Acțiunile Ferrari sunt supraevaluate sever: este o cumpărare atractivă?

Ferrari, cel mai mare comerciant de super mașini super scumpe, a devenit și una dintre cele mai scumpe companii din Wall Street. Acțiunile sale au crescut cu 40% în acest an și cu 736% de la intrarea în bursă în urmă cu aproape un deceniu. Această creștere a transformat-o în al patrulea cel mai mare producător de automobile din lume, după Tesla, Toyota și BYD.

Creșterea Ferrari a beneficiat de toți acționarii săi, inclusiv de Bailie Gifford, Bank of Italy, Norges Bank și Blackrock. De asemenea, a beneficiat Exor, un mare holding care deține alte firme precum Stellantis, Philips. CNH și Iveco.

Afacerile lui Ferrari merg bine

Ferrari a crescut pentru a deveni cel mai mare jucător din industria automobilelor de lux, unde vinde mărci populare precum SF90, Spider, 12cilindri și Purosangue, intrarea sa în industria SUV-urilor.

Spre deosebire de alte industrii de automobile, vehiculele Ferrari sunt întotdeauna la mare căutare, deoarece vizează cei bogați. De asemenea, are o listă lungă de așteptare pentru majoritatea mărcilor sale. Cel mai important, Ferrari este întotdeauna selectiv cu privire la cui își vinde vehiculele.

Veniturile anuale ale companiei au crescut de la peste 4,2 miliarde de dolari în 2019 la peste 6,8 miliarde de dolari în ultimele douăsprezece luni. Profitul său anual a crescut, de asemenea, de la 787 de milioane de dolari în 2019 la peste 1,49 de miliarde de dolari în TTM.

Cel mai important, Ferrari, la fel ca Toyota, a fost relativ reticent în a se muta în industria vehiculelor electrice. Primul său EV este de așteptat să vină online în 2025, cu un preț ridicat de 500.000 USD, mai mare decât unele dintre mărcile sale recente. Unii analiști cred că cei mai mulți iubitori de Ferrari nu vor fi interesați de vehiculele sale electrice.

Acești analiști citează performanța recentă a Porsche, care a dezvăluit Taycan, un model devenit celebru pentru depreciere. Alți producători auto tradiționali care s-au mutat în industria vehiculelor electrice, cum ar fi Ford, General Motors și Volkswagen, s-au luptat să câștige cotă de piață și au pierdut miliarde de dolari.

Citește mai mult: Acțiunile Ferrari primesc un downgrade rar: află mai multe

Performanța Ferrari

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile Ferrari au crescut la 1,7 miliarde de euro în al doilea trimestru, marja EBITDA fiind de 39,1%. Profitul net a crescut la 413 milioane de euro în timpul trimestrului.

Veniturile sale au crescut după ce compania a livrat 3.484 de vehicule în T2, o mică creștere față de cele 3.392 livrate în aceeași perioadă a anului trecut. Pe de altă parte, fluxul său de numerar industrial a scăzut cu 11,1%, până la 121 milioane EUR.

Ferrari crede că afacerile sale vor continua să meargă bine în următoarele luni. Se așteaptă ca veniturile sale anuale să fie de 6,55 miliarde de euro în acest an, ajutate de recentele sale comenzi de 12 Cilindri. Fluxul său de numerar industrial este de așteptat să ajungă la 0,95 miliarde EUR.

Preocupările privind evaluarea rămân

Cea mai mare îngrijorare a investitorilor Ferrari este evaluarea sa puternică, care este una dintre cele mai mari din industria auto.

Datele compilate de SeekingAlpha arată că Ferrari are un raport P/E non-GAAP de 57, mai mare decât mediana sectorului de 15. De asemenea, are un raport P/E forward de 52, de asemenea mai mare decât mediana din industrie de 18.

Acestea sunt cifre mari pentru o companie a cărei creștere pare a fi lentă și una care ar putea pierde bani în afacerile sale cu vehicule electrice. Datele arată că creșterea veniturilor Ferrari este de aproximativ 1,37%, în timp ce cifra sa forward este de 12%.

Multiplii de evaluare ai Ferrari sunt chiar mai mari decât cei ai Nvidia, o companie care are un raport P/E de 54 și un multiplu forward de 44. Nvidia, spre deosebire de Ferrari, vede valori de creștere cu trei cifre din cauza inteligenței artificiale.

Estimarea medie a acțiunilor Ferrari în rândul analiștilor este de 485 USD, cu câteva puncte peste actualul 471 USD.

Pentru a fi clar: Ferrari, ca marcă extrem de premium, merită o evaluare ridicată. De asemenea, faptul că este scump nu înseamnă că stocul său se va retrage. De fapt, istoria arată că investiția în companii extrem de scumpe este adesea mai plină de satisfacții decât cei în urmă.

Analiza prețului acțiunilor Ferrari

Graficul RACE de TradingView

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor RACE a fost într-o plimbare puternică de când a devenit public. A sărit de la un minim record de 30 de dolari în 2015 la aproape 500 de dolari astăzi.

Cel mai recent, acțiunea a inversat punctul important de rezistență la 441,37 USD la un nivel de suport. Acesta a fost un punct important, din moment ce a fost maximul istoric anterior.

Acțiunile Ferrari au rămas peste toate mediile mobile și au rămas peste media mobilă pe 50 de săptămâni. Mai exact, este cu aproximativ 17% peste această medie mobilă.

Prin urmare, stocul va continua probabil cu impulsul înainte de următoarele rezultate din noiembrie. Va beneficia de dobânzile scăzute care vor duce la mai multe cheltuieli în rândul celor bogați.