Cum va afecta o potențială reducere a ratei dobânzii de către Fed-ul SUA piețele indiene?

Cel mai recent raport privind locurile de muncă din SUA din august a întărit argumentul ca Rezerva Federală să ia în considerare reducerea ratelor dobânzilor.

În timp ce angajările au dat semne de redresare, au fost sub așteptările economiștilor, adăugând doar 142.000 de locuri de muncă, față de cele 165.000 prognozate.

Rata șomajului a bifat ușor, de la 4,3% la 4,2%, dar în general, piața muncii pare să își piardă din avânt.

Mohamed A. El-Erian, consilier economic șef la Allianz și președinte Gramercy Fund Management, a comentat:

Raportul indică o piață a muncii care, deși slăbește în timp, rămâne suficient de robustă pentru a evita o recesiune economică bruscă. Acesta este motivul pentru care este probabil ca Fed să implementeze o reducere de 25 de puncte de bază, mai degrabă decât o reducere de 50 de puncte de bază.

În ciuda acestui fapt, înalți oficiali ai Rezervei Federale au indicat că sunt deschiși la reduceri mai mari ale ratelor dobânzilor în lunile următoare, deși subliniază o abordare prudentă pentru următoarea întâlnire.

Această potențială schimbare a politicii monetare ar putea avea implicații semnificative pentru piețele globale, în special în India, unde investitorii urmăresc cu atenție semnele de schimbare.

Impactul reducerii ratelor Fed asupra piețelor indiene

O reducere a ratei Rezervei Federale ar putea avea efecte substanțiale asupra piețelor indiene.

Experții sugerează că o astfel de mișcare va influența probabil Comitetul de politică monetară (MPC) al Indiei să urmeze exemplul, beneficiind potențial de sectoare precum cel bancar și imobiliar.

VK Vijayakumar, strateg șef de investiții la Geojit Financial Services, a menționat:

Semnalul dovish de la Fed și debutul unui ciclu de reducere a ratelor vor duce probabil la reduceri de rate de către MPC în India. Cu inflația IPC la o valoare gestionabilă de 3,54% în iulie, scena este pregătită pentru posibile reduceri ale ratelor.

Vijayakumar a adăugat că reducerile ratelor de dobândă de către Reserve Bank of India (RBI) ar spori evaluările investițiilor în obligațiuni pentru bănci, făcând sectorul mai atractiv.

El a subliniat, de asemenea, că alte sectoare sensibile la rate ar răspunde pozitiv la astfel de reduceri.

Odată cu progresul consolidării fiscale și presiunile inflaționiste minime din cauza laxității fiscale, MPC mai are spațiu de manevră.

Părerile analiștilor cu privire la reducerea ratelor de schimb

Unii analiști cred că o reducere a ratei dobânzii din septembrie de către Fed ar putea fi deja luată în considerare pe piețe.

G. Chokkalingam, fondator și șef de cercetare la Equinomics Research Private Ltd, a declarat:

Reducerea ratelor din septembrie este deja stabilită în preț. Când relaxarea cantitativă a fost retrasă, piața a crescut din cauza așteptărilor privind o scădere a ratei.

Chokkalingam a adăugat că câștigurile recente ale pieței au fost determinate de așteptările că ratele vor atinge vârfuri și apoi vor scădea.

El a postulat că piața ar putea continua să crească din motive dincolo de reducerile ratelor în sine.

Sujan Hajra, economist șef la Anand Rathi Shares and Stock Brokers, a avertizat că o reducere semnificativă a ratei ar putea duce la volatilitate.

„O reducere de 50 de puncte de bază ar putea declanșa o creștere inițială a acțiunilor indiene, dar reduceri mai profunde ar putea semnala preocupări cu privire la creșterea economică din SUA, care ar putea duce la fluctuații ale pieței”, a spus el.

Atenție investitorilor pe fondul optimismului

În India, sentimentul pieței rămâne în mare parte pozitiv, susținut de speranța că SUA vor obține o „aterizare moale” și vor evita o recesiune.

Acest optimism, combinat cu reducerile anticipate ale ratelor, a ținut la distanță sentimentul de urs.

Cu toate acestea, Equitymaster avertizează că evaluările ridicate de pe bursa indiană ar putea prezenta riscuri.

Raportul Nifty PE se apropie de supraevaluare, iar raportul Smallcap la Sensex este peste 0,65, indicând o potențială supraevaluare.

„Evaluarea globală a bursei indiene este ridicată, ceea ce crește riscul pentru investitori”, a avertizat Equitymaster.

În timp ce o reducere a ratei Fed poate oferi un impuls pe termen scurt, în special sectoarelor sensibile la rate și acțiunilor de creștere, câștigurile pe termen lung ar putea fi temperate de evaluări ridicate, sentimentul investitorilor retail și volatilitatea potențială a pieței din reducerile mai profunde ale Fed.

Investitorii ar trebui să abordeze situația cu prudență, urmărind atât evoluțiile globale, cât și cele interne.

Traiectoria pieței indiene va depinde de modul în care acești factori se vor desfășura în lunile următoare.

Deși este posibil un impact pozitiv inițial al unei reduceri a ratei dobânzii Fed, perspectivele pe termen lung rămân incerte, mai ales dacă apar semne de slăbiciune economică în continuare a SUA.