Acțiunile Baidu sunt extrem de ieftine, dar rămâne un risc cheie

Prețul acțiunilor Baidu (BIDU) și-a revenit modest în ultimele zile, ajutat de revenirea puternică a acțiunilor chineze și globale. Luni a urcat la un maxim de 107,67 USD, cea mai mare variație din 20 mai și cu 31% peste cel mai scăzut punct din acest an.

Revenirea lui Baidu a reflectat-o pe cea a altor companii chineze de tehnologie precum Alibaba, Meituan și PDD Holdings.

Un mare monopol în China

Baidu este o companie chineză de top care operează ca un monopol gigant în industria motoarelor de căutare.

Succesul său s-a întâmplat după ce Google a părăsit țara din cauza acțiunilor Beijingului, cum ar fi The Great Firewall.

De-a lungul anilor, cota de piață și-a crescut substanțial, chiar dacă se confruntă cu concurența din partea unor companii precum Sogou și 360 Search.

Baidu operează aplicația Baidu, care are instrumente precum căutare, alimentare și soluții de sănătate. De asemenea, rulează Haokan, o platformă pentru videoclipuri profesionale și generate de utilizatori, care este comparabilă cu YouTube. De asemenea, deține IQYI, o altă platformă video, care concurează cu Youku și Tencent Video de la Alibaba.

Baidu rulează, de asemenea, Baidu Wiki, Baidu Knows, Baidu Post și Baidu Experience. În plus, compania s-a mutat în industria inteligenței artificiale (AI) prin botul său ERNIE. De asemenea, lucrează la o afacere cu robotaxi. Baidu rulează și alte servicii pentru clienții de afaceri, cum ar fi Core, soluția sa de cloud computing.

Prin urmare, în mare măsură, modelul de afaceri al lui Baidu este similar cu cel al Google, una dintre cele mai mari companii din Statele Unite. Provocarea este însă că Alphabet este în primul rând un brand global cu operațiuni globale.

Baidu, pe de altă parte, este în mare parte o companie locală cu operațiuni limitate în alte țări. Drept urmare, are perspective limitate de creștere. Într-adevăr, datele arată că veniturile sale anuale au crescut doar modest, de la 15 miliarde de dolari în 2019 la 18,9 miliarde de dolari anul trecut.

În aceeași perioadă, veniturile Alphabet au crescut de la 161 de miliarde de dolari la peste 307 de miliarde de dolari în ultimul an financiar.

Ceea ce a crescut Baidu este profitabilitatea sa, care a trecut de la 295 de milioane de dolari la peste 2,8 miliarde de dolari. Profiturile Google au crescut de la 34 de miliarde de dolari la peste 73 de miliarde de dolari.

Creșterea lui Baidu a încetinit

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că creșterea Baidu a încetinit în mare parte din cauza necazurilor din China, unde majoritatea companiilor au raportat cifre slabe.

Veniturile sale trimestriale au scăzut de la 34 miliarde RMB în al treilea trimestru al anului 2023 la 33,9 miliarde RMB sau 4,6 miliarde USD în T2. Serviciile sale de marketing online au scăzut de la 21 miliarde RMB la 20,62 miliarde RMB. Veniturile din prima jumătate a anului au trecut de la 65,2 miliarde RMB la 65,4 miliarde RMB sau 9 miliarde USD.

Aceste cifre înseamnă că afacerea sa nu merge bine, deoarece economia chineză încetinește. Analiştii se aşteaptă ca veniturile sale să fie de 4,8 miliarde de dolari în trimestrul curent. Veniturile sale pe întregul an sunt de așteptat să fie de 19,3 miliarde de dolari, urmate de 20,4 miliarde de dolari anul viitor.

Profitul Baidu este de așteptat să crească treptat în acest an de la 11,42 USD la 11,49 USD, urmat de 11,5 USD în anul financiar următor.

Evaluare BIDU

Prin urmare, Baidu nu mai este un stoc de creștere, ceea ce explică de ce evaluarea sa este mai mică decât cea a Google și a altor firme.

Raportul preț-câștig al lui Baidu este de 9,07, mult mai mic decât mediana din sectorul comunicațiilor de 13,42. De asemenea, este mai mică decât media pe cinci ani de 15,2. Raportul P/E forward al lui Baidu este de 11,90, care este, de asemenea, mai mic decât mediana sectorului de 19.

Alphabet, pe de altă parte, are un multiplu P/E de 23,53 și un raport forward de 21, care sunt mai mari decât 20,75 și, respectiv, 19.

Această diferență de evaluare se datorează faptului că Google crește într-un ritm rapid. Multiplul său de venit în avans este 10,98, în timp ce valoarea lui Baidu este 4,50.

Există, de asemenea, semne că traficul site-ului Baidu a scăzut în ultimele luni. Datele SimilarWeb arată că traficul său a scăzut cu 1% în august, la 2,52 miliarde, în timp ce traficul Google a crescut la 83,5 miliarde.

Analiza prețului acțiunilor Baidu

Graficul BIDU de la TradingView

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor BIDU a scăzut la 80 USD în august și a revenit cu peste 31% până la actualul 105,70 USD.

Această revenire a avut loc după ce acțiunea a format un model de grafic cu pană în scădere, un semn popular de urcare. Acum a depășit mediile mobile exponențiale de 50 și 200 de zile (EMA), ceea ce înseamnă că taurii sunt acum în control.

Indicele Forței Relative (RSI) s-a mutat peste punctul de supracumpărare de 80. Prin urmare, acțiunile vor continua probabil să crească, deoarece taurii țintesc următorul punct la 115,35 USD, cel mai înalt punct pe 6 mai, care este cu aproximativ 10% peste nivelul actual.