Iată de ce acțiunile Unicredit, Deutsche Bank, Santander au scăzut

Majoritatea acțiunilor băncilor europene s-au retras în ultimele săptămâni, pe măsură ce creșterea spectaculoasă experimentată la începutul acestui an sa atenuat. În Spania, acțiunile Banco Santander s-au tranzacționat miercuri la 4,25 EUR, în scădere cu 13,6% față de cel mai ridicat punct din acest an.

În Germania, prețul acțiunilor Deutsche Bank (DBK) s-a tranzacționat la un nivel de suport crucial, la 14 EUR, în scădere cu peste 14% față de cel mai mare din anul până în prezent. În Italia, Unicredit (UCG) a scăzut la 36 EUR, ceea ce este mai mic decât maximul din 2024 de 39,30 EUR, în timp ce în Franța, BNP Paribas (BNP) a scăzut la 62 EUR.

Decizia Băncii Centrale Europene în viitor

Acțiunile băncilor europene au avut o strategie puternică pentru anul, multe dintre ele ajungând la maximele lor multianuale. Unii, cum ar fi Unicredit, se apropie în continuare de cel mai înalt punct din 2011 și au crescut cu peste 636% față de cel mai scăzut punct din 2021.

Aceste bănci au crescut brusc în ultimii ani din cauza ratelor dobânzilor mai mari ale Băncii Centrale Europene (BCE). Ca și alte bănci centrale, BCE a început să majoreze ratele dobânzilor în 2022 pentru a lupta împotriva ratelor inflației încăpățânat de ridicate.

Ratele au trecut de la zero și au atins un maxim record de 4,35%, contribuind la aducerea inflației la aproximativ 2,4% astăzi.

Aceste majorări au fost binevenite de aceste bănci, care au suportat o perioadă prelungită de rate scăzute ale dobânzilor. La un moment dat, ratele dobânzilor s-au mutat negativ, ceea ce înseamnă că aceste bănci aveau o marjă netă a dobânzii aproape zero.

Odată cu creșterea ratelor, mulți au reușit să-și transforme afacerile și să raporteze rezultate financiare puternice.

Un bun exemplu în acest sens este Unicredit, al cărui venit total din dobânzi a fost de peste 13 miliarde de euro în 2020. În ultimul exercițiu financiar, cifra a crescut la peste 34 de miliarde de euro. Venitul net din dobânzi a crescut de la 9,7 miliarde EUR la peste 14,6 miliarde EUR în aceeași perioadă.

În mod similar, veniturile totale din dobânzi ale Santander au fost de 46 de miliarde de euro în 2020 la peste 105 de miliarde de euro în 2023, în timp ce venitul net din dobânzi a crescut de la 32 de miliarde de euro la 43 de miliarde de euro.

Veniturile din dobânzi ale Duetsche Bank au crescut de la 21 de miliarde EUR în 2020 la peste 48,65 miliarde EUR în 2023, în timp ce cifra sa netă a ajuns la 15 miliarde EUR. Aceeași performanță se repetă și în alte bănci europene.

Rata BCE se reduce înainte

Prin urmare, aceste bănci europene s-au retras din cauza acțiunilor în curs ale BCE. A redus ratele dobânzilor cu 0,25% la întâlnirea sa din iulie, iar analiştii se aşteaptă să facă acelaşi lucru joi. Această reducere va aduce ratele dobânzilor la 3,50%, ceea ce înseamnă că băncile vor vedea o marjă netă a dobânzii mai mică în lunile următoare.

BCE reduce ratele din două motive principale: inflația a revenit la aproape ținta de 2%, în timp ce economia blocului este încetinită.

Cifrele economice recente au arătat că economia Europei s-a extins cu 0,3% în al doilea trimestru. Mai multe date au arătat că sectorul de producție din bloc se contractă în continuare.

În special, industria auto nu merge bine, Volkswagen plănuind să închidă fabricile din Germania pentru prima dată în decenii. Alți producători de automobile precum BMW, Stellantis și Renault sunt, de asemenea, supuși unei presiuni intense pe măsură ce concurența companiilor chineze crește.

Ca atare, BCE speră că reducerea ratelor dobânzilor va contribui la stimularea economiei prin reducerea costurilor de împrumut pentru companii.

Creștere lentă și avertisment de la Wall Street

Băncile europene precum acțiunile Santander, Deutsche Bank și Unicredit s-au retras, de asemenea, din cauza creșterii lor lente, ceea ce înseamnă că impactul ratelor ridicate a dobânzilor a început să scadă.

Rezultatele Santander au arătat că venitul net din dobânzi a scăzut cu 4,2% în prima jumătate a anului, până la 11,4 miliarde de euro. Profitul său pentru perioada a crescut la 3,4 miliarde de euro.

Unicredit a raportat, de asemenea, rezultate puternice, câștigurile sale crescând pentru al 14-lea trimestru consecutiv. Venitul său net a crescut cu 6%, la peste 6,3 miliarde EUR în al doilea trimestru, în timp ce venitul net din dobânzi a crescut cu doar 1,9%, până la 3,56 miliarde EUR. Profitul net a crescut cu 15% la peste 2,6 miliarde de euro, ajutat de comisioanele bancare.

Veniturile Deutsche Bank au crescut cu 2% în ultimul trimestru, la 15,4 miliarde de euro, în timp ce venitul net din dobânzi a scăzut cu 2% la peste 1,3 miliarde de euro.

Prin urmare, în timp ce aceste companii au raportat rezultate puternice, există semne că creșterea veniturilor și a câștigurilor are sau este pe cale să atingă vârful.

Chiar săptămâna aceasta, câteva bănci de top din Wall Street și-au redus orientarea privind profitul. JPMorgan, cea mai mare bancă din SUA, a avertizat că analiștii sunt mai optimiști cu privire la performanța acesteia. Daniel Pinto, președintele băncii, a menționat că previziunile pentru NII de 89,5 miliarde de dolari nu sunt foarte rezonabile.

În mod similar, Goldman Sachs a avertizat că veniturile sale din tranzacționare vor scădea cu 10% în T3, în timp ce Ally Financial a spus că profitul său va fi mai mic din cauza delicvențelor auto mai mari și a debitărilor nete. Citigroup și alte bănci sunt, de asemenea, așteptate să-și reducă așteptările.