câțiva ani.

Pe semnul pozitiv, există speranțe că Rezerva Federală va începe să reducă ratele la sfârșitul acestei luni, acum că economia se deteriorează.

În al doilea rând, compania și-a restrâns traiectoria de creștere. În 2023, și-a redus orientarea de la 12% la 15% la aproximativ 6%. Investitorilor nu le place când companiile își scad orientarea în avans. În cazul NextEra, investitorii cred că firma nu va atinge aceste obiective.

În al treilea rând, NEP se confruntă cu maturități substanțiale în următorii câțiva ani. 1,6 miliarde de dolari urmează să ajungă la maturitate în acest an și vinde unele active pentru a le finanța. A vândut conducta South Texas Midstream pentru 317 milioane de dolari și a folosit fondurile pentru a plăti o parte din datorie.

În același timp, a refinanțat o parte din fonduri după ce a strâns 750 de milioane de dolari. De asemenea, are scadențe de peste 600 de milioane de dolari în 2025 și 550 de milioane de dolari în 2027. Aceasta înseamnă că va folosi fondurile pe care le strânge din vânzarea conductei sale Meade pentru a finanța aceste plăți în loc să plătească investitorii.

Prin urmare, riscul pentru investitori este că va trebui să strângă capital suplimentar pentru a plăti aceste scadențe. Unele dintre aceste strângeri de fonduri vor fi prin vânzări de active, refinanțare a datoriilor și capitaluri proprii.

Este acțiunile NextEra Energy Partners o cumpărare?

Din punct de vedere tehnic, vedem că prețul acțiunilor NEP a atins vârful la 72,08 USD în septembrie 2022 și apoi s-a prăbușit la un minim de 17,75 USD în septembrie anul trecut. Apoi a revenit și a ajuns la un maxim de 33,80 USD în iunie și acum a scăzut.

NextEra Energy Partners rămâne sub mediile mobile de 50 și 200 de zile și punctul cheie de rezistență la 50,75 USD, cel mai scăzut punct în mai 2021 și 2022. De asemenea, a format un model mic de cap și umeri.

Prin urmare, perspectivele pentru acțiuni sunt extrem de ursitoare, următorul punct de urmărit fiind la 17,74 USD, cel mai scăzut punct din 2023.