Investitorul activist Engine Capital face eforturi pentru schimbarea consiliului de administrație la Upwork pe fondul scăderii performanței acțiunilor

Investitorul activist Engine Capital a achiziționat un pachet de 3,5% din Upwork Inc. (NASDAQ: UPWK) și pledează pentru schimbări semnificative pe piața freelance.

Împingerea Engine Capital vine ca răspuns la performanța scăzută a Upwork în comparație cu concurentul său, Fiverr International Ltd., în 2024.

Scrisoarea recentă a fondului speculativ către consiliul de administrație al Upwork subliniază necesitatea unor reforme strategice, reduceri de costuri și o extindere în sectorul întreprinderilor.

Upwork-ului îi lipsește claritatea strategică și concentrarea

Scrisoarea lui Engine Capital evidențiază ceea ce consideră că problemele fundamentale ale Upwork contribuie la o scădere cu 40% a prețului acțiunilor sale până în prezent.

Discuțiile cu foștii angajați Upwork au scos la iveală îngrijorări legate de lipsa de claritate strategică și de concentrare a companiei, despre care investitorul activist consideră că a împiedicat performanța.

Schimbarea frecventă a rolului de director financiar al Upwork – de trei ori în patru ani – subliniază și mai mult problemele percepute de guvernanță, potrivit lui Arnaud Ajdler, fondatorul Engine Capital.

Engine Capital face eforturi pentru o schimbare a consiliului de administrație, argumentând că niciunul dintre actualii directori nu are experiență substanțială în angajarea de personal sau operațiunile de pe piață.

Acțiunile, care se tranzacționează în prezent sub 10 USD, au scăzut de la un maxim pandemic de 59 USD.

În ciuda acestui fapt, analiştii de pe Wall Street sunt optimişti cu privire la o potenţială redresare.

Evaluarea de consens pentru Upwork este o „cumpărare”, cu așteptări ca acțiunile să ajungă la peste 14 USD în următoarele douăsprezece luni, reflectând un potențial de creștere de peste 50%.

Este Upwork un stoc subevaluat?

Engine Capital susține că Upwork este semnificativ subevaluată, tranzacționându-se la aproximativ 6,5 ori EBITDA.

Fondul speculativ susține că acțiunile se tranzacționează cu o reducere în comparație cu valoarea sa intrinsecă și cu alte piețe online și firme de personal.

Deși investitorul activist nu a cerut o schimbare a CEO, a îndemnat conducerea să reducă costurile și să răscumpere acțiuni pentru a spori valoarea pentru acționari.

Mandatul extins al membrilor consiliului de administrație al Upwork este, de asemenea, citat ca un factor al deficiențelor actuale ale companiei, evidențiind nevoia de noi perspective.

Acest impuls pentru reformă vine la scurt timp după ce Upwork a raportat venituri de 193 de milioane de dolari pentru al doilea trimestru al anului 2024 – o creștere de 14% de la an la an, care a îndeplinit așteptările analiștilor.

CEO-ul Hayden Brown și-a exprimat încrederea în creșterea pe termen lung a companiei, invocând inovațiile în curs și potențialul AI de a transforma peisajul muncii.

Compania a raportat, de asemenea, câștiguri de 17 cenți pe acțiune, depășind previziunile și își propune să atingă marje EBITDA ajustate de 35% în următorii cinci ani.

Situația actuală la Upwork ilustrează influența tot mai mare a investitorilor activiști în conturarea strategiilor corporative, în special pe măsură ce presiunile pieței și provocările competitive continuă să afecteze performanța acțiunilor.

Pe măsură ce Engine Capital continuă să susțină schimbări, toți ochii se vor concentra asupra modului în care Upwork reacţionează și asupra faptului că aceste ajustări propuse pot revigora poziția companiei pe piață.