Prețul acțiunilor Shell formează un model riscant; 27% posibil accident

Prețul acțiunilor Shell (LON: SHEL) a crescut miercuri cu peste 2,8%, pe măsură ce țițeiul și gazele naturale au revenit pe fondul riscurilor geopolitice. A crescut la 2.550p, în creștere cu peste 6,5% față de cel mai scăzut nivel din această lună. Cu toate acestea, rămâne într-o zonă de corecție după ce a scăzut cu peste 13% de la cel mai înalt nivel din acest an.

Prețurile țițeiului și gazelor naturale

Acțiunile Shell au revenit în principal din cauza creșterii prețurilor la energie pe fondul riscurilor geopolitice în creștere. Israelul a început săptămâna invadând Libanul, unde își propune să curețe instalațiile cheie ale Hezbollah.

Celălalt eveniment important a fost decizia Iranului de a lansa sute de rachete către Israel, care, la rândul său, a promis să riposteze. Una dintre abordările probabile va fi lovirea infrastructurii petroliere a Iranului, ceea ce probabil va împinge prețurile mai sus.

Prețurile țițeiului au crescut pe măsură ce aceste riscuri geografice au crescut, Brent urcând la 75 de dolari, iar West Texas Intermediate (WTI) atingând 72 de dolari. Gazele naturale au crescut și ele cu peste 1%.

Petrolul crește, de asemenea, pe măsură ce investitorii se concentrează pe pachetul de stimulare de săptămâna trecută din partea guvernului chinez, care lucrează pentru atingerea țintei de 5%. Acest stimulent a fost important deoarece China este cel mai mare consumator de petrol din lume, consumând peste 16 milioane de barili pe zi.

Cu toate acestea, nu este clar dacă acest preț va continua să meargă bine pe termen lung. În plus, există semne că Arabia Saudită este pe cale să abandoneze ținta de 100 de dolari în încercarea de a câștiga cotă de piață, o mișcare care va împinge prețurile în scădere.

Afacerile lui Shell au mers bine

Shell, cunoscută anterior ca Royal Dutch Shell, este una dintre cele mai mari supermajori petroliere din lume. Ca și alți jucători mari din industrie, Shell a câștigat sume substanțiale de bani în ultimii câțiva ani, ajutată de prețurile ridicate ale petrolului.

Veniturile sale anuale au fost de peste 316 miliarde de dolari în 2023, în scădere față de 381 de miliarde de dolari în anul precedent. De asemenea, a realizat profituri substanțiale, dintre care unele le-a returnat investitorilor prin dividende și răscumpărări de acțiuni.

Declarația fluxului său de numerar arată că a plătit dividende în valoare de peste 44 de miliarde de dolari în ultimii cinci ani financiari. De asemenea, a răscumpărat acțiuni în valoare de peste 50 de miliarde de dolari, ceea ce a redus numărul de acțiuni în circulație și a sporit câștigul pe acțiune.

Shell și alte companii energetice europene, precum BP, Equinor și TotalEnergies, au avut performanțe slabe pe colegii lor americani, precum Chevron și Exxon, din cauza concentrării lor pe durabilitate.

Din 2020, Shell a achiziționat mai multe companii pentru a-și impulsiona afacerea cu energie curată. A cumpărat Ubitricity în 2021 pentru a-și extinde infrastructura EV. De asemenea, a cumpărat Savlon, o afacere solară și de stocare a energiei, Inspire Energy, Greenlots, Spring Energy, Daystar Power și Nature Energy.

Provocarea cu aceste investiții este că energia curată nu este la fel de profitabilă precum petrolul și gazele. Drept urmare, Shell și alte firme și-au folosit profiturile din combustibili fosili pentru a compensa pierderile de energie curată.

Cu toate acestea, anul trecut, Shell a anunțat că își va spori atenția asupra afacerii mai profitabile cu petrol și gaze.

Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile totale ajustate au fost de 6,29 miliarde de dolari. Majoritatea acestor venituri au provenit din gaze integrate, care s-au ridicat la 2,6 miliarde de dolari, urmată de divizia sa din amonte, care a făcut peste 2,3 miliarde de dolari.

Opinia consensuală este că veniturile integrate din gaze vor fi de 12,16 miliarde USD în acest an, urmate de 10,7 miliarde USD și 9,6 miliarde USD în următorii doi ani. Divizia sa din amonte este de așteptat să aducă 8,4 miliarde de dolari, 8,46 miliarde de dolari și 7,8 miliarde de dolari în cei trei ani.

Singurele divizii care se așteaptă să arate creștere sunt marketingul său, care va câștiga 3,29 miliarde dolari, 3,8 miliarde dolari și, respectiv, 4,2 miliarde dolari, și soluțiile sale de energie regenerabilă și energetică. Acesta din urmă va câștiga 418 milioane dolari, 931 milioane dolari și, respectiv, 998 milioane dolari.

Încetinirea așteptată a câștigurilor explică de ce Shell este relativ subevaluată. Are un raport preț-câștig de 7,90 și un multiplu forward de 8,23, care sunt mai mici decât medianele din industrie de peste 11.

Cu toate acestea, Shell este unul dintre cele mai bune acțiuni cu dividende din Londra, cu un randament de încredere de 4,08%.

Analiza prețului acțiunilor Shell

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor Shell a format un model de diagramă triplu-top la 2.907p. În cele mai multe perioade, acesta este unul dintre modelele de grafice cele mai descendente de pe piață. A scăzut chiar sub decolteul triple-top la 2.688p.

Mai rău, Shell a format un model încrucișat pe măsură ce mediile mobile exponențiale de 50 de zile și 200 de zile (EMA) s-au încrucișat. Ultima dată când Shell a făcut acest model a fost în 2019, iar stocul a scăzut cu peste 61% de atunci.

De asemenea, a retestat punctul de retrasare Fibonacci de 23,6%. Prin urmare, calea celei mai puține rezistențe pentru Shell este descendentă, următorul nivel de referință de urmărit fiind la 1.825p, retragerea de 50%, care este cu aproximativ 28% sub nivelul actual.