Costco a declasat de Redburn Atlantic din cauza preocupărilor legate de evaluare: ar trebui să vindeți?

Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) a experimentat marți o retrogradare față de Redburn Atlantic, cauzată în principal de îngrijorările legate de evaluarea ridicată a acțiunilor.

Analistul Daniela Nedialkova, care anterior a evaluat Costco drept Cumpărare, și-a coborât ratingul la Neutru, crescând simultan prețul țintă la 890 USD de la 860 USD.

Acest lucru sugerează că, deși Costco rămâne o companie de înaltă calitate, cu un model de afaceri solid, evaluarea sa actuală ar putea limita potențialul său de creștere.

Mai exact, raportul preț-câștiguri (P/E) al Costco în 2025 este de 50 ori mai mare, ceea ce duce la îngrijorarea că profilul risc-recompensă devine mai puțin favorabil, în special cu mulți dintre catalizatorii de creștere deja prevați.

Ce spun datele de vânzări ale Costco din august?

Datele recente de vânzări subliniază performanța robustă a Costco, compania raportând o creștere cu 7,1% a vânzărilor totale pentru august 2024, susținută de o creștere cu 5% a vânzărilor comparabile.

După ajustarea pentru fluctuațiile de gaze și de schimb valutar, vânzările comparabile au crescut în continuare cu 7,1%.

Articolele nealimentare, în special bijuterii, carduri cadou și articole sportive, au înregistrat o creștere scăzută de două cifre pentru a treia lună consecutiv.

De asemenea, comerțul electronic continuă să fie un punct luminos, cu o creștere de 16,2% de la an la an a vânzărilor comparabile pentru cele 52 de săptămâni încheiate la 1 septembrie 2024.

Analiștii de la Jefferies și Oppenheimer au remarcat ambii eforturile puternice de comercializare și propunerea de valoare ale Costco, contribuind la un impuls solid al vânzărilor.

Creșterea numărului de membri a companiei a fost un factor cheie al performanței sale financiare, numărul de membri crescând cu 9,4% de la an la an la 74,5 milioane în T3 2024.

În ciuda mediului economic dificil, rezistența financiară a Costco este evidentă în capacitatea sa de a menține și chiar de a extinde marjele, deși ușor, în ultimul trimestru.

Cu toate acestea, marjele brute ale companiei s-au retras marginal de la 11,04% în T1 la 10,84% în T3, reflectând o anumită presiune din partea unei economii în încetinire și a consumatorilor constrânși financiar.

Cu toate acestea, puterea mărcii companiei și loialitatea clienților continuă să susțină performanța financiară a acesteia, chiar și într-un mediu cu dobândă ridicată.

Previzualizarea veniturilor Costco Q4

Privind veniturile Costco în trimestrul IV 2024, analiștii par să fie optimiști.

Estimarea consensuală este ca Costco să raporteze un profit pe acțiune (EPS) de 5,06 dolari pe venituri de 79,98 miliarde dolari, în creștere de la 4,87 dolari EPS la 78,94 miliarde dolari în același trimestru al anului trecut.

Treisprezece din cei paisprezece analiști care acoperă acțiunile și-au revizuit orientarea în sus în ultimele 90 de zile, reflectând așteptările privind menținerea unei performanțe puternice.

În ceea ce privește evaluarea, raportul curent P/E al Costco este semnificativ mai mare decât media sa istorică și cea a egalilor săi.

La câștiguri forward de 56 ori, acțiunile pare să aibă un preț perfect, lăsând puțin loc pentru erori.

Această evaluare ridicată ar putea fi vulnerabilă la o corecție, mai ales dacă condițiile de piață mai largi se deteriorează sau dacă creșterea viitoare a câștigurilor Costco nu va îndeplini așteptările investitorilor.

În plus, impactul potențial al medicamentelor pentru slăbire, care reduc cererea de alimente în sectorul retail, ar putea complica și mai mult traiectoria de creștere a Costco, în special având în vedere dependența sa de vânzările de alimente în vrac.

În ciuda acestor dificultăți, Costco continuă să prezinte mai multe vânturi din coadă, inclusiv loialitatea puternică a clienților, o experiență unică de cumpărături de vânătoare de comori și creșterea puternică a numărului de membri.

Cu toate acestea, cu evaluarea sa întinsă și cu creșterea riscurilor, în special în contextul creșterii ratelor dobânzilor și al unei potențial încetiniri a economiei, creșterea acțiunii pe termen scurt poate fi limitată.

Analiștii au subliniat, de asemenea, posibilitatea divizării acțiunilor ca un potențial catalizator, deși impactul unei astfel de mișcări asupra evaluării și performanței acțiunilor rămâne incert.

Având în vedere elementele fundamentale și preocupările legate de evaluare, următorul pas este analizarea modului în care acești factori se reflectă în mișcarea prețului acțiunilor.

Să analizăm indicatorii tehnici pentru a vedea dacă graficele susțin sau contrazic perspectiva prudentă asupra Costco de către Redburn Atlantic.

Analiza tehnică a stocurilor Costco

Acțiunile Costco au generat profituri de peste șase ori în ultimii 10 ani. Mai mult, acțiunea a cunoscut o tendință ascendentă foarte puternică, crescând cu peste 60% în ultimul an.

Luând în considerare acești factori, nici măcar nu trebuie să te uiți la grafice pentru a concluziona că acțiunea este optimistă în intervale de timp.

Sursa: TradingView

Cu toate acestea, investitorii care nu au cumpărat încă acțiunile nu trebuie să se grăbească să le cumpere la nivelurile actuale, deoarece pare să se confrunte cu o anumită rezistență la tranzacționare peste 900 USD în ultimele zile.

În plus, după o mișcare atât de puternică din ultimul an, în mod ideal ar trebui să cauți o retragere pentru a intra în stoc.

Dacă stocul nu reușește să se ridice peste 900 USD în curând, poate petrece ceva timp în intervalul de 790-800 USD în următoarele luni, iar investitorii trebuie să caute să intre în acțiune la capătul inferior al intervalului respectiv.

Pentru comercianții care au o perspectivă de urs asupra acțiunilor, nu ar fi o mișcare înțeleaptă să inițieze o poziție scurtă la nivelurile actuale, în ciuda rezistenței cu care se confruntă peste 900 USD. O poziție scurtă trebuie luată în considerare numai dacă acțiunea scade sub media sa mobilă pe 50 de zile sau scade recent la 793 USD.