Mișcarea de 1 miliard de dolari a Starboard Value: va vedea Pfizer o renaștere atât de necesară?

În încercarea de a remodela viitorul Pfizer, investitorul activist Starboard Value a achiziționat o participație în valoare de aproximativ 1 miliard de dolari, potrivit rapoartelor.

Mișcarea vine în timp ce gigantul farmaceutic se confruntă cu provocări din ce în ce mai mari, inclusiv scăderea cererii pentru produsele sale Covid-19 și creșterea concurenței.

Starboard, cunoscut pentru implicarea sa în schimbări strategice la companiile subperformante, este de așteptat să facă eforturi pentru schimbări la producătorul de medicamente din New York.

Vineri, capitalizarea bursieră a Pfizer se situa la aproximativ 162 de miliarde de dolari.

Odată un stoc cu cele mai bune performanțe datorită rolului său în dezvoltarea primului vaccin Covid-19, Pfizer și-a văzut prețul acțiunilor scăzând cu aproape jumătate față de vârful din 2021.

În ciuda acestui declin, acțiunile Pfizer au rămas relativ stabile în acest an, în contrast cu o creștere de 21% a S&P 500.

Fosta conducere adusă pentru a renova Pfizer

În eforturile sale de a renova Pfizer, Starboard a angajat doi foști directori ai companiei, Ian Read și Frank D'Amelio, care și-au arătat interesul să asiste la agenda investitorului.

Read a ocupat funcția de CEO al Pfizer din 2010 până în 2018 și a fost responsabil pentru numirea actualului CEO, Albert Bourla.

D'Amelio a deținut rolul de Chief Financial Officer din 2007 până în 2021, oferindu-le ambilor cunoștințe extinse despre operațiunile și istoria companiei.

Cu toate acestea, specificul strategiei Starboard și discuțiile cu Pfizer rămân nedezvăluite, conform rapoartelor.

Presiunea investitorilor asupra conducerii lui Albert Bourla

CEO-ul Pfizer, Albert Bourla, a fost supus unei presiuni din ce în ce mai mari din partea investitorilor, în timp ce compania se confruntă cu scăderea vânzărilor pentru produsele sale legate de pandemie.

Compania a apreciat greșit cererea pe termen lung de vaccinuri și terapii Covid-19 odată ce criza globală de sănătate s-a atenuat, ceea ce a dus la un decalaj semnificativ de venituri.

În ciuda succesului său revoluționar în furnizarea vaccinului Covid-19 și a medicamentului său antiviral, Paxlovid, Pfizer s-a străduit să mențină impulsul.

Compania a generat peste 100 de miliarde de dolari în venituri în 2022, datorită produselor sale pandemice, dar cererea a scăzut de atunci.

Portofoliul de bază al companiei nu a compensat încă pierderea, cu mai multe produse cheie, cum ar fi diluantul de sânge Eliquis și tratamentul pentru artrită Xeljanz, care se confruntă în viitorul apropiat cu o concurență sporită din partea alternativelor cu costuri mai mici.

Adăugând provocărilor Pfizer, încercarea inițială a companiei de a dezvolta un medicament de slăbit a zguduit, ratând piața în plină expansiune pe care concurenții Eli Lilly și Novo Nordisk au valorificat-o.

Cu toate acestea, Pfizer își continuă eforturile, promovând o versiune o dată pe zi a pilulei sale anti-obezitate.

Accentul se schimbă pe oncologie pe fondul provocărilor tot mai mari ale Pfizer

Pfizer pariază acum puternic pe planul său de oncologie, în special după achiziția de 43 de miliarde de dolari a companiei de biotehnologie Seagen anul trecut.

Terapiile de ultimă oră pentru cancer de la Seagen, cunoscute sub numele de conjugați anticorpi-medicament (ADC), sunt de așteptat să genereze vânzări anuale de până la 10 miliarde de dolari până în 2030, potrivit proiecțiilor Pfizer.

Compania a folosit, de asemenea, profitul său extraordinar de COVID-19 pentru a face alte achiziții considerabile, inclusiv Arena Pharmaceuticals pentru 6,7 miliarde de dolari și Biohaven Pharmaceutical pentru 11,6 miliarde de dolari.

De asemenea, a cheltuit 5,4 miliarde de dolari pe Global Blood Therapeutics, deși recent a fost nevoită să retragă toate loturile de Oxbryta, un tratament de celule seceră pe care l-a achiziționat în cadrul tranzacției.

În ciuda acestor eforturi, unii analiști au criticat Pfizer pentru o lipsă de concentrare percepută în strategia sa de fuziuni și achiziții.

Sub conducerea lui Ian Read, Pfizer a fost cunoscută pentru că și-a limitat atenția asupra domeniilor de bază precum vaccinurile și terapiile pentru cancer.

Cu toate acestea, Bourla a adoptat o abordare diferită, crescând semnificativ cheltuielile pentru cercetare și dezvoltare, în timp ce renunță la afacerile non-core, inclusiv divizia sa de medicamente fără brevet.

Rezultate mixte și eforturi continue de reducere a costurilor

Prețul actual al acțiunilor Pfizer rămâne sub nivelul din 2019 când Bourla a preluat prima dată cârma, semnalând frustrarea investitorilor.

La sfârșitul anului trecut, compania a avertizat despre o potențială scădere a veniturilor pentru 2024 și a dezvăluit un plan de reducere a costurilor cu 3,5 miliarde de dolari care urmează să fie executat până la sfârșitul anului viitor.

În mai, compania a introdus o nouă inițiativă multianuală menită să reducă în continuare cheltuielile.

În iulie, Pfizer și-a ajustat în sus perspectivele pentru întregul an, susținută de activele nou achiziționate și de lansările recente de produse, care au contribuit la compensarea scăderii vânzărilor vaccinului său împotriva Covid-19, Comirnaty.

„Progresăm pe toți cilindrii”, a declarat Bourla pentru The Wall Street Journal într-un interviu din iulie.

Recordul Starboard în domeniul farmaceutic și nu numai

Starboard, condus de Jeff Smith, are o lungă istorie de a conduce schimbări strategice în diverse industrii, în special în sectorul tehnologiei.

Încercările anterioare ale companiei de a zgudui industria farmaceutică includ efortul său nereușit din 2019 de a bloca achiziția de către Bristol-Myers Squibb a rivalului Celgene, în valoare de 74 de miliarde de dolari.

De asemenea, Starboard a asigurat locuri la bord la compania de tehnologie medicală Cerner.

Acum, cu investiția sa considerabilă în Pfizer, Starboard este gata să influențeze direcția unuia dintre cei mai mari producători de medicamente din lume, potențial remodelându-și viitorul într-un peisaj farmaceutic în evoluție rapidă.