M&T Bank poate ajunge la 210 USD? Wolfe Research crede așa și face upgrade pentru a depăși performanța

M&T Bank Corp (NYSE: MTB) a primit un impuls semnificativ pe 4 octombrie, când Wolfe Research a actualizat acțiunile la Outperform de la Peer Perform, ridicând prețul țintă la 210 USD de la 187 USD.

Această nouă țintă implică un potențial de creștere de 22% față de prețul curent de tranzacționare, reflectând o încredere puternică în performanța viitoare a băncii.

Modernizarea Wolfe Research este determinată în primul rând de marjele superioare de dobândă nete (NIM) ale M&T Bank.

În al doilea trimestru, banca a raportat un NIM de 3,59%, în creștere de la 3,52% în primul trimestru.

Wolfe estimează că această marjă se va îmbunătăți în continuare, estimând un NIM de 3,67% pentru 2025 și 3,72% pentru 2026.

Aceste cifre depășesc semnificativ mediile băncilor cu capitalizare medie de 3,07% și 3,15% pentru anii respectivi.

Combinația mai mare de depozite fără dobândă a băncii, cu aproximativ 280 de puncte de bază peste comparații, contribuie la avantajul său robust NIM.

Acțiuni M&T Bank: opinii diverse analiștilor

Urmând poziția optimistă a lui Wolfe Research, alți analiști au analizat perspectivele lor despre M&T Bank.

Pe 2 octombrie, Evercore ISI a actualizat acțiunile la Outperform de la In Line, invocând diminuarea preocupărilor legate de presiunile creditului imobiliar comercial (CRE) și îmbunătățirea fundamentelor.

Analistul John Pancari a subliniat că recenta reducere a ratei de dobândă a Rezervei Federale ajută la reducerea presiunii din partea CRE, beneficiind potențial de rezistența câștigurilor băncii prin reevaluarea activelor fixe și flexibilitatea finanțării.

Evercore se așteaptă, de asemenea, la o accelerare a programelor de răscumpărare de acțiuni ale M&T Bank.

În contrast, Wells Fargo Equity Research a retrogradat M&T Bank la Underweight de la Equal Weight pe 15 august.

Analistul Mike Mayo și-a exprimat îngrijorarea că un mediu cu rate mai scăzute a dobânzii ar putea avea un impact negativ asupra venitului net din dobânzi al băncii.

El a remarcat că M&T Bank este mai expusă la rate mai mici datorită concentrării sale pe venitul net din dobânzi și expunerii mai mari la imobiliare comerciale, împreună cu concurența sporită pe piețele sale primare.

Așteptări mixte privind câștigurile înainte de raportul T3

Pe măsură ce se apropie raportul privind veniturile din al treilea trimestru, consensul dintre cei 14 analiști de pe Wall Street este ca M&T Bank să raporteze câștiguri GAAP pe acțiune de 3,64 USD la venituri de 2,32 miliarde USD.

Aceasta se compară cu EPS GAAP de 4 USD pentru venituri de 2,06 miliarde USD în același trimestru al anului trecut.

În special, 9 din cei 14 analiști și-au revizuit în scădere estimările EPS în ultimele 90 de zile, indicând așteptări prudente pe fondul unui mediu economic dificil.

În al doilea trimestru, M&T Bank a oferit rezultate solide cu un EPS de 3,79 USD, depășind estimările consensuale cu 0,28 USD.

Venitul net din dobânzi al băncii a crescut cu 39 milioane USD, la 1,73 miliarde USD, beneficiind de NIM stabil și randamente mai mari la titlurile de investiții.

Împrumuturile neacumulate au scăzut cu 300 de milioane USD față de trimestrul precedent, semnalând o îmbunătățire a calității creditului.

Acest declin a fost ajutat de rezoluțiile favorabile ale împrumuturilor CRE, inclusiv de plăți neașteptate care au contribuit, de asemenea, pozitiv la venitul net din dobânzi.

M&T Bank: baza de depozit rămâne stabilă

Baza de depozite a M&T Bank a rămas relativ stabilă, cu depozite totalizând 163,5 miliarde USD, în scădere cu doar 600 milioane USD față de trimestrul precedent.

Banca a reușit să mențină costurile depozitelor la 2,06%, în ciuda unei scăderi de 900 de milioane de dolari a depozitelor nepurtătoare de dobândă.

Portofoliul său de împrumuturi a crescut cu 800 de milioane de dolari, creșterea concentrată pe împrumuturile pentru afaceri, reducând în același timp expunerea la imobile comerciale.

Portofoliul de titluri de investiții al băncii a crescut cu 1,1 miliarde de dolari, până la 29,7 miliarde de dolari, randamentele s-au îmbunătățit datorită ratelor mai mari ale dobânzilor.

Banca este bine capitalizată, având un coeficient de capital de nivel 1 (CET1) de 11,4%.

Această poziție puternică a capitalului oferă un tampon împotriva riscurilor potențiale de credit și oferă flexibilitate pentru viitoarele inițiative de creștere sau randamente ale acționarilor.

Există o posibilitate de răscumpărare de acțiuni de 400 de milioane de dolari în a doua jumătate a anului, iar banca oferă un randament al dividendelor de aproximativ 3,27%.

Acțiunile M&T Bank: valorile de evaluare indică prețuri corecte

Cu o putere estimată a câștigurilor de la 15 la 15,50 USD pe acțiune, M&T Bank tranzacționează la un multiplu preț-câștig de aproximativ 12 ori.

Această evaluare este în concordanță cu alte companii precum Fifth Third Bank și ușor mai mare decât altele precum KeyCorp.

În timp ce combinația de depozite îmbunătățită a băncii și marjele nete puternice ale dobânzii sunt favorabile, preocupările legate de potențialele riscuri de credit și expunerea la rate mai scăzute ale dobânzii sugerează că extinderea multiplă în continuare poate fi limitată fără o reaccelerare a creșterii economice.

Sectorul bancar regional s-a confruntat cu provocări în urma recentelor falimentări ale băncilor și a controlului de reglementare sporit.

M&T Bank a demonstrat rezistență, menținerea profitabilității și o bază stabilă de depozite.

Cu toate acestea, preocupările continue cu privire la piața imobiliară comercială și impactul potențial al ratelor dobânzilor mai scăzute asupra venitului net din dobânzi necesită o monitorizare atentă.

Acum, să ne îndreptăm atenția asupra aspectelor tehnice pentru a evalua ceea ce indică graficele despre potențiala traiectorie a prețurilor M&T Bank.

MTB: tranzacționare aproape de rezistența pe termen lung

Acțiunile M&T Bank au înregistrat o scădere semnificativă de la niveluri de 170 USD la niveluri de 110 USD în 2023, dar și-au recuperat toate pierderile în acest an, deoarece tranzacționează cu 25% până în prezent.

Sursa: TradingView
Deși acțiunile arată încă un impuls puternic ascendent pe graficele pe termen lung și mediu, se tranzacționează aproape de nivelurile sale de rezistență pe termen lung, aproape de 190 USD.

Prin urmare, investitorii cu o perspectivă optimistă asupra acțiunilor, cum ar fi analiștii de la Wolfe Research, ar trebui să deschidă o poziție lungă mică la nivelurile actuale doar dacă nu o cumpără la niveluri inferioare.

Ei își pot crește deținerile odată ce stocul oferă o închidere zilnică peste 192 USD.

Având în vedere că acțiunile au înregistrat o creștere semnificativă fără nicio retragere semnificativă, șansele ca unul să se întâmple în curând sunt de asemenea mari.

Prin urmare, comercianții pe termen scurt care doresc să parieze pe această retragere pot face o tranzacție cu risc scăzut, scurtând stocul aproape de 175 USD cu un stop loss de 193,2 USD.