Raportul privind locurile de muncă din septembrie semnalează o nouă eră economică: ce urmează pentru forța de muncă?

Se anticipează că următorul raport privind locurile de muncă din septembrie va oferi dovezi suplimentare ale unei piețe a muncii care s-a răcit în 2024.

Cu toate acestea, este puțin probabil ca încetinirea să fie suficient de severă pentru a determina o reducere semnificativă a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în noiembrie.

Programat pentru publicarea de către Biroul de Statistică a Muncii la 8:30 am ET vineri, raportul este de așteptat să arate o creștere modestă a salariilor non-agricole, cu o creștere estimată la 150.000 de locuri de muncă pentru lună.

Se preconizează că rata șomajului se va menține constant la 4,2%, potrivit previziunilor de consens ale Bloomberg.

Tendințe de angajare constante, dar mai lente

În ciuda decelerarii creării de locuri de muncă, piața muncii din SUA continuă să adauge suficiente locuri de muncă pentru a sprijini cheltuielile de consum, ceea ce este crucial pentru susținerea economiei în general.

În ultimele luni, totuși, angajarea și-a pierdut o parte din vigoarea anterioară, pe măsură ce companiile devin mai precaute în ceea ce privește extinderea forței de muncă.

Pentru septembrie, economiștii se așteaptă ca angajatorii să fi adăugat în jur de 140.000 de locuri de muncă – oglindind îndeaproape creșterea de 142.000 din august – conform previziunilor de la FactSet.

„Vom vedea câștiguri modeste de ocupare a forței de muncă – nu spectaculoase – dar suficiente pentru a menține economia în progres”, a declarat Brian Bethune, economist la Boston College, după cum a raportat AP.

Economia rezistentă sfidează temerile de recesiune

Economia SUA a dat dovadă de o rezistență remarcabilă, depășind previziunile conform cărora creșterile agresive ale ratei dobânzii ale Rezervei Federale ar duce la o recesiune.

După ce a majorat ratele de 11 ori între 2022 și 2023 pentru a combate inflația, Fed a evitat până acum o scădere.

În schimb, economia a reușit să crească în ciuda costurilor mai mari de împrumut atât pentru întreprinderi, cât și pentru consumatori.

În efortul de a sprijini piața muncii, Rezerva Federală a început să reducă ratele luna trecută.

Această mișcare strategică se aliniază cu o probabilitate tot mai mare de „aterizare soft” – un scenariu în care Fed controlează inflația fără a declanșa o recesiune.

Potrivit lui Bethune, această aterizare moale „este deja sigură”.

Preocupări economice în preajma zilei alegerilor

Odată cu apropierea alegerilor prezidențiale din SUA pe 5 noiembrie, problemele economice rămân o preocupare semnificativă pentru alegători.

Deși rezistența pieței muncii este clară, mulți americani rămân nemulțumiți de prețurile ridicate, care sunt încă cu 19% mai mari decât în februarie 2021, punctul de plecare al recentei creșteri a inflației.

În întreaga economie, indicatorii cheie rămân robusti.

Economia SUA a crescut cu o rată anuală de 3% între aprilie și iunie, datorită cheltuielilor consumatorilor și investițiilor în afaceri.

Privind în perspectivă, instrumentul de prognoză al Federal Reserve Bank of Atlanta sugerează o rată de creștere ușor mai lentă, dar încă puternică, de 2,5% pentru trimestrul iulie-septembrie.

Joi, Institutul pentru Managementul Aprovizionării (ISM) a raportat că activitatea sectorului serviciilor din SUA a crescut pentru a treia lună consecutivă în septembrie, cu o accelerare neașteptată.

Având în vedere că sectorul serviciilor reprezintă mai mult de 70% din locurile de muncă din SUA, acesta este un indicator critic al sănătății economice.

Securitatea locului de muncă și cheltuielile rămân puternice

În ciuda pieței muncii care se răcește, americanii se bucură de o siguranță a locului de muncă fără precedent.

Disponibilizările rămân aproape de minime record, iar cererile inițiale pentru prestații de șomaj au rămas la un nivel istoric scăzut.

Angajatorii, precauți cu privire la extinderea forței de muncă, sunt, de asemenea, reticenți în a renunța la angajații actuali.

Această dinamică este probabil un răspuns la lipsa de personal cu care se confruntă multe companii în timpul redresării rapide a economiei după pandemie.

Din iunie până în august, angajatorii au adăugat o medie de doar 116.000 de locuri de muncă pe lună, inclusiv 89.000 deosebit de slabe în iulie - cea mai scăzută medie pe trei luni de la jumătatea anului 2020.

Acest lucru contrastează puternic cu media din 2021 de 604.000 de locuri de muncă pe lună și cu media din 2022 de 377.000.

În plus, locurile de muncă deschise au scăzut în mod constant, scăzând la 8 milioane în august, de la un vârf de 12,2 milioane în martie 2022.

Drept urmare, mai puțini lucrători se simt suficient de încrezători pentru a schimba locul de muncă, numărul de persoane care renunță voluntar la funcțiile lor atingând cel mai scăzut nivel din august 2020.

Impactul asupra salariilor și inflației

Hopping-ul de locuri de muncă a devenit, de asemenea, mai puțin plină de satisfacții. Lucrătorii care și-au schimbat locul de muncă în septembrie au înregistrat o creștere a salariului cu 6,6% față de anul precedent, o primă de doar 1,9 puncte procentuale față de cei care au rămas în funcțiile lor.

Acest lucru marchează o scădere bruscă față de valoarea maximă a primei de locuri de muncă de 8,8 puncte procentuale în aprilie 2022, potrivit datelor ADP Research.

Tendința de răcire a pieței muncii poate fi atribuită perioadei prelungite a rezervei federale de rate ale dobânzilor ridicate.

Cu toate acestea, există semne că ușurarea ar putea fi pe drum.

Luna trecută, Fed a implementat o reducere semnificativă a ratei dobânzii de jumătate de punct procentual, cea mai mare de la recesiunea indusă de pandemie din 2020.

Încurajată de scăderea inflației, banca centrală și-a mutat atenția către stabilizarea pieței muncii.

Inflația a crescut cu 2,5% în august comparativ cu un an mai devreme, aproape de ținta de 2% a Fed și o scădere bruscă de la vârful de 9,1% din iunie 2022.

La ce să vă așteptați de la Fed și de la piața muncii

Potrivit AP, raportul de locuri de muncă de vineri ar putea aduce alte vești bune. Economistul șef al KPMG, Diane Swonk, anticipează că salariile medii pe oră au crescut cu 0,2% în septembrie, în scădere de la 0,4% în august.

Aceasta ar echivala cu o creștere a salariului de 3,7% de la an la an, aproape de nivelul de 3,5% pe care mulți economiști îl consideră în concordanță cu ținta de inflație a Fed.

O moderare a creșterii salariilor ar putea reduce presiunea asupra întreprinderilor de a crește prețurile, atenuând și mai mult preocupările inflaționiste.

Pe măsură ce Fed continuă să își ajusteze politica monetară, a semnalat planuri de a-și reduce de două ori dobânda cheie în acest an, cu patru reduceri suplimentare proiectate pentru 2025.

Perspectiva costurilor mai mici ale împrumuturilor ar putea încuraja companiile să reia angajarea într-un ritm mai rapid.

Bethune a spus: