Indicele CSI 300 din China se confruntă cu volatilitate pe măsură ce îngrijorarea investitorilor cu privire la stimulente crește

Acțiunile chineze au experimentat fluctuații timpurii și au scăzut pe măsură ce investitorii au devenit din ce în ce mai nerăbdători cu ritmul măsurilor de stimulare din partea guvernului central.

Indicele CSI 300, care urmărește cele mai mari companii listate în Shanghai și Shenzhen, a scăzut cu 0,2% până la prânz, după ce inițial a scăzut cu până la 1,3% în timpul tranzacționării de dimineață.

Această scădere recentă marchează o scădere totală de peste 10% de la atingerea unui vârf pe 8 octombrie. Între timp, acțiunile chineze listate la Hong Kong au reușit o revenire modestă, indicele Hang Seng urcând cu 0,7%.

Piața roller coaster condusă de optimismul stimulentelor se estompează

Fluctuațiile recente ale pieței evidențiază volatilitatea acțiunilor chinezești de la sfârșitul lunii septembrie, când un val de măsuri de stimulare a băncii centrale a aprins pentru scurt timp optimismul în rândul investitorilor.

Cu toate acestea, acel entuziasm inițial s-a răcit acum rapid, deoarece Beijingul nu a oferit încă detalii suplimentare despre planurile sale de cheltuieli fiscale.

Această incertitudine generează îndoieli cu privire la faptul că autoritățile chineze sunt pregătite să implementeze măsuri mai agresive pentru a stabiliza economia și a sprijini piețele de valori.

„Avântul istoric de la sfârșitul lunii septembrie a fost, desigur, nesustenabil”, a declarat Marvin Chen, strateg la Bloomberg Intelligence.

Având în vedere cât de repede au crescut piețele, acestea pot scădea la fel de repede. Dar acțiunile generale de politică se mișcă în direcția corectă și, atunci când praful se va calma, acțiunile din China pot tranzacționa în continuare într-un interval mai mare decât înainte.”

Deși o scădere de 10% ar putea semnala în mod obișnuit o corecție tehnică pentru indicele CSI 300, volatilitatea extremă de pe piețele chineze în ultima vreme a diminuat importanța unor astfel de repere.

După ce a crescut cu mai mult de 30% în trei săptămâni de la jumătatea lunii septembrie, indicele și-a pierdut acum avânt, reflectând sentimentele mixte ale investitorilor cu privire la faptul dacă creșterea a atins un vârf sau dacă sunt încă posibile câștiguri suplimentare.

Sondajul managerilor de fond arată perspective împărțite pentru acțiunile chineze

Un sondaj recent realizat de BofA Securities între 4 și 10 octombrie a constatat că administratorii de fonduri rămân împărțiți în privința perspectivelor pentru acțiunile offshore din China.

Jumătate dintre respondenți au estimat un potențial de creștere de 10% pentru următoarele șase luni, în timp ce 33% au anticipat câștiguri de 10% până la 20%.

Aproape o treime dintre respondenți au raportat creșterea expunerii pe piață pe fondul semnelor de relaxare, o creștere semnificativă de la doar 8% în luna precedentă.

Cu toate acestea, în ciuda acestui optimism, trei sferturi dintre administratorii de fonduri chestionați cred că piața trece printr-o „depreciere structurală”, un semn al preocupărilor de bază cu privire la perspectivele de creștere pe termen lung.

Sectorul imobiliar devine accent cheie pe fondul incertitudinii economice

Toți ochii sunt acum ațintiți asupra unui viitor briefing de presă al ministrului chinez al locuințelor, Ni Hong, programat joi, în care guvernul este așteptat să dezvăluie măsuri suplimentare pentru a sprijini sectorul imobiliar aflat în dificultate și pentru a stimula creșterea economică.

Investitorii sunt dornici să vadă cum intenționează guvernul să abordeze provocările cu care se confruntă industria imobiliară, care a fost unul dintre principalii factori ai încetinirii economice a Chinei.

Înainte de briefing, acțiunile imobiliare din China au înregistrat o creștere puternică, cu un indice Bloomberg Intelligence al acțiunilor dezvoltatorilor crescând cu până la 8,3%.

Cu toate acestea, acest optimism se poate dovedi de scurtă durată dacă anunțurile nu corespund așteptărilor investitorilor.

Vey-Sern Ling, managing director la Union Bancaire Privee, a cerut prudență, afirmând că recentele conferințe de presă ale înalților oficiali economici au fost dezamăgitoare.

„Ultimii doi preșători ai Comisiei Naționale pentru Dezvoltare și Reformă și Ministerul Finanțelor au fost dezamăgitori, așa că nu ar trebui să existe niciun motiv pentru a ridica speranțe pentru briefingul de mâine”, a spus Ling.

Impact asupra mărfurilor și a piețelor mai largi

Dincolo de piața de valori, încetinirea din China a cântărit foarte mult și asupra mărfurilor, futures cu minereu de fier reflectând incertitudinea din sectorul industrial al țării.

Minereul de fier, o componentă cheie în producția de oțel, s-a tranzacționat cu puțin sub 106 USD pe tonă în Singapore, după ce a oscilat între câștiguri și pierderi pe parcursul zilei de tranzacționare.

Produsul de bază din producția de oțel a fost puternic afectat de cererea redusă din partea fabricilor chineze, care au redus producția din cauza performanței economice mai slabe a țării.

Pe măsură ce piețele chineze continuă să navigheze în volatilitate și incertitudine, investitorii urmăresc cu atenție următoarele mișcări ale Beijingului, în special în ceea ce privește sectorul imobiliar.

Capacitatea guvernului de a implementa măsuri eficiente de stimulare va fi crucială pentru a determina dacă piețele își pot recăpăta poziția sau se pot confrunta cu noi scăderi.