China reduce ratele împrumuturilor pentru a relansa economia și a stabiliza piața imobiliară

China și-a redus ratele de referință ale împrumuturilor într-un efort de a stimula creșterea economică și de a aborda o piață imobiliară aflată în dificultate.

Rata principală a împrumutului pe un an (LPR) a fost redusă la 3,10% de la 3,35%, în timp ce RPL pe cinci ani a fost redusă la 3,60% de la 3,85%.

Aceste mișcări urmează unei serii de măsuri de relaxare monetară introduse de Banca Populară Chineză (PBOC) la sfârșitul lunii septembrie.

Această ultimă reducere depășește așteptările economiștilor, care au prezis o reducere mai mică de 20 de puncte de bază pentru ambele rate ale creditelor.

În schimb, mărimea reducerilor, variind de la 20 la 25 de puncte de bază, se aliniază cu declarațiile anterioare ale guvernatorului PBOC, Pan Gongsheng, sugerând o abordare mai agresivă a relaxării monetare.

Vizează împrumuturile și stabilizarea pieței

LPR este stabilit de un consorțiu de mari bănci chineze și servește drept punct de referință cheie pentru stabilirea prețului împrumuturilor.

Majoritatea împrumuturilor noi și existente sunt legate de LPR pe un an, în timp ce rata de cinci ani joacă un rol esențial în determinarea costurilor ipotecare și a altor prețuri pentru împrumuturi pe termen lung.

Reducerile vin ca parte a unei strategii mai ample de a încuraja gospodăriile și întreprinderile să se împrumute mai mult prin scăderea ratelor dobânzilor și creșterea lichidității.

Aceste măsuri sunt menite să stimuleze creditarea, să stopeze declinul pieței imobiliare și, în cele din urmă, să restabilească impulsul economic.

„Reducerile mai mari confirmă angajamentul PBOC de a relaxa mai rapidă a monedei și reflectă recenta forță a Biroului Politic pentru reduceri mai puternice ale ratelor”, a declarat Beckly Liu, șeful strategiei macro pentru China la Standard Chartered Plc.

Piețele de yuani și obligațiuni reacționează cu stabilitate

În urma anunțului, yuanul offshore a rămas stabil la aproximativ 7,12 pe dolar.

Între timp, randamentul obligațiunilor de stat pe 30 de ani a Chinei a rămas neschimbat, la 2,3%, pe fondul volumelor scăzute de tranzacționare. Reacția slabă a pieței sugerează că scăderile ratelor au fost anticipate în mare măsură.

Principalii factori de decizie din China au subliniat anterior importanța revitalizării pieței imobiliare, care joacă un rol crucial în economia țării.

Într-o întâlnire a Biroului Politic din septembrie, oficialii au promis că vor implementa reduceri substanțiale ale ratei dobânzii și vor introduce măsuri pentru a preveni deteriorarea în continuare a sectorului imobiliar.

Bruce Pang, economist-șef pentru Greater China la Jones Lang LaSalle Inc., a remarcat că reducerile mai mari decât se așteptau semnalează hotărârea guvernului de a stabiliza piața imobiliară.

Sunt posibile alte măsuri de relaxare

PBOC a indicat că relaxarea monetară suplimentară ar putea fi la orizont.

Guvernatorul Pan Gongsheng a sugerat posibilitatea unei noi reduceri a ratei rezervelor obligatorii (RRR) cu 25 până la 50 de puncte de bază până la sfârșitul anului pentru a crește capacitatea de creditare a băncilor.

Deși nu sunt așteptate noi reduceri ale ratei dobânzii în acest an, analiștii cred că PBOC ar putea acționa mai agresiv dacă apar șocuri economice neașteptate.

Cei mai mari creditori de stat din China și-au redus, de asemenea, ratele la depozite săptămâna trecută, o mișcare menită să atenueze impactul ratelor mai mici ale creditelor asupra marjelor de profit ale băncilor.

Un moment crucial pentru economia Chinei

Recentele reduceri de dobândă marchează un alt pas în efortul Chinei de a naviga într-un peisaj economic provocator. Pe măsură ce piața imobiliară se confruntă cu vânt în contra și sentimentul consumatorilor rămâne fragil, guvernul speră că aceste măsuri vor revigora împrumuturile și cheltuielile.

În timp ce acțiunile PBOC urmăresc menținerea stabilității pe piețele financiare, economiștii avertizează că eficacitatea lor va depinde de încrederea consumatorilor și a investitorilor.

Având la dispoziție instrumente de politică suplimentare, banca centrală ar putea fi nevoită să echilibreze relaxarea în continuare cu stabilitatea financiară pe termen lung.