Reintrarea Dell în S&P 500 după 11 ani își va crește stocul?

Dell Technologies (NYSE:DELL) s-a alăturat din nou indicelui S&P 500 pe 24 septembrie, marcându-și revenirea după o absență de 11 ani de când a devenit privat în 2013.

Această etapă se aliniază cu cea de-a 40-a aniversare a companiei, subliniind liderul său susținut în PC-uri, infrastructura centrelor de date, software și servicii.

Analiştii sunt optimişti cu privire la perspectivele Dell. Citigroup și-a menținut un rating de cumpărare cu o țintă de preț de 160 de dolari, invocând multiplu între valoarea companiei și EBITDA de 9,8.

UBS a numit Dell drept alegerea sa de top în serviciile de fabricație de hardware și electronice, subliniind puterea sa în serverele axate pe AI și viitorul ciclu de reîmprospătare a computerului.

Mizuho Securities a inițiat acoperirea cu un rating Outperform și o țintă de preț de 135 USD, remarcând diversificarea Dell între computere și stocare ca un factor de valoare pe termen lung.

Analistul Evercore ISI Amit Daryanani a atribuit un rating Outperform cu o țintă de preț de 140 USD, evidențiind performanța impresionantă a companiei, care ar trebui să atenueze grijile investitorilor cu privire la marje.

Portofoliul divers al Dell îi permite să valorifice sinergiile între computere, stocare și servicii, potenţial compensând provocările de marjă în serverele AI.

Câștigurile Dell din T2

În ultimul său raport privind veniturile din al doilea trimestru, Dell a depășit așteptările cu venituri de 25,03 miliarde de dolari, în creștere cu 9,2% față de an și depășind estimările cu 910 de milioane de dolari.

Câștigul pe acțiune non-GAAP a ajuns la 1,89 USD, depășind prognozele cu 0,18 USD. Infrastructure Solutions Group a raportat venituri record de 11,6 miliarde de dolari, o creștere de 38% față de anul precedent, determinată de o creștere semnificativă cu 80% a veniturilor din servere și rețele, la 7,7 miliarde de dolari.

Câștigul pe acțiune diluat a crescut cu 86% de la un an la altul, până la 1,17 USD.

Elanul lui Dell în inteligența artificială a contribuit substanțial la aceste rezultate.

Compania a livrat servere AI în valoare de 3,1 miliarde de dolari în acest trimestru, cu stocul de servere AI fiind de 3,8 miliarde de dolari, iar pipeline extinzându-se la câțiva multipli din acest stoc.

Veniturile din serverele Dell optimizate cu inteligență artificială au crescut cu 23% secvenţial, subliniind cererea puternică.

Pentru a spori eficiența, Dell intenționează să continue să își reducă numărul total de angajați pe tot parcursul anului fiscal 2025, inclusiv prin limitarea angajărilor externe.

Compania se așteaptă la venituri pentru anul fiscal 2025 între 95,5 și 98,5 miliarde dolari.

Dell a demonstrat, de asemenea, o generare puternică de fluxuri de numerar, returnând 9 miliarde de dolari acționarilor prin răscumpărări de acțiuni și dividende începând cu anul fiscal 2023.

Dividendul trimestrial declarat rămâne la 0,445 USD pe acțiune, cu un randament de aproximativ 1,53%.

În ciuda preocupărilor legate de compresia marjei din cauza concurenței crescute și a puterii Nvidia de stabilire a prețurilor, analiștii cred că Dell este bine poziționat pentru a atenua aceste presiuni.

Evaluarea stocului Dell

Evaluarea Dell pare atractivă în comparație cu colegii din industrie. Raportul forward non-GAAP preț-câștig este de 15x, semnificativ sub mediana sectorului de 24x.

Raportul de creștere forward preț-câștig (PEG) este de 0,20, comparativ cu mediana sectorului de 0,85x, sugerând că acțiunile ar putea fi subevaluate și oferind o marjă de siguranță pentru investitori.

Aceste valori indică faptul că Dell poate necesita doar o creștere moderată a fluxului de numerar liber pentru a-și justifica prețul actual al acțiunilor, oferind un potențial avantaj pentru acționari.

Având în vedere performanța financiară puternică a companiei, perspectiva pozitivă a analiștilor și valorile favorabile de evaluare, merită să examinăm modul în care aceste elemente fundamentale se traduc în mișcarea prețului acțiunilor.

Să ne întoarcem la analiza tehnică pentru a explora ceea ce dezvăluie graficele despre potențiala traiectorie a Dell.

Stoc Dell: slab după maximul din mai

Acțiunile Dell au atins un maxim istoric în mai, de 179,70 USD, după reluare, dar de atunci au scăzut semnificativ, atingând un minim sub 90 USD în august.

Sursa: TradingView
În timp ce graficele pe termen mediu și lung arată slăbiciune, creșterea de la minimele din august a transformat acțiunile în urcare pe termen scurt.

Pentru investitorii cu perspective optimiste, o poziție lungă mică poate fi considerată la nivelurile actuale, cu un stop loss stabilit sub minimele din august.

Ei pot adăuga mai mult la poziția lor dacă stocul se închide peste media sa mobilă de 200 de zile.

Pe de altă parte, comercianții de urs au o oportunitate cu risc scăzut de a valorifica tendința descendentă pe termen mediu și lung prin scurtarea acțiunilor aproape de 118 USD, cu un stop loss peste 127,60 USD.

Dacă vor predomina tendințele pe termen lung, stocul ar putea scădea sub 90 USD, oferind comercianților șansa de a obține profit.